Блог компании Иволга Капитал | Индексы IPO. Торможение как закономерность

Обычно наши публикации индексов PRObonds IPO – это перечисление %% прироста.

Сегодня ограничимся графиками. С начала года, как и за предыдущие 12 месяцев прирост у каждого из индексов есть и значительный. Непосредственное участие в первичных размещениях дает результат выше, чем покупка IPO-акций после начала торгов с рынка (индексы вторичного рынка заметно менее доходны). Исключение из покупок акций с кредитными рейтингами ниже ВВ и размещенных в 3 листе МосБиржи тоже положительно влияет на результат (сравните узкие индексы IPO, где это исключение соблюдено, с широкими, в которые входят все IPO-акции подряд).



А внимание обратим на два сопутствующих факта. Даже на три. Первый – IPO стали проходить чаще (см. таблицу). Второй – индексы PRObonds IPO не растут последний месяц. Третий, как отражение общей ситуации – примерно месяц не растет и Индекс МосБиржи.



Взаимосвязь представляется понятной: больше предложения – меньше потенциала роста, а если рынок IPO брать за мультипликатор к динамике широкого рынка акций, то без роста последнего сложно с ростом и в сегменте IPO.

Мы не знаем будущего. И определенный оптимизм относительно российской IPO-индустрии питаем. Но повторять яркие победы прошлого отечественному сегменту IPO, вероятно, будет сложнее.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт