Блог им. OlegDubinskiy

мнение о рынке: рынок перекуплен, но может и еще вырасти (шортисты могут слить счет, пока ждут свой медвежий рынок, который придет, но,возможно, придет не так скоро)

Все, кто следят за рынком, видят много неувязок:
  • P/E индекса S&P500 около 40 при среднем историческом 16,
  • индекс Баффета (отношение рыночной капитализации к ВВП) на историческом максимуме,
  • 20% публичных компаний — это компании — зомби (доналоговая прибыль меньше стоимости обслуживания долга) и компании — вампиры (EBITDA ниже 0),
  • постепенный рост инфляции (особенно продовольственной) создает риск увеличения процентных ставок в долгосрочной перспективе (возможно, с 2022г.), при росте стоимости обслуживания долга может быть волна банкротств.
При этом, рынки растут и нефть растет и уже почти $60.
Движения вниз нельзя назвать коррекциями и быстро выкупаются
(коррекцией называется падение от 10%).

Если рынки перекуплены, то отсюда не следует, что падение начнется прямо сейчас и индексы надо шортить.
Например, S&P500 вполне может вырасти до 4000 и пойти выше, нефть пойти выше $60.
Индекс РТС может и вернуться на 1 500 (нефть, газ и остальные индексы же растут) — такое возможно.

Поэтому у шортистов может просто не хватить денег, чтобы дождаться коррекции: возможно, ждать — то придется долго
(на шортах растущего рынка можно легко слить счет).

Многие вспоминают поговорку «sell in May and go away» и считают, что коррекция наступит с мая и перерастет в медвежий рынок летом.
Возможно, но вероятности 100% в трейдинге не бывает.

Для коррекции, нужны серьезные новости (а таких новостей пока нет):
  • банкротство крупной компании (например, масштаба, сопоставимого с Lehman Brothers),
  • «ястребиная» риторика ЦБ страны с высокой долей в мировой экономике (ФРС, ЕЦБ, ЦБ Китая, банк Англии, банк Японии).
Сильные движения случаются неожиданно.
И именно тогда, когда большинство ставят в противоположном этому движению направлении.

ВЫВОД.
Да, рынок сильно перекуплен.
Но и шортить его пока опасно: рынок может быть и еще сильнее перекуплен.
Поэтому лонгистам можно держать свои позиции, сформулировать свои критерии выхода и их придерживаться. 
А шортисты могут разориться, пока будут ждать своего медвежьего рынка (который, конечно, в конце концов наступит).

С уважением,
Олег.
14 комментариев
Я шорчу,  возможно лонгую, но это не точно.
Не ровен тот час, когда будут о лонгах писать так же: «а лонгисты могут разориться, пока будут ждать своего бычьего рынка, который, конечно, когда-нибудь наступит».
avatar
Boris, конечно, медвежий рынок придет. Когда — нибудь. Не известно, когда именно. И пока не произошло тех новостей и событий, которые могут дать начало изменению тренда. Бычий тренд идет уже двенадцатый год, с 2009г. Сломать такой долгосрочный тренд — это долго и не просто.
avatar
Олег Дубинский, Австралийский доллар 100 лет падал и только последние 20 лет в роди как растет, хотя это может быть всего лишь коррекция.
А что если и у американского доллара будет похожая судьба, только наоборот?
avatar
Boris,  смотря в какой валютной паре. GBP / USD, если смотреть последние 200 лет, тоже в разы падает. А рынки, если смотреть за 150 лет, всегда растут.  Если убрать демагогию, то смотрю в 1 очередь на дневные свечи. Долгосрочно — на недельные. При покупке — 5-минутки (но эо уже другая история). 
avatar
Олег Дубинский, почти сломали. В падение 2018 и 2020 Трамп с ФРС вмешивался. Теперь и бычий тренд сломали, рынок сейчас больше на крипту и GameStop похож, чем на нормальный бычий тренд.
avatar
Cookie Monster, да, есть много схожего.
avatar
Boris, зачем вам это???

Переходите лучше на нашу сторону.

Зачем всё время ждать то, чего нет.
И зачем “доказывать” “рынку”?

Дело принципа? 
avatar
Борян Буффетoff, В последний вагон запрыгивать, это не мое.
А я ведь ничего и не доказывал рынку, просто не верю в чудеса.
И знаю что быки на исторических пиках всегда теряли бдительность и были легкомысленны, находясь в некой эйфории, поэтому я с ними не согласен.
avatar
А что, падение когда-нибудь наступало «в плановом порядке» или в результате «длительной, целенаправленной и упорной работы на перелом тренда»?
avatar
SGriber, да, в посте я и написал, что движения происходят неожиданно.
avatar
SGriber,

1. нет
2. да
avatar
норм написано+
бедный бедный шортилкождун2дны…
avatar
Диллема: шортить еще рано, потому что рынок может порасти и слить всех шортистов, НО если ждать 100% точку для шорта, то не успеешь сесть в паровоз, или на этой точке тебя и вынесут ногами вперед.
Как ивзестно, 100% точек входа не бывает.
avatar
Небольшое уточнение.

  • 20% публичных компаний — это компании — зомби (доналоговая прибыль меньше стоимости обслуживания долга) и компании — вампиры (EBITDA ниже 0),
Ну насколько я помню, это было ещё по итогам прошлой квартальной волны отчетности, и прирост вышел на уровень 1,5%-2% в квартал. Так что на ближайшем цикле отчетности ждем перехаев.


avatar

теги блога Олег Дубинский

....все тэги



UPDONW