SMART-LAB
Новый дизайн
Мы делаем деньги на бирже
Информация
Блог им. lvb
Начинается кризис госдолга — Минфин впервые за 2 года отменил аукцион ОФЗ
- 24 июня 2026, 07:15
- |
Начинается кризис госдолга — Минфин впервые за 2 года отменил запланированный (на сегодня) аукцион по размещению облигаций федерального займа из-за боязни, что покупатели не захотят покупать бумаги Российской Федерации по тем ставкам, которые считает приемлемыми сам Минфин.
А повышать сейчас доходность по гособлигациям — значит, признаваться в том, что снижение ключевой ставки «воскресшей» Набиуллиной это просто блеф. Страна на пороге инфляционного цунами, которое потребует от Правительства повышать доходность ОФЗ, а не снижать её. Финансовые власти загнали себя в ловушку.
В прошлый раз аукцион отменяли в ситуации, когда реальная (а не нарисованная Росстатом) инфляция в годовом выражении подбиралась к 30%. 29 мая 2024 года Минфин отменил аукционы по размещению ОФЗ из-за «повышенной волатильности рынка» и для содействия стабилизации ситуации. 5 июня 2024 года аукцион не проводился по той же причине. Вскоре после этого начался цикл повышения ставки с 16% (примерно того же уровня, что и сейчас) до 21%. Очевидно, что и сейчас должен начаться аналогичный цикл, но кто позволит это Набиуллиной после всех жертв, принесенных реальным сектором экономики на монетарный алтарь?
Вслед за обвалом индекса ММВБ началось падение индекса российских гособлигаций (RGBI). 22 июня он опустился на 1,54%. И это только «цветочки». Ягодки поспеют к осени, когда кризис прибьет RGBI к отметке 100 и начнется распродажа инвесторами российского госдолга. Доходность устремится к небесам. И на горизонте замаячит призрак дефолта.
А повышать сейчас доходность по гособлигациям — значит, признаваться в том, что снижение ключевой ставки «воскресшей» Набиуллиной это просто блеф. Страна на пороге инфляционного цунами, которое потребует от Правительства повышать доходность ОФЗ, а не снижать её. Финансовые власти загнали себя в ловушку.
В прошлый раз аукцион отменяли в ситуации, когда реальная (а не нарисованная Росстатом) инфляция в годовом выражении подбиралась к 30%. 29 мая 2024 года Минфин отменил аукционы по размещению ОФЗ из-за «повышенной волатильности рынка» и для содействия стабилизации ситуации. 5 июня 2024 года аукцион не проводился по той же причине. Вскоре после этого начался цикл повышения ставки с 16% (примерно того же уровня, что и сейчас) до 21%. Очевидно, что и сейчас должен начаться аналогичный цикл, но кто позволит это Набиуллиной после всех жертв, принесенных реальным сектором экономики на монетарный алтарь?
Вслед за обвалом индекса ММВБ началось падение индекса российских гособлигаций (RGBI). 22 июня он опустился на 1,54%. И это только «цветочки». Ягодки поспеют к осени, когда кризис прибьет RGBI к отметке 100 и начнется распродажа инвесторами российского госдолга. Доходность устремится к небесам. И на горизонте замаячит призрак дефолта.
29.6К |
Читайте на SMART-LAB:
USD/JPY: пара готовится к прорыву очередной красной линии
Японская иена продолжает тестировать многолетний минимум в районе отметки 162, разнонаправленно колеблясь под очередным регуляторным барьером....
17:16
Трафик снижается, рост чека замедляется: что говорят Т-Данные о продажах ритейлеров
Аналитики Т-Инвестиций с помощью Т-Данных заранее, еще до публикации официальной отчетности, оценили, как могли измениться продажи...
16:46
теги блога Людвиг ван Биткоин
- безработица
- статистика
- brz5
- eurchf
- FORTS
- IMOEX
- NIS
- space x
- SpaceX
- urals
- windfall tax
- акции
- Алексей Журавлев
- Али Хаменеи
- алроса
- ангола
- банки
- безработица в России
- бензин
- Будапешт
- бюджет
- бюджет РФ 2026
- валюта
- величие
- Венгрия
- Венесуэла
- внешняя торговля
- втб
- Газпром
- газпром акции
- Газпромнефть
- дефицит бензина
- дефицит бюджета
- дефицит топлива
- доллар рубль
- Израиль
- инвестиции в недвижимость
- Индекс МБ
- индия
- Иран
- Иранский кризис
- Китай
- кредитная история
- кредиты населению
- кризис
- криптовалюта
- Ливан
- Лукойл
- Мечел
- мирные переговоры
- мобильный пост
- МосБиржа
- накопления населения
- налог на сверхприбыль
- нефть
- нефть Brent
- Нефть фьючерсы
- Николас Мадуро
- Новатэк
- нож в спину
- облигации
- отчеты РСБУ
- ОФЗ
- ОФЗ для населения
- оффтоп
- парковка денег
- платежный баланс
- Правительство РФ
- прогноз по акциям
- Продовольственная безопасность
- просроченная задолженность
- распадская
- роснефть
- рынок труда РФ
- санкции
- сбербанк
- СВО
- серебро
- Сила Сибири-2
- Сколково
- СПГ
- списание долгов
- США
- США и Китай
- тарифы на газ
- торговые сигналы
- турецкий хаб
- Украина
- форекс
- фьючерс MIX
- фьючерс на нефть
- ЦБ РФ
- цены на топливо
- экономика
- экономика России
- экспорт нефтепродуктов
- экспорт нефти из России
- электромобили
- Эльвира Набиуллина
- юанизация
У РФ госдолг всего 19% к ввп. Из которых внешний долг всего $55млрд.
