Займер. Доверия нет!

На прошлой неделе вышел отчет у компании Займера. Компания сейчас направляет 100% прибыли на дивиденды и не имеет долгов, что должно радовать инвесторов, так как доходность очень хорошая, но не все так просто и есть пара очень опасных моментов!

📌 Опасные моменты

— Занизили резервы. Компания выходила на биржу с одними заявлениями, но результаты сильно хуже, а все из-за заниженных резервов под плохие выданные займы. За 9 месяцев компания создала резервов на 4.4 млрд ( год назад было 2.6 млрд). Эх, получается, IPOшники опять обманули!

— Связанная IT. У компании почти все расходы — это административные расходы на 5.3 млрд. Один из основных расходов — это IT услуги на 1.6 млрд, которые почти полностью оказываются связанной стороной! Расходы на IT выросли на 40% за год (очень жирно)! Есть огромный риск, что это нерыночная вещь и услуги оказываются по завышенной стоимости и так выводятся деньги из компании. И этот вопрос можно было решить! Как? Купить эту IT-компанию и консолидировать ее! Благо у компании есть деньги!

— Настрой государства. И самая главная беда для компании — это настрой государства, которое давит на МФО по полной (я бы вообще запретил бы МФО, потому что это загоняет людей в еще большую кабалу). Идет ограничение по ставке на МФО, а также выходят запреты на количество займов и на невозможность взять кредит для безработного (так вроде безработным такие кредиты и нужны больше всего).

Есть ненулевая вероятность, что одним росчерком пера в один прекрасный момент все МФО отправятся в небытие! Не верите? Qiwi 📱 быстро уничтожили после попытки вывести активы в Гонконг.

Вывод: текущая цена, наверное, справедлива и для любителей ковбойских акций Займер кратно лучше Мечелов и Евротрансов, но я себя к ковбоям не отношу, поэтому этого добра в портфеле нет! Лучше поиграть в банки, которые дешевле капитала!

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest