Блог им. OlegDubinskiy

мнение про рубль, почему 12 февраля была высокая волатильность и что такое нейтральная ДКП

Думаю, что в пятницу была высокая волатильность в рубле из-за заседания ЦБ РФ.
Были рекомендации МВФ по снижению ставки.
Были ожидания снижения официальной инфляции с 5,19% годовых в январе до примерно 4% годовых весной 2021г.

Нейтральная денежно — кредитная политика (ДКП) подразумевает ставку ЦБ РФ 5 — 6% годовых. 
Думаю, что рубль в пятницу укрепился
на заявлении Э. Набуллиной о окончании цикла снижения ставок и переходе на нейтральную ДКП.
Обратите внимание на падение RGBI (индекса ОФЗ):
фактически, рынок уже отыграл переход на нейтральную ДКП, т.к.
доходность индекса RGBI приближается к 6%.

Фактическая доходность на размещении новых ОФЗ уже выше 6% (как при нейтральной ДКП, о которой говорила Э. Набиуллина).

Итоги аукциона по размещению ОФЗ 10 февраля 2021 года
10 февраля 2021 г. на ПАО Московская Биржа состоялся аукцион по размещению выпуска 26235RMF (ОФЗ 26235)
Дата погашения: 12 марта 2031 г.
Спрос по номиналу: 47656.357 млн. руб.
Размещенный объем выпуска по номиналу: 28846.114 млн. руб.
Цена отсечения: 96.3050 % к номиналу.
Доходность по цене отсечения: 6.5000 % годовых.Средневзвешенная цена: 96.5309 % к номиналу.
Доходность по cредневзвешенной цене: 6.4700 % годовых.
РАЗМЕЩЕНИЕ СЧИТАЮ ПРОВАЛЬНЫМ: РАЗМЕСТИЛИ ТОЛЬКО 28 МЛРД. И ДОХОДНОСТЬ ДАЛИ 6,5% ПРИ СТАВКЕ ЦБ РФ 4,25%.

Индекс RGB по дневным:
мнение про рубль, почему 12 февраля была высокая волатильность и что такое нейтральная ДКП

Рубль сейчас в коридоре 72,5 — 76,5.
Логично, что рубль именно в нижней части коридора:
— нефть растет и уже около $62,
— ожидается рост ставки ЦБ РФ в среднесрочной перспективе
(плохо для фондового рынка, но хорошо для рубля).

Валютная секция Мосбиржи, USD RUB TOM по дневным.

мнение про рубль, почему 12 февраля была высокая волатильность и что такое нейтральная ДКП



20 февраля 2021 года:
публикация Доклада о денежно-кредитной политике.

19 марта 2021 года:
заседание Совета директоров Банка России по ключевой ставке,
пресс-релиз по ключевой ставке в 13-30 МСК.

Что дальше с рублем ?
Самый сложный и самый важный вопрос.
Думаю, долгосрочно выгодна покупка доллара внизу коридора, т.е. 73р. или (если повезет) ниже.

Каналы бесплатные, ничего на каналах не продаю (просто хобби).
Адрес в telegram@OlegTrading
t.me/s/OlegTrading
Чат с > 500 трейдерами tx.me/OlegTradingChat

Желаю Вам Здоровья и Успеха.
С уважением,
Олег.

11 комментариев

Что производит рубль?

Нефть, Пшеницу и оружие?

ну=ну

avatar
да разводилово было чистой воды. спецом вброс от мвф о «рекомендации снизить на 0,5%» — под это дело выкупали доллар пол дня, после чего не госы поняли, что их поимели и усе, пришло все к открытию.
с ргби соглашусь с имеющимся здесь мнением — чистой воды жмут минфин на выгодные госбанкам цены при размещении офз.
avatar
u-gyn, да, инфо от МВФ — это разводилово. Обратите внимание: в последние дни RGBI сильно упал, т.е. нейтральна ДКП уже в цене, фактическая доходность RGBI уже около 6%.
avatar
Олег Дубинский, Набиуллина говорила о нейтральной ДКП, но исключала повышения ставок. Я так понял, что она говорила отом, что ДКП станет нейтральной, т.к. инфляция снизится после марта и выровняется с ключевой ставкой, а не потому, что они будут гнаться за инфляцией, поднимая ставки. Разве не так?
avatar
NikNik, исторически, ДКП считалась 5 — 6%.
Никаких цифр З.Набиуллина не называла. 
Фактически, доходности новых размещений ОФЗ и так около 6,5% годовых.
Чиновники — люди хитрые, говорят обтекаемо, чтобы оставить много места для будущего маневра.

avatar
Если рубль спустят к 66/68 и продержат ± длительный период, то RGBI опять к 157 загонят, потому что выгодно будет и такую доходность с ОФЗ брать при таком рубле
avatar
Думаю, что в пятницу была высокая волатильность в рубле из-за заседания ЦБ РФ.

Нет, не поэтому, посмотрите к примеру пару USD/CAD (это пара доллар сша/канадский доллар) в ней в эту пятницу была такая же высокая волатильность и даже такая же форма дневной свечи.
avatar
Егор, нефть расти начала с 15-ти часов. Рубль и канадец отреагировали, сырьевые валюты)
avatar
Muzikant, и многие другие AUDUSD, еще к примеру. Так я про это и говорю, я для того это и написал, чтобы опровергнуть утверждение, что это из-за заседания нашего ЦБ, как пишет автор. Там еще интереснее картина, если посмотреть на поддержки в сырьевых валютах, включая рубль и на график индекса доллара. Там все сейчас находится на своих поддержках (по SI на память это 73330) и в случае ее пробоя вниз о покупках доллара по 73 можно на время будет забыть))

avatar
Егор,   Да, австралиец тоже ведь сырьевая валюта.
   А насчёт заседания ЦБ, тоже обратил внимание, что заседание прошло, а сишка как пёрла вверх, так и дальше продолжила переть)
    И кстати, по сишке приучили уже за последние два месяца, что ниже 74-х можно смело тарить и будешь в плюсе. Вопрос только времени. Некоторые уже как систему заявляют это правило) А уверенность на рынке, на мой взгляд, самая опасная вещь.
   Поддержки посмотрю на выходных, спасибо что внимание обратили.
Сейчас тоже начинаю рассматривать вариант ухода сишки ниже 73-х. Тем более, если ей нефть поможет)

avatar
Дело в восприятии. Нейтральный дкп стали трактовать как сигнал к росту ставок. А я бы заложил сюда смысл инфляции. Она снизится и не придется повышать ставку-вот и нейтраль.
avatar

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW