Региональные рынки открывают новые возможности для Эталона

🏗 Группа Эталон представила свои операционные результаты за 6m2024, и на правах акционера этой компании я предлагаю заглянуть в них и проанализировать вместе с вами.

📈 Продажи жилья увеличились на +131% (г/г) до 78,6 млрд руб. Причём сильные результаты компания зафиксировала на всех рынках своего присутствия — как за счёт высокого спроса на недвижимость, так и благодаря росту средней цены за м².

Многие наивно полагают, что цены на недвижимость не смогут расти дальше, из-за того, что на рынке образовался пузырь, однако факты показывают обратное: стоимость недвижимости продолжает расти быстрее инфляции! Да и сами отечественные девелоперы и риэлторы дружно сходятся во мнении, что даже несмотря на ужесточение льготных ипотечных гос. программ, в самом худшем случае стоимость жилья будет расти на уровень инфляции, т.к. проектное финансирование, которое используют все застройщики в стране, не позволяет ценам так просто взять — и упасть. Это важный факт, который нужно усвоить.

📈 Ну а теперь предлагаю вернуться к отчётности Эталона и увидеть, что компания активно развивает свой региональный бизнес, что привело к значительному росту продаж в отчётном периоде в 2,5 раза и достижению отметки в 17,3 млрд руб. Неудовлетворённый спрос на жильё, в сочетании с относительно низкими ценами на недвижимость по сравнению со столицей, делают региональные рынки привлекательными для девелоперов. Это, в свою очередь, открывает широкие возможности для развития бизнеса и достижения значительных результатов в короткие сроки.


🤵‍♂️ «Расширение географии остаётся важным драйвером бизнеса. Высокий спрос и повышение строительной готовности проектов поддержали рост цен в регионах на 28% и помогли нам вдвое увеличить продажи в денежном выражении», — поведал фин. директор Эталона Илья Косолапов.

🏢 Как известно, Эталон специализируется на строительстве жилья для массового и среднего сегментов, которые показали наибольшую стабильность в условиях колебаний рынка. А благодаря сбалансированному портфелю проектов и собственным фин. продуктам, компания успешно поддерживает уровень продаж, даже при высоких процентных ставках и изменениях в ипотечных гос. программах.

К слову, именно у Эталона наблюдается самая низкая доля ипотечных сделок в общей структуре продаж среди крупнейших публичных девелоперов, а значит регулирование льготных ипотечных программ затрагивает его в меньшей степени.

👉 Согласно Стратегии развития, к 2026 году компания намерена расширить своё присутствие до 15 регионов, что, в свою очередь, должно поспособствовать увеличению продаж недвижимости более чем вдвое! И эта Стратегия уже сейчас доказывает свою эффективность: по итогам 2024 года прогнозируются двузначные темпы прироста выручки, с учётом более медленного отражения продаж в отчётности, и ускорение динамики к 2025-2026 гг., на фоне сильных продаж в этом году.



На текущий момент Группа Эталон юридически зарегистрирована на Кипре, однако ещё в середине декабря 2023 года собрание акционеров приняло решение о переезде на остров Октябрьский в Калининградскую область. Этот процесс идёт к своему логическому завершению, и по последним даннымредомициляция будет завершена уже в конце третьего — начале четвёртого квартала текущего года.

После «переезда» в РФ компания не планирует менять див. политику, и это тоже скрытый драйвер, о котором участники рынка скоро начнут вспоминать и отыгрывать эту историю.

Ну а сейчас у нас с вами есть хороший шанс прикупить акции Группы Эталон в районе 70+ руб., где проходит та самая линия поддержки, которая ещё в декабре 2023 года себя прекрасно проявила, подставив крепкое плечо котировкам в нужную минуту. Продолжаю крепко держать в своём портфеле и докупать эти бумаги, в расчёте на удвоение бизнеса на 3-летнем горизонте и благополучное завершение редомициляции в этом году.

❤️ Не забывайте ставить лайк под этим постом и любите российский фондовый рынок — и тогда он обязательно ответит вам взаимностью!

© Инвестируй или проиграешь