Мысли о рынке. Почему индекс РТС слабый. Рубль. Мои позиции.

1. РТС слабый.
Считаю, что всегда важно понять, сильный актив или слабый.
То же — про индекс.

Индексу РТС не получается серьёзно отскочить, даже на вышедшей после закрытия фондовой секции неожиданной новости о том, что
дружественных нерезов не выпустят: рост слили, остался только рост 1%.

РТС по дневным (белая линия — это скользящая средняя по 50 последним значениям):




2. Курс рубля.
Обратите внимание:
амплитуда колебаний уменьшилась на курсе 60 USD / RUB.

ПЕРЕЧИСЛЕНИЯ В БЮДЖЕТ ОТ ФТС В ИЮЛЕ СНИЗИЛИСЬ НА 34,3%, ДО 384,4 МЛРД РУБ.
То есть, для бюджета России выгодно постепенное ослабление рубля (поэтому пишу о слабости РТС, а не индекса Мосбиржи).


 
3. Много подводных камней:
— карантин 6 мес.: в течении 6 мес. нельзя продать акции, конвертированные из ADR,
— дружественные нерезы: могут и дать возможность совершать операции на фондовой секции Мосбиржи
  (пока не известно, когда и как),
— спец. операция на Украине: долгосрочные триллионные затраты бюджета,
— URALS: долгосрочный, падающий тренд.





4.  Мнение: что среднесрочно выгодно.
Высоконадёжные, короткие облигации.
Держу ОФЗ — «линкеры» (52001, 52002, 52003).

Про ОФЗ — флоатеры:
забыли или забили?
Доходность ОФЗ 29006 сегодня 12,76% годовых !

Оборот по ОФЗ 29006 около 300 млн.руб. в день:
для текущих операций, большинству участников рынка ликвидности хватит.

Для краткосрочного хранения временно свободных средств,
флоатеры интересны.

Купонная доходность
ОФЗ 29006 = средняя арифметическая ежедневных межбанковских ставок
RUONIA (Rouble Over Night Index Average) за 6 последних месяцев + 1,2%.
Спред в формуле расчёта НКД равен 1,2%.

Из флоатеров, наиболее ликвидна ОФЗ 29006, купонный доход на сегодня 71,90,
закрытие 104,285, доха = 12,76% (НКД ежедневно, как и у ОФЗ с фиксированной ставкой).
Погашение 29 01 2025г., т.е. 908 дней до погашения.

Купонный доход, конечно, будет снижаться, как и средняя арифметическая RUONIA за 6 последних месяцев.
Сегодня RUONIA = 7,76% годовых.

ОФЗ 52001: 98,38%, погашение 16 08 2022 (т.е. в % колебания будут минимальные).
Доха за год составит НКД = 2,5% +  1,6% (курсовая разница, если ждать до погашения) +
увеличение номинала на индекс потребительских цен (ИПЦ) с лагом 3 мес.
Да, сейчас инфляция около 0, осенью опять будет положительная инфляция, как всегда.
Среднедневной объём торгов за последний год: 96 тыс. бумаг в день.

С уважением,
Олег.