Блог им. VladimirKiselev |Компании с наименьшими мультипликаторами в индексе Мосбиржи

Компании с наименьшими мультипликаторами в индексе Мосбиржи

ВТБ: P/E=2,2; P/BV=0,3
Банк искусственно завышает прибыль, например, за счет более раннего признания дохода от продажи мобильного оператора Tele2 Ростелекому. В совокупности с наличием привилегированных акций и ожидаемым падением прибыли из-за кризиса это объясняет сильную недооценку по мультипликаторам.

ФСК ЕЭС: P/E=2,7; EV/EBITDA=2,9
Энергетическая компания корректирует прибыль на множество статей при выплате дивидендов, что занижает их и оценку по мультипликаторам. Кроме того, компания ожидает заметного снижения показателя в 2020 году. 

Сургутнефтегаз: P/E=3,5; EV/EBITDA=1
Капитализация компании сравнима с объемом кэша, который лежит у нее на балансе. Однако, получат ли когда-нибудь этот кэш миноритарные акционеры, большой вопрос. У Сургутнефтегаза неизвестны конечные бенефициары и отсутствует адекватная дивидендная политика. 

Газпром: P/E=3; EV/EBITDA=3,1



( Читать дальше )

Блог им. VladimirKiselev |Дивидендные рейтинги дочек Россетей. Часть 2

Дочки Россетей впервые начали рекомендовать дивиденды по итогам 9 месяцев. Мы решили посмотреть их рейтинги для дивидендных стратегий. Подробнее о методологии составления портфеля можно узнать здесь и здесь. Первая часть обзора находится здесь.

МРСК Северного Кавказа

Дивиденды по итогам 2019 года не ожидаются.

 Дивидендные рейтинги дочек Россетей. Часть 2

Худшая из дочек Россетей по рейтингу в дивидендной стратегии. C 2013 года компания показывает убыток, отрицательный денежный поток и не платит дивидендов. От банкротства МРСК Северного Кавказа спасает ежегодная докапитализация со стороны материнской структуры. Россети планируют вывести компанию в прибыль к 2022 году. Раньше этого срока дивидендов ожидать не стоит.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW