Блог компании Иволга Капитал | 58 наиболее и 69 наименее доходных облигаций с рейтингами от BB- до AA-, по оценке Иволги

📌Полный файл с отбором ВДО для этой публикации — в чате Иволги: 👉👉👉 https://t.me/ivolgavdo/17123 

Теперь в нашей выборке и облигации «AA-». До сих пор в своих сделках мы использовали бумаги с рейтингами от «BB-» до «A+». Но потребность в диверсификации диктует и потребность в расширении диапазона. Так что бумаг стало больше. Дюрация прежняя — 0,5-2 года (и отдельно, для любителей, 2-4 года). Сравниваем, как обычно, по «справедливой» доходности и по доходности относительно рейтинга.

|«Справедливый» уровень доходности для каждого из кредитных рейтингов предполагает, что облигационная доходность равна доходности денежного рынка, если поправить ее на вероятность дефолта (рассчитывается на статистике дефолтов от 3 рейтинговых агентств) и возможность продать облигацию по цене 25% от номинала.|

Чем больше премия доходности отдельной облигации к ее справедливому уровню, рассчитанному нами, тем выше эта облигация в 👆первой таблице.

Чем, наоборот, больше дисконт – тем ниже облигация во 👇второй таблице.

Зеленым выделены бумаги, входящие в публичный портфель PRObonds ВДО, где мы стремимся держать облигации из первой таблицы и избегать из второй.

Telegram: @AndreyHohrin, @Mark_Savichenko

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт