rss

Профиль компании

Финансовые компании

Блог компании Иволга Капитал | Портфель ВДО (23,5% за 12 месяцев). Увеличивается Боржоми, добавляется Группа Эталон

Портфель ВДО (23,5% за 12 месяцев). Увеличивается Боржоми, добавляется Группа Эталон

Доходность портфеля PRObonds ВДО продолжает удерживаться выше 20%: 23,5% за последние 12 месяцев. Это хуже и показателей доллара к рублю, и рынка отечественных акций. Так, прирост Индекса МосБиржи полной доходности, учитывающего дивиденды, с июля по июль +50%.

Но уже на двухлетнем горизонте всё иначе. Прирост портфеля ВДО 22% (получается с июля 2021 по июль 2022 портфель потерял около 2%), что незначительно опережает прирост доллара к рублю (+21%). Тогда как рынок акций за это время упал на 12%.

Всего же портфель за почти полные 5 лет своего ведения принес ровно 80% дохода (комиссионные издержки, 1% в год от активов, учтены). И постепенно он обретает вид не столько именно портфеля, сколько стратегии. Если около двух лет назад под портфель PRObonds ВДО мы стали подстраивать сделки и позиции доверительного управления, то сейчас тенденция разворачивается, портфель перестраивается под сделки ДУ. Насколько это возможно. Цель – минимизация просадок при большей предсказуемости роста. Да и сам рост хочется сохранить вблизи 20% годовых. Классическое пассивное инвестирование для этого не подходит.

Портфель ВДО (23,5% за 12 месяцев). Увеличивается Боржоми, добавляется Группа Эталон

Новые сделки указаны в таблице позиций. Сокращаются выпуски ЛТрейд 1P3, Страна 01, Шевченк1Р4, Роделен1P3, АПРИФП 2Р1. Каждый на 0,5% от активов, по 0,1% за сессию, начиная с сегодняшней, по рыночным ценам. По этой же схеме, но на 0,2% и 0,3% соответственно сокращаются ЛТрейд 1P2 и ВЭББНКР 01. Добавляется ЭталФинП03 (девелопер Группа «Эталон»), на 2% от активов, по 0,5% за сессию, также начиная с сегодняшней. И с 1,5% до 2,5% от активов, по 0,5% за сессию, увеличивается выпуск Боржоми1Р1. Дюрация портфеля от этого незначительно увеличится, но, что важнее, улучшится его диверсификация и кредитное качество.

______________________________________
Индикативный портфель PRObonds ВДО (прежнее название PRObonds #1) отражает точку зрения автора и основываются на его расчетах. С 1 мая 2022 года расчеты портфеля проводятся в соответствии с открытой методикой (https://ivolgacap.ru/upload/medialibrary/Probonds_methodology.pdf). Все операции портфеля публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфель учитывает комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опирается на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Подписаться на ТГ Чат ИнвесторовYOUTUBE | VK | Сайт
★1
11 комментариев
Андрей, приветствую. А были ли эмитенты и случаи не выплаты купонов в 2023 году по портфелю ВДО? Или все платили?
Александр Крутой, добрый день! в портфеле за его историю дефолтов не было. было одно падение бумаг (Калиты) незадолго до дефолта
avatar
Не понимаю, зачем вам Ашки и иже с ними. По вашей концепции, вы хотите обезопаситься и поднять общий рейт на трипл В, это понятно. Но почему покупкой вот этого…?
avatar
nvst23, мы смотрим на премию доходности той или иной бумаги к средней доходности ее рейтинга. затем проводим краткий анализ. если премия есть, а анализ не выявил стоп-факторов, бумагу можно подобрать. в целом, чтобы сохранить собственные нервы
avatar
Андрей Хохрин, На какой срок планируете держать их? Премия понятна, но почему думаете, что не будет продолжаться падение? Не рано покупать?
avatar
nvst23, не знаю, что впереди по курсу. Боржоми — короткая бумага, ее держать так и так недолго. А Эталон может полежать годик в портфеле
avatar
Всё-таки вы продолжаете верить в строительный сектор!
Простоту Эталона большАя часть дорогого жилья, с продажами которого в текущей ситуации не столь радужно.
Осторожный спекулянт, не продолжаем. Эталон размоет доли ГК Страна Девелопмент и АПРИ Флай Плэнинг
avatar
Андрей, еще вопрос. Почему нет в портфеле ЭР-Телеком (ДОМ.ру)?
Александр Крутой, нет премии к рейтингу. и сам рейтинг не особенно вкусный, ВВВ+
avatar
Александр Крутой, 
Станьте его клиентом)))
Качество услуг ниже плинтуса, интересных предложений — столько же. Да и не особо дешево. А в фундаментал вообще лезть не стоит, дабы сберечь нервы.
Крайне не советовал бы…
avatar

теги блога Андрей Х.

....все тэги



UPDONW
Новый дизайн