SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. OlegDubinskiy
фьючерс на S&P500 ETF: как считать, о чём говорит бэквордация
- 25 мая 2021, 22:32
- |
- Олег Дубинский
Сегодня, 25 мая, на ФОРТС начались торги фьючерсами на S&P500 ETF.
Ежеквартальная экспирация.
Доступны 4 ближайших контракта.
Пока ликвидный только ближайший контракт, малоликвиден второй контракт, остальные 2 — неликвид.
SFM1 (SPYF- 6.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-15 = 52,9 млн. руб. (для первого дня торгов, отличный оборот).
SFU1 (SPYF- 9.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 7,7 млн. руб.
SFZ1 (SPYF-12.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,9 млн. руб.
SFH2 (SPYF- 3.23) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,0 млн. руб.
Стоимость шага = 0,01$ по последнему клирингу, сейчас шаг = 0,73468.
Стоимость контракта = цена х стоимость шага х 100.
В моменте, стоимость контракта = 417,99 х 0,73468 х 100 = 30 709р.
ГО продажа = 2411, ГО (покупка) = 2393, т.е. максимальное плечо 12,8.
Обычно открываю позиции на ФОРТС с коэффициентом ликвидности около 1,5, т.е., при таком подходе, плечо = 8,5.
Обратите внимание:
SPYF — 6.21 = 418,83
SPYF — 9.21 = 415,00 (минус 3,65% годовых)
SPYX -12.21 = 408,93 (минус 4,73% годовых)
SPYX — 3.22 = 0 (фактически, не торгуется, оборот 0).
Получается, цена фьючерса, умноженная на 10 — это ожидаемый S&P500.
Бэквордация говорит об ожиданиях падения S&P500 за 9 месяцев ?
Например, нефть на бэквордации фьючерсов в 1 квартале 2021г. отлично росла, не смотря на бэквордацию.
Т.е. бэквордация далеко не всегда говорит о высокой вероятности падении базового актива.
По MIX (фьючерс на индекс Мосбиржи) тоже бэквордация.
Просьба написать Ваше мнение, о чём в данном случае говорит бэквордация фьючерсов на S&P500 ETF !
Возможно, причина — просто ожидания дивидендов (фьючи же торгуются без дивидендов).
С уважением,
Олег.
Ежеквартальная экспирация.
Доступны 4 ближайших контракта.
Пока ликвидный только ближайший контракт, малоликвиден второй контракт, остальные 2 — неликвид.
SFM1 (SPYF- 6.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-15 = 52,9 млн. руб. (для первого дня торгов, отличный оборот).
SFU1 (SPYF- 9.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 7,7 млн. руб.
SFZ1 (SPYF-12.21) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,9 млн. руб.
SFH2 (SPYF- 3.23) оборот в моменте на вечёрке с 19-00 до 22-10 = 0,0 млн. руб.
Стоимость шага = 0,01$ по последнему клирингу, сейчас шаг = 0,73468.
Стоимость контракта = цена х стоимость шага х 100.
В моменте, стоимость контракта = 417,99 х 0,73468 х 100 = 30 709р.
ГО продажа = 2411, ГО (покупка) = 2393, т.е. максимальное плечо 12,8.
Обычно открываю позиции на ФОРТС с коэффициентом ликвидности около 1,5, т.е., при таком подходе, плечо = 8,5.
Обратите внимание:
SPYF — 6.21 = 418,83
SPYF — 9.21 = 415,00 (минус 3,65% годовых)
SPYX -12.21 = 408,93 (минус 4,73% годовых)
SPYX — 3.22 = 0 (фактически, не торгуется, оборот 0).
Получается, цена фьючерса, умноженная на 10 — это ожидаемый S&P500.
Бэквордация говорит об ожиданиях падения S&P500 за 9 месяцев ?
Например, нефть на бэквордации фьючерсов в 1 квартале 2021г. отлично росла, не смотря на бэквордацию.
Т.е. бэквордация далеко не всегда говорит о высокой вероятности падении базового актива.
По MIX (фьючерс на индекс Мосбиржи) тоже бэквордация.
Просьба написать Ваше мнение, о чём в данном случае говорит бэквордация фьючерсов на S&P500 ETF !
Возможно, причина — просто ожидания дивидендов (фьючи же торгуются без дивидендов).
С уважением,
Олег.
7.9К |
Читайте на SMART-LAB:
Делимся обновленными результатами и ключевыми показателями на 23 марта
Друзья, привет! ✅ Делимся обновленными результатами и ключевыми показателями: с начала года мы уже передали нашим клиентам 7567 ключей от...