Остальное в рублях.
Для сравнения у Хохляндии госдолг более 100% к ввп, из которых 80% это внешний долг $162млрд.
Рублей можно напечатать бесконечно много, а потом все это сжечь в инфляции.
Понятно)) Как говорится, «хороший тамада и конкурсы интересные»!
Рост в 1,5 раза по сравнению с аналогичными периодами прошлых лет, что делает обслуживание долга одной из самых ощутимых статей бюджетных расходов. Проще говоря России придется заплатить только 15% ВВП за процентное обслуживание госдолга в этом году.
Но ты тут же выскочил трясти госдолгом развитых стран, для которых выплаты по трежерис просто мизер. Похоже на кувыркания твоего плешивого божка, который несет бред про ппс и заливает про «пятую экономику мира» и «энергетическую сверхдержаву» уже двадцатый год.
Но таким как ты норм. Хаваете же.
И да.
Бензин не забудь в жоповозку заправить, скоро не будет.
1. 7.5% от расходов федерального бюджета РФ уходит на обслуживание госдолга. С этим согласен.
2. 15% от ВВП России придется заплатить за обслуживание долга — как считали, батенька? Обслуживание — это исключительно %%, а не возврат самого долга. В числителе у Вас та же цифра, что и расчете пункта выше (с ответом 7.5%), а в знаменателе цифра в 5 раз больше (именно во столько раз номинальный ВВП превышает величину расходов федбюджета). Откуда 15%?
3. «…развитых стран, для которых выплаты по трежерис просто мизер» — знаю только одну страну, которая что-то выплачивает по трежерися — США. По оценкам CBO, в FY2026 чистые процентные расходы США по госдолгу составят около 1,0 трлн долларов, а доля этих расходов в общих федеральных расходах — около 13,8–15,7%, то есть почти вдвое выше нагрузка, чем для бюджета России.
Наконец, Минфин не первый раз прибегает к паузам в размещении долга. План выполнен на 2кв
Про бенз, бред шизофреника. Вон в Хохлостане совсем нет действующих нпз и своей нефти две капли. И ничего, как-то выкручиваются.
В РФ море нефти и действующая переработка. Да, в моменте может быть дефицит и рост цен, но по итогу произойдет адаптация.
Рост в два раза расходов — это еще 10-12% ВВП: на пару-тройку лет бюджета хватит.
А там конец СВО, снижение военных расходов и стабилизация бюджета. После чего можно будет перезанимать под существенно меньший процент.
Нет никаких предпосылок к дефолту. Вот вообще никаких.
Это как называть обморок смертью. Врачи же не выписывают свидетельство о смерти после первого же обморока.
Но ни одна война не длится вечно. И мы не знаем как закончится СВО, но очевидно, что однажды она закончится.
Не позволяйте абберации близости затмевать общее восприятие.
Гватемальская война.
Вьетнамская война.
Война в Афганистане (21 век).
Гражданская война в Китае.
Запас есть и его много.
P.S. ВВП РФ за 2025 год 2,563 трлн.$ или 8,34% от ВВП США за 2025 год. ВВП РФ за 2019 год 1,69 трлн.$ или 7,88% от ВВП США за 2019 год.
Летит самолет. Командир штурману:
— Штурман, приборы.
— 16.
— Что 16?
— А что приборы?
Но это мало в сравнении с Японией - у которой госдолг 229,6% от ВВП…
Ну ок, я немножко поясню тебе. Госдолг Украины на 80% внешний, а госдолг Японии на более 90% внутренний в иенах.
Понимаешь разницу?
Плюс сравни ЗВР Японии и Украины и поймешь, в какой Украина жопе по сравнению с Японией.
Но по-хорошему нужно сравнивать Россию и Украину, а точнее скорость роста госдолга и дефицита бюджета.
олесь голубев, с чего это вдруг армагедонщиков?
Мы что Украина или Япония?
Это как врач вам заявит — какая разница чем вы болеете, если у вас 38,7. Да большая разница! Если это грипп — лечат одним, а если онкология — другим.
Если вы полагаете, что вся наша жизнь сводится к курсу бакса, то настолько предельно упрощаете, что по детски ошибаетесь.
Про бакс по 200 слышу уже пятый год. Если бы это произошло, то неплохо бы заработал на замещайках. Но что то рубль никак не хочет падать.
