Блог компании Иволга Капитал | Обзор портфелей PRObonds (доходности 11,5-12,0%). Снижаемся вслед за рынком облигаций

Годовые доходности публичных портфелей PRObonds (за последние 365 дней) заметно снизились. Результат портфеля ВДО PRObonds #1 упал до 11,5%, смешанного портфеля #2 – до 12%. Снижение широкого рынка облигаций на фоне высокой инфляции и роста ключевой ставки добралось и до высокодоходного сегмента.

Вероятно, падение облигационных котировок не сменится быстрым отскоком. И потому итогом 2021 года для обоих портфелей может оказаться доходность в районе 11%. Надо сказать, оба портфеля сегодня с запасом обгоняют по результату индекс Cbonds-CBI RU High Yield, он за последние 365 дней дал 10,5%.

Изменений в портфелях сейчас не планируется. Новых размещений, которые целесообразно было бы добавить в портфели, пока нет. Удлинять портфели, заменяя бумаги с короткими сроками до погашения на бумаги с длинными, дабы получить спекулятивную премию от роста рынка, представляется рискованным занятием.

Поэтому, по большому счету, наблюдаем за происходящим.

Спекулятивная короткая позиция во фьючерсе на акции Газпрома останется в портфеле #2. Больше шансов на то, что со временем она или будет увеличена, или будет дополнена короткой позицией во фьючерсе на индекс РТС или индекс МосБиржи.

Все операции портфелей публикуются в открытом доступе до момента их совершения. Портфели учитывают комиссионные издержки (0,1% от величины сделки) и опираются на реальные цены и ликвидность торговых инструментов.

Не является инвестиционной рекомендацией.