Ликвидация "ждунов" или прощай рынок акций РФ.

Немного контекста к вчерашнему сообщению.



Посмотрите на график выше. Это денежная масса в России. С 2022 года она выросла в 2 раза. Простыми словами было создано более 65 триллионов новых рублей. Инфляция за это время составила 50%.

Цитата главы ЦБ с последнего заседания, которую вчера разбирал на Sponsr:

«Бюджетная политика на трёхлетнем горизонте будет более стимулирующей, чем ожидалось ранее. Вклад бюджетной политики в увеличение денежного предложения остаётся повышенным, а с учётом пересмотра параметров бюджета — будет больше, чем мы предполагали ранее».

Переводя с языка ЦБ на человеческий: денег напечатают больше чем планировали. Добавьте к этому, что 10 июня правительство тихо приняло поправки в закон, позволяющий занимать в обход условного потолка расходов. Подробно разбирал в лонгриде.
Темпы роста денежной массы сейчас — 13% в год, и темп ускоряется. К концу года добавится ещё 10 триллионов рублей. Вы держите депозит под 14% годовых. Денежная масса растёт на 13% годовых.

Инфляционный пол по индексу — 2370–2420 пунктов. Сейчас акции стоят дешевле, чем в разгар кризиса 2008 года. Тогда они не опускались ниже этого пола.

Учитывая всё это, я не понимаю насколько нужно верить в правительство, чтобы держать деньги на депозитах. Вы получаете премию в 14% годовых, надеясь что там наверху всё будет благоразумно и никто не примет глупых решений, которые обесценят ваши деньги. Депозит, кеш — это долговая расписка государству, которое обещает что с ними всё будет хорошо. Наверное.

В такой конструкции я лучше потерплю коррекцию, но в случае реализации рисков удвою или утрою капитал. Рано или поздно дамба в виде депозитов и процентной ставки не сможет сдерживать денежную лавину. Дай бог, чтобы эта дамба вообще выдержала. Иначе держатели депозитов, облигаций и кеша снова прочувствуют то же, что чувствовали в 1991, 1998, 2014 годах.

В текущей распродаже акций нет никакой математики, только эмоции. «Ждуны» договорнячка не выдержали, а тут ещё ликвидации подключились (капитализация рынка РФ 650 млрд.долларов. Меньше, чем у биткоина😉). Поэтому несмотря на волатильность и видимую депрессию в российских акциях, лучше потерпеть волатильность, чем вздрагивать от каждой новости про то, что депозитчиков захотят раскулачить (это бред). Фундамент рано или поздно сделает своё дело. МТС не перестал продавать связь, нефтяники не перестали качать нефть, Пятёрочка не перестала продавать продукты, а люди не перестали брать кредиты и тратить на Озоне.

«В России наблюдается существенное ускорение кредитования в последние месяцы», — заявила Набиуллина по итогам последнего заседания.

Это при ставке 14,5%.

Так что лучшее что можно сделать сейчас — больше покупать акций и не смотреть в терминал. Заглянете туда через два-три года и порадуетесь.

Вот и свежие новости.

www.rbc.ru/quote/23/06/2026/6a3a68169a7947014491e9a9?from=main_lines_10

22 июня стал «черным понедельником» на российском фондовом рынке. Брокеры на этом фоне зафиксировали всплеск маржин-коллов у своих клиентов и назвали этот день «рекордсменом со знаком минус»

На фоне обвала на российском рынке 22 июня ряд брокеров зафиксировал всплеск принудительного закрытия позиций у своих клиентов (маржин-коллов), выяснили «РБК Инвестиции». В этой ситуации инвестор должен внести на счет дополнительные деньги или закрыть часть непокрытых позиций при маржинальной торговле.

Говорю ж, «ждуны», которые купили рынок с плечом на фоне «духа Анкориджа», вчера были наказаны. Искренне сочувствую. Честно. Для остальных — это прекрасная возможность получить то, что принудительно отбирают у тех, кто жадничал, спекулировал или не имел плана. И в будущем стать чуточку богаче😉

У меня нет хрустального шара, не знаю, всех ли «ждунов» ликвидировали. Но такие новости — вполне позитивный знак. Если к контексту сообщений выше добавить ещё KPI правительства (капитализация фондового рынка — 60% от ВВП), то ВВП к 2030 году составит около 280 трлн рублей. 280*0,6=168 трлн. капитализация. Сейчас 48 трлн. Тогда индекс Мосбиржи должен стоить около 8000 пунктов. Ок, сделаем поправку на размытие через IPO и SPO — откинём процентов 20, исходя из планов приватизации. Получаем выше 6000 пунктов. Больше 150% от текущих значений.

Даже если считать с 2020 года, рост на 150% за 10 лет (мы сейчас условно на уровнях, где были в 2020-2017 годах) — это 9,6% годовых (если считать от 2017 года, то 6-7% годовых). Добавим дивиденды, которые последние годы держатся на уровне 6–8% годовых, и получаем совокупную доходность 16–18% годовых (12-15). А те, кто покупает сейчас, покупают гораздо более высокую доходность.

Это математика. А всё остальное — эмоции. Уверен, после прочтения у кого-то возникла мысль «в России такое невозможно». Правда в том, что к реальности это не имеет никакого отношения. И что подобные мысли — ни что иное, как убеждения, которые стоят на пути вашего богатства.

Полезные предыдущие посты в этом контексте:
Клетка, которую мы построили сами — t.me/investacademy/2482
Классовый разрыв — t.me/investacademy/2481