Рубль фундаментально в порядке. Динамика платёжного баланса

Крепкий рубль не привёл к ухудшению торгового баланса России. 

ЦБ РФ опубликовал обзор
Оценка ключевых агрегатов платежного баланса Российской Федерации
cbr.ru/statistics/macro_itm/external_sector/pb/bop-eval/

Профицит счета текущих операций в июле 2025 года составил 1,7 млрд долларов США
против дефицита в размере 0,3 млрд долларов США в июне 2025 года.
Формирование профицита обусловлено увеличением положительного сальдо торгового баланса.

Ключевые агрегаты в июле 2025 года:

• профицит баланса внешней торговли товарами составил 13,2 млрд долларов США, увеличившись на 3,9 млрд долларов США относительно уточненного показателя июня 2025 года вследствие более существенного роста экспорта по сравнению с импортом;
• дефицит баланса услуг вырос до 5,5 млрд долларов США за счет опережающего роста импорта услуг по сравнению с экспортом, связанного с сезонным повышением расходов россиян в ходе зарубежных поездок;
• совокупный дефицит первичных и вторичных доходов расширился до 6,0 млрд долларов США (4,8 млрд долларов США месяцем ранее): основной вклад внес сезонный рост объема дивидендов, начисленных частным сектором в пользу нерезидентов;
• иностранные активы (исключая резервные активы) выросли на 4,7 млрд долларов США (на 0,8 млрд долларов США месяцем ранее) в основном за счет прочих инвестиций;
• внешние обязательства увеличились на 1,9 млрд долларов США (сократились на 0,4 млрд долларов США в июне 2025 года) вследствие притока прочих инвестиций в частный сектор;
• резервные активы сократились на 1,3 млрд долларов США (на 0,8 млрд долларов США в июне 2025 года).

Ключевые агрегаты в январе – июле 2025 года:

• профицит баланса внешней торговли товарами уменьшился до 70,7 млрд долларов США с 81,1 млрд долларов США в январе – июле 2024 года в результате сокращения экспорта при одновременном росте импорта;
• дефицит баланса услуг расширился до 26,1 млрд долларов США с 20,2 млрд долларов США в январе – июле 2024 года за счет существенного увеличения импорта услуг, в том числе поездок и прочих услуг, при незначительном росте экспорта;
• дефицит баланса первичных и вторичных доходов, не претерпев существенных изменений относительно соответствующего периода прошлого года, составил 19,4 млрд долларов США;
• рост иностранных активов (исключая резервные активы) замедлился до 29,6 млрд долларов США с 42,8 млрд долларов США годом ранее в том числе в связи с уменьшением задолженности нерезидентов по незавершенным внешнеторговым расчетам;
• внешние обязательства увеличились на 4,6 млрд долларов США (3,9 млрд долларов США в январе – июле 2024 года) в том числе за счет прямых инвестиций;
• резервные активы снизились на 10,6 млрд долларов США (на 8,8 млрд долларов США годом ранее).