Goldman Sachs прогнозирует цены на медь на LME на уровне 9 600, 10 000 и 10 700 долларов за метрическую тонну соответственно на трёх-, шести- и двенадцатимесячный периоды. Банк также отмечает риск снижения цен в ближайшем будущем из-за изменений в торговой политике, которые вступят в силу 2 апреля.

По состоянию на 10:48 по московскому времени цены на трёхмесячную медь на LME упали на 1,7% до 9 944 долларов за метрическую тонну.

В среду американские фьючерсы на медь достигли рекордного максимума, что увеличило их премию к лондонским ценам из-за роста ставок на импортные тарифы, которые президент США Дональд Трамп может ввести на этот металл.

В прошлом месяце Трамп поручил изучить возможность введения новых тарифов на импорт меди, чтобы поддержать американское производство металла, который используется в электромобилях, военной технике, электростанциях и многих потребительских товарах.

«Учитывая возможность более раннего введения тарифов, мы ожидаем, что запасы меди в США сократятся на 30–40 тысяч тонн в месяц, начиная с середины и конца второго квартала», — говорится в сообщении.

( Читать дальше )

Производитель алкоголя отчитался за второе полугодие и целый 2024 год.

Чистая прибыль группы оказалась под давлением, снизившись вдвое во втором полугодии по сравнению с аналогичным периодом 2023 года. Всему виной возросшие в два раза процентные платежи на фоне жесткой денежно-кредитной политики ЦБ. Рентабельность по EBITDA снизилась из-за увеличения операционных расходов. Отгрузки компании во втором полугодии сократились на 6% год к году.

Поддержку выручке компании оказывает сегмент алкомаркетов ВинЛаб. Его выручка во втором полугодии выросла на 24% г/г на фоне роста продаж в магазинах, которые постепенно выходят на полную операционную эффективность, и открытия новых торговых точек.

Согласно дивидендной политике Novabev, выплата производится из чистой прибыли в размере от 50%. На фоне ее сокращения может снизиться и дивиденд. Если компания сохранит коэффициент, то потенциальная выплата за второе полугодие составит 22 рубля на акцию или 4% доходности к текущей цене. Собрание совета директоров, на котором будет обсуждаться дивидендный вопрос, состоится 27 марта 2025 года.

( Читать дальше )

Аналитики Т-Инвестиций считают финансовые результаты Ленты за четвертый квартал и весь 2024 год умеренно-позитивными.

— Лента продолжает показывать стабильный рост выручки и высокую динамику увеличения чистой прибыли. Объяснить такие результаты можно интеграцией торговых сетей Монетка и Улыбка Радуги.

— Также компании удалось сократить процентные расходы за счет уменьшения долга.

— Год к году немного выросла рентабельность бизнеса. Позитивным фактором здесь стали оптимизация бюджетов на маркетинг и сокращение расходов на уборку, охрану, техобслуживание и других трат, обеспечивающих функционирование магазинов.

Лента старается ограничить рост цен на полках, поэтому жертвует валовой маржинальностью ради сохранения трафика.
Ритейлер показывает, что эффект синергии от корпоративных сделок все еще есть, дополнительно увеличивая операционную эффективность за счет оптимизации внутренних процессов.

Мы сохраняем позитивный взгляд на бумаги Ленты с рекомендацией «покупать» и целевой ценой 1 600 рублей за акцию.

( Читать дальше )

Торговые дома Mercuria и Trafigura, а также хедж-фонд Frontier Commodities заявили на саммите Financial Times по сырьевым товарам в Лозанне во вторник, что ожидают значительного роста цен на Лондонской бирже металлов в этом году.
В мае 2024 года стоимость меди на Лондонской бирже достигла исторического максимума, составив почти 11 000 долларов. После падения в конце прошлого года, в 2025 году цена выросла и во вторник составляла около 10 000 долларов.

«Я думаю, что мы увидим цену выше 12 000 долларов», — сказал Костас Бинтас, глава отдела металлов и минералов в Mercuria. Он отметил, что рынок меди испытывает трудности.

Бинтас сообщил, что значительный импорт меди в США изменил структуру рынка, на котором обычно преобладает спрос со стороны Китая. По его оценкам, в настоящее время в США поступает от 400 000 до 500 000 тонн меди.

Трейдеры поспешили импортировать медь в США в ожидании возможных пошлин на этот металл после расследования, инициированного Трампом из-за «угрозы национальной безопасности, связанной с импортом меди».

( Читать дальше )

Результативное завершение первой практической фазы мирных переговоров и приближение граничных сроков уплаты довольно крупных мартовских налогов (28 марта) могут привести к возобновлению, как минимум, краткосрочного укрепления рубля, — прогнозирует эксперт. — Впрочем, спекулятивный спрос на рубли несколько охлажден жесткими заявлениями Банка России, непрерывно звучащими с пятничного заседания по ключевой ставке, а также осознанием длительности и сложности переговоров по мирному урегулированию конфликта на Украине. Тем не менее, фактор предстоящих налоговых выплат будет, в краткосрочной перспективе, иметь определяющее значение и, вероятно, поспособствует укреплению рубля

По мнению Попова, при благоприятном геополитическом новостном фоне, до конца недели возможно смещение стоимости иностранной валюты к локальным минимумам (11-11,3 руб./юань и 80-82 руб./$1). В среду аналитик рассчитывает на умеренное укрепление рубля и постепенное смещение котировок ниже 11,5 руб./юань.

