самые большие скачки индексов фондового рынка в 1970–1990е

1. Филиппины, где рост фондового рынка в период с ноября 1984-го по ноябрь 1989 года составил 1253%

2. Перу, где с сентября 1991-го по сентябрь 1996-го он достиг 743%

3. Чили, где с марта 1985-го по март 1990 года рынок вырос на 690%

4. Среди 15 лучших по этому показателю рынков попали также Ямайка, Корея, Мексика, Тайвань, Таиланд, Колумбия, Испания, Индия, Финляндия (два раза за разные периоды), Австрия и Португалия (в последней рост ее рынка составил 291%).  — за 5летними периодами бурного роста с большой вероятностью последует и резкое падение: оно имело место в 9 случаях из 15.

— наименьшим падение было в Тайване: 13%. — в Финляндии оно достигло 56% — в Португалии — 65%


T.me/stoimost_invest

Риски развивающихся рынков

— рынки Восточной Европы были ограблены коммунистами

— Испанский был закрыт из-за гражданской войны с 1936 по 1940, его результат в 1921–1996 годах — минус 1,82% годовых в реальном выражении

( Читать дальше )

Книгу рекомендовали к прочтению на конференции смартлаба в Казани. 

Лично для меня книга показалась довольно скучной. 

Что отметила для себя:
1) Алан Гринспен впервые использовал термин «иррациональный оптимизм», чтобы описать поведение инвесторов на фондовом рынке. Сам термин придумал не Гринспен, но именно он связал его с представлением о нестабильности спекулятивных рынков. Спровоцированная этими словами цепочка событий на фондовом рынке лишь подтвердила, что они описывают объективную реальность (5 декабря 1996 года, после чего фондовые рынки ушли в крутое пике. В Японии индекс Nikkei упал на 3,2%, в Германии DAX на 4% и т.д.)
2) пример иррационального поведения в контексте недвижимости: люди, живущие в особенно привлекательных районах, зачастую верят, что цены на землю, уже являясь существенной составляющей стоимости дома, будут постоянно расти. Однако со временем корпорации начинают перетягивать население из таких районов в новые центры, тем самым уменьшая давление на цены на недвижимость в старых престижных районов. Цены растут, пока у людей сохраняется оптимистичный настрой, но когда цены достигают запредельных высот, вступают в действие силы, приводящие к их обвалу.

( Читать дальше )

Эта книга простояла у меня на полке больше года и наконец-то пришло и ее время :)

Роберт Шиллер — лауреат Нобелевской премии и один из самых влиятельных экономистов нашего времени. Он стал автором многих научных работ, а его коэффициент используется для оценки будущей доходности рынка.

В этой книге он выходит за рамки формул, ведь если бы рынки были рациональными, то на них не возникало бы столько пузырей. Поэтому Шиллер углубляется в сознание людей — в нашу жадность, в наше желание не отстать от других и в нашу иррациональность.

Но все оказывается еще сложнее, ведь на инвесторов влияют еще и внешние силы. На примере Пузыря доткомов автор выделяет 12 факторов, которые разгоняют фондовые рынки — и некоторые из них актуальны и для наших реалий.

Вот и получается, что пузыри возникают на всех рынках без исключения — и для доказательства приводится целый блок статистики. После этих цифр Шиллер делает логичный вывод: раз цены на активы иногда пузырятся, то рынки нельзя назвать эффективными.

( Читать дальше )

Начал читать. На тринадцатой странице пишет: «Приводимые в них аргументы, что индекс Dow Jones достигнет отметки 36'000 или 40'000 и даже 100'000 пунктов, не внушают доверия». Сегодня ДЖ 36'200. Рукопись уже не внушает доверия :). Пойду лучше куплю еще Теслы. :)

Первое издание «Иррационального оптимизма» вышло аж двадцать лет назад, затем было дополнено в 2005 году размышлениями о пузыре на рынке недвижимости и влиянии этого пузыря на фондовый рынок. После кризиса 2008-го года вышло третье издание, в котором Шиллер рассуждает о последствиях бума. По сути, автор предсказал мировой финансовый кризис.

Роберт Шиллер — американский экономист, профессор экономики Йельского университета и предприниматель. Лучше него самого никто не расскажет об идеях, заложенных в «Иррациональный оптимизм» — термин, который также любит использовать известный бывший глава ФРС Алан Гринспен, о книгах которого я подробно расскажу в следующих заметках.

Итак, Шиллер отмечает, что книга «представляет собой попытку понять изменения в сознании людей, чьи действия в конечном счете влияют на рынке». Т.е. найдется место и психологии инвестирования, и историческим справкам.

( Читать дальше )

В книге пытаются найти объяснение пузырям, приводятся примеры пузырей, говорят, что надо бояться пузырей.

Книга не понравилась. Повествование крайне занудное, настойчивость нобелевского лауреата попахивает фобией. Если воспринять книгу серьезно, то за угол будет заглядывать страшно, а вдруг там пузырь. Впрочем многие спекулянты не прибегают к инвестициям в том числе поэтому, постоянный страх пузырей.

Читалось очень тяжело, при этом мне вроде близки книги, где много истории финансовых рынков, но скомпоновано это крайне неудачно, ну и подача под соусом своей фобии как-то зарождает сомнения.

Человеку свойственно думать и мечтать о хорошем, и что все в мире инвестиций будет расти. Но эта книга показывает исторические данные надувания пузырей, не прогнозирует, но дает точное понимание что происходит на мировом рынке ценых бумаг в момент роста, кризиса и падения рынка.