Олег Дубинский, в бюджетном правиле нет м1 в принципе. Там всё тупо-меньше доходы бюджета от экспорта-продаем больше валюты. При текущих продажах золотовалюты в фнб хватит примерно на год. Происходит то, что сейчас максимальные риски не только для валютного рынка, но в целом для финансовой системы в постельцинской рф. Риски копятся, растёт денежная масса, раздувается бюджет. Но рынок по сути капитулировал, перестал прайсить риски, и цепляется за якобы высокую ставку ЦБ. По сути продажи ЦБ потери валютной выручки далеко не полностью компенсируют, а рынок пытается это отыгрывать как позитив для рубля. Весь расчёт только на то, что текущая ситуация временная. Если эти ожидания не оправдаются, нам всем не позавидуешь.
Не ожидал от вас. Никакого отношения продажи Минфина к м1 не имеют. Продают больше, потому что валютная выручка сжимается. Там однозначная формула и никакого решения тут нет. Минфин тупо по формуле работает. Удивительно, что никто практически не видит, что на самом деле происходит.
Сейчас все кричат, что чем больше Минфин продаёт, тем крепче рубль. Он даже пытается вяло укрепляться. Представим, что на РФ наложили эмбарго. В этом случае продажи Минфина ещё вырастут в несколько раз. Видимо, будут кричать, что рубль ещё укрепится…