Почему банки не будут в 2026г покупать акции

Прибыль банковского сектора замедляется.
Это видно по сегодняшнему отчёту Сбербанка, МСФО 9 мес. 2026г.


Напоминаю про сегодняшний отчёт Сбербанка.
По итогам 9 месяцев 2026 года
Сбербанк показал достаточность общего капитала (Н1.0) на уровне 13,2% (снижение 0,2% с начала 2026г),
при этом темпы роста прибыли замедлились:
рост прибыли за 9 месяцев составил 17%, а в третьем квартале замедлился до 13,9% в годовом исчислении.
Этот уровень значительно превышает минимальное требование регулятора в 8%, запас капитала остаётся достаточным.
Но есть нюанс.
Сбербанк платит дивиденды в размере 50% от чистой прибыли по МСФО при условии,
что достаточность общего капитала (Н1.0 или Н20.0) остаётся на уровне не ниже 13,3%
Т.е. при текущих 13,2% Сбербанк может не направлять 50% чистой прибыли на дивиденды.
Но в проект бюджета на 2027г в доходной части заложены дивиденды Сбербанка


Объясняю, что это за показатель.
Норматив Н1.0 — это показатель достаточности собственного капитала банка.
Его главная задача — показать, хватит ли у банка собственных денег, чтобы «покрыть» возможные убытки от рискованных вложений
(например, если заёмщики не вернут кредиты).
Проще говоря: чем выше Н1.0, тем устойчивее банк в кризисной ситуации. 

По сути, это отношение величины собственных средств (капитала) банка к сумме его активов, взвешенных по уровню риска. Идея в том, что не все активы одинаково рискованны. Например:

• деньги на счетах в Центральном банке имеют нулевой вес риска (они почти безрисковые);
• ОФЗ — низкий вес (0–20%);
• потребительские кредиты — выше (около 75%);
• корпоративные кредиты — 100%;
• а инвестиции в акции других компаний — самый высокий вес (250%). 

В расчёт капитала по Н1.0 включают все элементы: и базовый капитал (уставный, эмиссионный, нераспределённая прибыль, резервы), и основной (плюс конвертируемые облигации, привилегированные акции), и дополнительный (например, субординированные облигации). Методика расчёта закреплена в Положении Банка России № 646-П (оно основано на международных стандартах Базель III). 


Дефицит ликвидности банковского сектора уже 4 трлн руб. и ежедневно бьёт рекорды.
Достаточность капитала с начала 2026г немного снижается.
У акций других компаний (не самого эмитента) самый высокий вес при расчёте норматива достаточности капитала.


Поэтому СЗКО (системно значимые кредитные организации) не будут покупать акции.