11:14
Акции газовой отрасли РФ растут на фоне дефицита СПГ
Сегодня на фоне слабого роста российского фондового рынка динамику намного лучше рынка демонстрируют акции газовой отрасли. Так, акции Газпрома...
12:43
теги блога Олег Дубинский
- Brent
- Cftc cot
- CNYRUB
- eurrub
- EURUSD
- IMOEX
- NASDAQ
- rgbi
- S&P500
- S&P500 фьючерс
- Si
- акции
- банки
- брокеры
- БСП
- бюджет
- бюджет РФ 2025
- валюта
- вклады
- Владимир Путин
- ВТБ
- Газпром
- денежная масса России
- денежно-кредитная политика
- дефицит бюджета
- дивиденды
- доллар
- доллар рубль
- Дональд Трамп
- евро
- золото
- инвестиции
- индекс доллара
- индекс МБ
- инфляция
- инфляция в России
- инфляция в сша
- Китай
- ключевая ставка ЦБ РФ
- коррекция
- криптовалюта
- Лукойл
- М2
- М2 РФ
- м2 сша
- мирные переговоры
- ммк
- мобильный пост
- Мосбиржа
- московская биржа
- наличка
- Налогообложение на рынке ценных бумаг
- Нефть
- НЛМК
- Новатэк
- обзор рынка
- облигации
- отчеты МСФО
- офз
- полюс
- Полюс Золото
- портфель
- портфель инвестора
- пошлины США
- прогноз по акциям
- Роснефть
- РТС
- рубль
- рынки
- рынок
- санкции
- санкции США
- Сбер
- сбербанк
- СВО
- Северсталь
- СевСталь
- серебро
- Совкомфлот
- ставка ФРС США
- сургут
- сургутнефтегаз
- сша
- татнефть
- торговые войны
- Трамп
- трейдинг
- тренд
- узкая денежная база
- Украина
- форекс
- ФОРТС
- ФРС США
- фьючерс MIX
- фьючерс ртс
- ЦБ РФ
- экономика России
- экономика США
- юань
- Яндекс
Так как индекс на хаях, толпа массово будет заходит в шорт, то маркету выгоднее продавать им не дороже, а ниже… Все просто. Он же не дурак им шорты отгружать по 425 )))
Нефть на бэквордации фьючерсов в 1 квартале 2021г. отлично росла, не смотря на бэквордацию.
Т.е. бэквордация далеко не всегда говорит о высокой вероятности падении базового актива.
То есть, бэквордация говорит о том, что крупняк считает, что будет продолжение роста и предлагает толпе шорты подешевле?
Стоимость шага = 0,01$ по последнему клирингу, сейчас шаг = 0,73468.
Стоимость контракта = цена х стоимость шага х 100.
В моменте, стоимость контракта = 417,99 х 0,73468 х 100 = 30 709р.
ГО продажа = 2411, ГО (покупка) = 2393, т.е. максимальное плечо 12,8.
с какой стати он был понятнее — его цена «ходила» с корреляцией по отношению к фьючу сипи, иногда на 10-20% от цены изменения контракта. То есть фьюч сипи условно вырос на 1%, а цена us 500 выросла всего на 0,8%.
Здесь же все четко, цена повторяет цену фьюча. Допустим сейчас в 23.47 по Москве — фьюч сипи 4186,5, цена фьюча SPYF 6.21 составляет бид — 418.28, аск 418.35
раз народу хотят продать шорты дешевле базового актива и с бэквордацией.
Конечно, Вы правы, цена фьючерса (голого) будет выше при росте ставки, но, КМК, при рассмотрении корзины хеджевых пар БА-Фьючерс с фиксированным доходом можно заметить, что ожидание повышения ставки (т.е. падения рынка БА) вынуждает снижать требуемую премию на каждую пару, что ведет к бэквордации.
Бэквордация около 4% годовых.
А дивы индексного портфеля S&P500 около 2% годовых.
Т.е.бэквордация в % годовых в 2 раза выше ожидаемых див.
По идее, ценообразование фьючерса РТС должно быть основано только на долларовых коротких ставках и ожидаемых дивидендах. На мой взгляд, то что вариационная маржа выплачивается в рублях влияет мало, так как это происходит по более менее рыночному курсу.
Комиссии какие у этого фьючерса и ртс сейчас? Тинек 10 руб с ртс берет, заначит комиссии ябиржжи уже больше 5 руб?