Новости рынков | Результаты Лукойла за 2024 г. подтверждают способность компании генерировать денежный поток даже в сложных условиях. Ожидаемые дивиденды делают бумаги привлекательными для инвесторов

Лукойл опубликовал финансовые результаты за 2024 год: слабая EBITDA, но сильный денежный поток

EBITDA и чистая прибыль — ниже ожиданий,
Свободный денежный поток (FCF) — значительно выше прогнозов.

— Выручка: +8,7% (г/г) — в рамках ожиданий.
— EBITDA: -11% (г/г) — хуже прогнозов, во многом из-за роста налоговой нагрузки (+25% г/г при росте рублевой цены Urals менее чем на 15%).
— Чистая прибыль: -26,5% (г/г) — снижение во 2П24 связано с падением EBITDA, переоценкой налогов, курсовыми разницами и обесценением активов.
— FCF: -8,7% (г/г) — несмотря на снижение EBITDA, операционный поток сократился лишь на 2% благодаря росту процентных доходов (+125%, 148 млрд руб.).

Выкуп акций: 99,6 млрд руб. (влияет на скорректированный FCF — базу для дивидендов).
Дивиденды: Ожидаемая выплата — около 570 руб. на акцию (доходность >7,5%), что даже выше наших первоначальных прогнозов.

Несмотря на давление на рентабельность переработки, «Лукойл» демонстрирует устойчивость:

— Финансовая стабильность: Компания сохраняет потенциал для дивидендных выплат даже в условиях возможного снижения цен на нефть.
— Инвестиционная привлекательность: Мы сохраняем позитивный взгляд на акции «Лукойла» в среднесрочной перспективе.

Результаты 2024 года подтверждают способность «Лукойла» генерировать денежный поток даже в сложных условиях. Ожидаемые дивиденды делают бумаги компании привлекательными для инвесторов.

Источник

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.