За сегодня

Топиков: 24

форум акций: 36

остальные форумы: 19

комментариев: 240

за месяц

 

Блог им. parmafond |Рубль становится слишком “крепким”, если учесть цены на нефть и инфляцию

  • Рубль продолжает расти, курс к евро на  57.4 руб./евро, это рекорд с ноября. Напомним, что 16 дек. пик курса был почти на 100 руб./евро. — за 4 месяца драматическое движение. 
    К доллару сейчас на 53.6/доллар. Рубль становится слишком “крепким”, если учесть цены на нефть и инфляцию. Это очевидно на диаграмме рассеяния (см. ниже),  где движение наверх (укрепление) отчасти объясняется номинальным ростом рубля, а отчасти высокой инфляцией рубля за последние месяцы.
  • За годы после кризиса 2009 мы привыкли к курсу в 33 руб./долл., что можно было назвать нормой.  33 руб./долл. — это отметка, на которой закрылся курс в 2013 году до связанных с Украиной событий. Но текущих ценах это равно 39.5 руб./доллар. Еще курс 33 руб./доллар был впервые достигнут в январе 2009 г. В текущем масштабе цен тот курс соответствует 50.9 руб./доллара. 
    По этой причине прежнюю норму в 30+ руб./долл. мы вряд ли вообще когда-то увидим, новой должен стать курс 50+, с возможными отклонениями.
  • Итак, мы полагаем, что укрепление рубля должно скоро закончиться, и вот наши аргументы. Зависимость (1) сформировалась в период до санкций, когда российские компании могли занимать за рубежом, а платежный баланс формировался более-менее естественным способом (можно, правда, поспорить, что в начале 2009 г. внешний рынок долга был также закрыт, а это как раз левая часть указанной зависимости). Тренд (2) сформировался с учетом санкционного перекоса баланса и с учетом осенней паники. Выделением валюты через РЕПО Центробанком, перекошенность платежного баланса уменьшается. Остается вопрос, насколько активно Центробанк собирается выдавать валюту дальше. Мы, однако, думаем, что условия выделения долларов в РЕПО будут ужесточены, поскольку слишком крепкий рубль сейчас нежелателен для ЦБ и для правительства. По этой причине наиболее вероятно, что рубль пока будет находиться между (1) и (2). Со временем он вернется ближе к  (1) по мере выплаты внешних долгов частниками.


( Читать дальше )

полезные записи за 24 часа

★10 34 Рeйтинг прoфeccий пo зaрплaтe
★7 124 Зaрплaтa и жильe вoдитeля aвтoбуca в Мocквe и Вaшингтoнe
★7 12 🌊Осторожно! Приближается дивидендное цунами
★6 43 Считаем кубышку Сургутнефтегаза на конец 2023 года
★5 34 Ситуация на текущий момент
★5 7 Пополнил брокерский счёт на 200 000 в апреле. Что купил? Часть 2
★5 42 Как вывести деньги из недружественной страны в Россию? Смартлаб вопрос 52
★5 24 Как корректно информировать читателей о будущей дивидендной доходности?
★4 7 17 накопительных счетов с доходностью от 4 до 17% годовых
★4 0 Ставки, облигации и инфляции.И ожиданием основанным на истории.
+200 34 Ситуация на текущий момент
+70 43 Считаем кубышку Сургутнефтегаза на конец 2023 года
+63 70 "Цель она есть". На базу (S&P 500)
+58 124 Зaрплaтa и жильe вoдитeля aвтoбуca в Мocквe и Вaшингтoнe
+57 34 Рeйтинг прoфeccий пo зaрплaтe
+49 6 Конспект Mozgovik с 22 по 28 апреля: MTLR, SNGS, ZAYM, SBER, NMTP, LKOH, MAGN, UGLD, MBNK, KRKNP, NKSH, CHMF, LEAS
+48 16 Индекс цен производителей PPI в России сейчас 19,1%. Кто там про цели по инфляции 4% и о росте длинных ОФЗ мечтал ?
+45 16 Волатильность на Si как барометр
+44 12 🌊Осторожно! Приближается дивидендное цунами
+43 17 Моя первая зарплата - с нее начался мой путь инвестора 16 лет назад. Откровенная история

самые обсуждаемые сегодня

16к ФРС-казино, а Пауэлл в нем крупье. Завтра в 21.30 открывается новый сезон чемпионата мира по покеру. Все в ожидании чуда
5к Азия. Среда.
4к США отменили все санкции
3к Вдруг я четко и ясно осознал, что ... во всех моих неудачах, пьянствах, прогулах - виноват президент США Байден! Как патриот всё четко понял это!
4к У Демуры угнали дырявый Рэнж Ровер
3к Хлопок , падаем)📉
2к ⚡️⚡️⚡️Новый налог на "богатых" в России! 
1к Материальная выгода на практике.
1к С Первомаем господа инвесторы и товарищи спекулянты!
2к Итоги 34 месяцев инвестиций. 3,751 млн рублей
....все тэги
UPDONW
Новый дизайн