Мысли по рынку

На этой неделе ЕЦБ начал цикл повышения ставки
ЕЦБ поднял ставки впервые с сентября 2023 года
Депозитная ставка была повышена до 2,25%, базовая ставка 2,4%, маржинальная кредитная ставка 2,65%.
60+% участников рынка считают, что а сентябре ЕЦБ продолжит повышение ставки
Причина: рост инфляции
Хотя, рост экономики в еврозоне тоже около 0, т.е. (если рост инфляции продолжится) возможна и стагфляция.

Обычно высокие цены на нефть и газ приводят к финансовым кризисам в США и ЕС
При Трампе кризисы обычно V-образные, т.к. проблемы в экономике решают с помощью печатного станка.

Всё в мире взаимосвязано.
Если в мире растёт инфляция. то и в России будет расти.
В России ещё и проблемы с ГСМ (из — за перебоев на НПЗ в связи с ударами дронов ВСУ).
Поэтому дорожают бензин и логистика (логистика дорожает и в связи с рисками перевозок на юге и на западе России, риск в связи с ударами ВСУ по транспортным средствам).

Обычно мировые финансовые кризисы начинались с роста цен на нефть и газ.
Если ещё и ставку поднимать, то это может быстрее привести к кризису


S&P500 за месяц

Недельная инфляция в России
(обычно, летом инфляция падает. но в России сейчас растёт)
С 2 по 8 июня 0,20%
с 26 мая по 1 июня 0,15%
c 19 по 25 мая 0,07%
Можно резко опустить ставку: тогда вырастут и кредит, и денежная масса М1 и мы увидим ускорение инфляции осенью.
Рост кредита — это всегда рост денежной массы М1 !
Следите за динамикой роста М1 минус ИПЦ (индекс потребительских цен).
При высокой инфляции, акции растут даже при проблемах в реальной экономике!

RUSFAR уже 13,87%
Т.е. участники рынка уже заложили снижение ставки на 0.5%



ВЫВОД
Думаю, раз Президент сказал, то ставку 19 июня снизят, но минимально, на 0,5% до 14%.
Реальная инфляция в России растёт (и из — за Российских, и из — за мировых причин, о которых написал выше).

Думаю, что с акциями сейчас надо очень аккуратно:
Дом.РФ, Сбер + короткие облигации или фонды денежного рынка
На 100% в акциях будет логично, когда рынок покажет силу, а пока рынок слабый.