по замещайкам в рублях по курсу 200 отдадут
что нибудь придумают, отдадут по курсу 70
Выбрало дефолт, как меньшее из зол. Но вы не забывайте, что речь шла о ГКО. (3-12 мес до погашения) и о доходностях (50-140%) до которых нам еще очень далеко.
Мы такую пирамиду на сегодня не то что не собрали — даже первый ярус не заложили. Вот если мы вернемся к таким параметрам: 40-50% доходность офз и размещение только краткосрочных ОФЗ — вот тогда можно говорить о рискн выбора между гиперинфляцией и дефолтом.
Но этого даже близко нет. Не каждое воспаление — онкология.
Посмотри за сколько она разогналась в Турции и Аргентине… стоит дать повод и требования потекут рекой..40% не надо смотреть в абсолюте..
История сейчас более контролируемая, но не менее рискованная… кричать все пропало ещё рано… но фундамент пирамиды офз уже большой
Просто взвешенные мнения — они тоже мало кому интересны. Всем нужны кровь, кишки или наоборот радужные единороги ))
· Альтернатива — дефолт: Государство выбрало «меньшее из зол»: отказалось платить по ГКО («заморозило» выплаты). Это спасло остатки резервов и позволило избежать гиперинфляции начала 90-х, хотя экономика и население сильно пострадали от девальвации в 4 раза.
💡 Ирония судьбы
Сразу после дефолта новое правительство все же включило «печатный станок», чтобы насытить экономику деньгами. С сентября 1998 по 2000 год денежная масса (М2) выросла в 3,3 раза. Это помогло запустить экономический рост и снизить инфляцию, так как деньги пошли не в валютную пирамиду, а в реальный сектор.
В итоге, эмиссия
1,5% там или 15% — в морге тоже стабильная температура.
Какая бредятина написана, Минфин часто проводит аукционы (они проводятся в 2 этапа, 1) сначала собирают ставки, 2) потом размещают. Если ставка не нравится отменяют аукцион.
Соберите статистику по аукционам, которые проводили и посмотрите.
пару лет назад вообще по 10-11 раз в день делали аукцион я помню. Например в 2022 или 2023 могли 9 раз собрать ставки, потом отменить.
Кризис это наоборот, если по любой ставке берут деньги.
Вячеслав Благирев, эт все демагогия порожняя, не имеет никкого значения в 1 этап или в 25. Сейчас собирают не ставки, а пылесосят избыточную денмассу. Далее примерно половина этого обьема откачивается из банков на корр счета ЦБ. Далее под эту массу размещаются ОФЗ, которые гоняют кругами и может быть когда-нибудь потом погасят, если будут средства.
Если опускать КС, то банки окончательно лишатся ликвидности от привлечения средств населения и юрлиц. На всю банковскую систему резервирование жалкие 5,5трлн., а собственных средств в нашей банковской системе всего 22трлн. при обьеме вкладов физлиц и депо юрлиц на конец этого года, грубо говоря 135трлн, обеспеченных только на бумаге встречными обязательствами заемщиков. Деньги эти в первый день размещены, причем добрая половина безвозвратно израсходована.
При этом общий объем кредитной задолженности россиян перед банками только 37,4 трлн. Вы тут местные титаны и стоики чем собираетесь эти чудовищные разрывы закрывать, скрепным духом и в верой в отеческие березки?
Кризиса у них нет.)))) Ну сидите дальше, беседуйте, потом будете вспоминать, как зарплаты хватало на новые труселя и икру и вдруг....)
Мне звонят из банка — предлагают кредит. Не хочу. — Почему, спрашивают.
— Дорого, отвечаю. 42 %, онако.
— Ну это ставки такие....
— Возьмите мои деньги за половину вашей ставки!
— Мы так не работаем!
— Ну и я так не работаю!
— Она утонула.
Доход в консолидированный бюджет РФ в 2021 году был 38 трлн, сейчас 84 трлн. Уменьшим если что на 10 трлн, не умрем.
Автор на подачках живет.
Дмитрий Куржумов, конс доходы 2021 — 48,118трлн., 2025 — 75,574трлн. Расходы 2021 — 47,072трлн., 2025 — 83,865трлн.
ВВП на уровне 2013, госдолг 23,55 в 2021 против 37,1 в 2025 с увеличением только за последний год на 21%.
Теперь иди и посмотри на цены и рост стоимости жизни в целом за этот период, финансист диванный, разницу видишь? И демографическую статистику изучи, с изменением плотности населения по регионам.
Ты чьими триллионами тут жонглируешь, не умрет он...)
ну это же совсем не так
и потом — долг РФ не такой и «страшный» — в конце концов запустят валюту до 150 — и выше — и проблем вообще не будет
тут хоронят рф последние 5 лет похлеще предыдущих 10 — причем кратно:D
да их вовсю печатали в 1998, поэтому и доходность такая была.
Кто что думает?
Что будет с ценами на акции, если данный сценарий сработает?
«Погашаются» они из кармана обывателя, у которого изымают деньги через инфляцию.
Продолжаться это может долго, до полного обнищания людей, если они вдруг однажды не восстанут…