Новости рынков | Аналитики Т-Инвестиций не видят перспектив у акций Займера. Высокие ставки продолжат давить на рост кредитного портфеля и могут ухудшить его качество в 1П25 г.

Аналитики Т-Инвестиций оценивают отчетность микрофинансовой организации умеренно негативно.

• Кредитный портфель компании за год вырос на 5%, как и ее выручка.
• Основной причиной снижения прибыли в 2024 году стали увеличившиеся на 41% год к году отчисления в резервы (с 3,9 млрд в 2023-м до 5,5 млрд в 2024 году) и выросшие на 29% административные расходы.
• Резервы росли несмотря на относительно стабильное качество активов.
• Операционные расходы увеличились из-за роста издержек на привлечение новых клиентов и роста судебных расходов.

За девять месяцев 2024 Займер выплатил 100% прибыли — 27,11 рубля на акцию. Решение по дивидендам по итогам четвертого квартала будет приниматься в мае на годовом собрании акционеров. В случае сохранения 100% коэффициента выплат, компания сможет заплатить 12 рублей на акцию по итогам четвертого квартала. Тогда годовая дивидендная доходность может составить 26%. Дивиденды ниже 100% прибыли могут быть выплачены в случае реализации M&A сделок.

Высокие ставки продолжат давить на рост кредитного портфеля и могут оказать негативное влияние на его качество в первом полугодии 2025.

Аналитики Т-Инвестиций не видят перспектив у акций Займера в случае дальнейшего сохранения жесткой денежно-кредитной политики ЦБ.

Источник