Источник

ЛУКОЙЛ опубликовал консолидированную финансовую отчетность за 2024 год.

— Выручка по итогам 2024 года увеличилась на 8,7% за счет роста рублевых цен на нефть и составила 8622 млрд рублей.

— Операционная прибыль за 2024 год снизилась на 16,5%, до 1192 млрд рублей, на фоне опережающих темпов роста коммерческих, общехозяйственных и административных расходов, стоимости приобретенных нефти, газа и продуктов их переработки, а также роста налогов (кроме налога на прибыль). При этом рост статьи «Коммерческие, общехозяйственные и административные расходы» в том числе обусловлен расходами в сумме 53,4 млрд рублей на приобретение собственных акций в ходе программы акционирования ключевых работников компании.

— Чистая прибыль компании по итогам 2024 года уменьшилась на 26,6% и составила 851,5 млрд рублей. Снижение чистой прибыли произошло на фоне сокращения операционной прибыли, роста налога на прибыль с 248 до 351 млрд рублей (эффект от изменения ставки налога на прибыль до 25% с 2025 года составил 90,1 млрд рублей) и получения убытка по курсовым разницам в сумме 15,8 млрд рублей после курсовой прибыли 55,8 млрд рублей годом ранее.

( Читать дальше )

Выручка продолжила показывать двузначные темпы роста, однако замедлилась по сравнению с январем. Причиной замедления компания называет климатические аномалии, особенно в центральной части России, где в основном сконцентрированы продажи бренда.

Что-то похожее уже было в сентябре-октябре прошлого года. Тогда отложенный спрос реализовался в ноябре-декабре. Как прогнозирует топ-менеджмент, март покажет рост выручки более чем на 20% г/г, что говорит о готовности компании догнать целевые показатели в следующем месяце после февральского замедления.

В офлайн-сегменте наблюдается сдержанная динамика. LFL-выручка салонов (сопоставимая выручка без учета новых торговых точек) почти не изменилась. В первую очередь из-за падения трафика на 10% г/г.

С другой стороны, онлайн-сегмент продолжает радовать. Продажи через этот канал показали рост на 31% г/г, в частности, за счет бурного роста продаж на маркетплейсах. Руководство использует онлайн-площадки как решение проблемы логистики для регионов, в которых нет магазинов сети.

( Читать дальше )

С начала июня 2022 года этот топ вырос на 181,9%, а индекс Мосбиржи полной доходности — на 74,5%. Но за последний месяц они немного скорректировались по 4,1 и 3,8% соответственно.

Сейчас инвесторы следят за финансовыми отчётами компаний — они и станут основой для будущих выплат. Аналитики тоже смотрят за результатами эмитентов и уже внесли два изменения в состав топа: убрали акции HeadHunter и добавили бумаги X5. Рассказываем о причинах.

🔴 HeadHunter опубликовал нейтральные результаты за четвёртый квартал прошлого года. Но экспертам не нравится отсутствие прогнозов финансовых показателей на 2025 год и неопределённость с периодом выплаты дивидендов.
🟢 Х5, по мнению аналитиков, может показать двузначную дивдоходность в 2026–2027 годах. А в этом году дивиденды могут составить больше 1 000 ₽ на акцию.

Источник

 

Лукойл опубликовал финансовые результаты за 2024 год: слабая EBITDA, но сильный денежный поток

EBITDA и чистая прибыль — ниже ожиданий,
Свободный денежный поток (FCF) — значительно выше прогнозов.

— Выручка: +8,7% (г/г) — в рамках ожиданий.
— EBITDA: -11% (г/г) — хуже прогнозов, во многом из-за роста налоговой нагрузки (+25% г/г при росте рублевой цены Urals менее чем на 15%).
— Чистая прибыль: -26,5% (г/г) — снижение во 2П24 связано с падением EBITDA, переоценкой налогов, курсовыми разницами и обесценением активов.
— FCF: -8,7% (г/г) — несмотря на снижение EBITDA, операционный поток сократился лишь на 2% благодаря росту процентных доходов (+125%, 148 млрд руб.).

Выкуп акций: 99,6 млрд руб. (влияет на скорректированный FCF — базу для дивидендов).
Дивиденды: Ожидаемая выплата — около 570 руб. на акцию (доходность >7,5%), что даже выше наших первоначальных прогнозов.

Несмотря на давление на рентабельность переработки, «Лукойл» демонстрирует устойчивость:

( Читать дальше )

В понедельник (24 марта) Акрон раскрыл результаты по МСФО за 2024 год, которые оказались умеренно негативными. Выручка увеличилась на 10% г/г до 198 млрд руб. EBITDA сократилась на 12% г/г до 61 млрд руб. – выросли выплаты по экспортным пошлинам, а также транспортные расходы. Чистая прибыль упала на 15% г/г до 31 млрд руб.

Капитальные вложения составили рекордные 47 млрд руб. Акрон получил отрицательный свободный денежный поток в 22 млрд руб. (+17 млрд руб. годом ранее).

Чистый долг Акрона вырос в 4 раза г/г до 103 млрд руб. (+11% за 2П24). Коэффициент чистый долг/EBITDA составил 1,7х на конец 2024 года.

Компания выкупила в 2024 году 381 тыс. своих акций (около 1% уставного капитала), потратив на это 5,7 млрд руб. Согласно дивидендной политике, Акрон распределяет среди акционеров не менее 30% чистой прибыли по МСФО, при этом по итогам 2023 года коэффициент выплат составил 44% (дивиденд – 427 руб.

( Читать дальше )