Нефтяные котировки растут на опасениях сокращения поставок из Венесуэлы. Российский рынок акций начал неделю разнонаправленным движением котировок в отсутствие существенных сигналов с внешних рынков. В течение дня индексы меняли вектор движения и в результате завершили сессию почти без изменений. Российский ВВП в 2018 г., согласно опубликованным данным Росстата, вырос на 2,3%, превысив прогнозы Минэкономразвития и ЦБР. Консенсус-прогноз составлял 1,9%. Таким образом, в прошлом году экономика продемонстрировала самые высокие темпы роста с 2012 г. Однако инвесторы, как всегда, не обратили внимания на впечатляющую статистику. Европейские индексы провели день в красной зоне, сократив падение к закрытию торгов. Индекс Euro Stoxx 50 потерял около 0,2%. В понедельник существенных новостей, способных повлиять на рынки, не было, а биржи Китая закрылись на неделю из-за новогодних праздников. В отсутствие сообщений о переговорах США и КНР внимание сосредоточилось на отчетности американских компаний за 4 кв. 2018 г., публикация которой продолжается. Вчера американские рынки выросли в основном благодаря компаниям технологического сектора.

( Читать дальше )

Азиатские рынки на этой неделе будут закрыты. Российские индексы провели пятничную сессию вблизи уровней, достигнутых в четверг, поскольку после роста в предыдущие дни часть инвесторов решила зафиксировать прибыль накануне выходных. По итогам торгов индекс РТС потерял 0,3%, а индекс MOEX не изменился. За неделю индекс РТС прибавил 1,6%, а MOEX – 0,9%. Европейские индексы в основном умеренно подросли. Euro Stoxx 50 поднялся на 0,4%. Потребительская инфляция в зоне евро замедляется уже третий месяц и, по предварительной оценке Евростата, в январе 2019 г. составила 1,4% год к году, что на 0,2 п.п. ниже показателя декабря прошлого года и далеко от целевого уровня ЕЦБ. Максимум инфляции за последние 12 месяцев отмечался в октябре 2018 г. – 2,2%. При этом базовая инфляция, хотя и превысила на 0,1 п.п. ожидания рынка, осталась на низком уровне – 1,1%. Таким образом, у ЕЦБ пока нет поводов обсуждать изменение ставок. Очередной блок макроданных, опубликованных в пятницу, подтвердил хорошее состояние экономики США. Число новых рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях США в январе выросло на 304 тыс., превысив ожидания рынка на 139 тыс. Однако показатель за декабрь был снижен на 90 тыс. до 222 тыс. Уровень безработицы в стране вырос до 4,0% с 3,9% в прошлом месяце, вероятно, из-за шатдауна. По этой же причине, видимо, и почасовая оплата труда в январе выросла меньше ожиданий (лишь на 0,1%), а за год рост составил 3,2%. Индекс ISM Manufacturing вырос в январе до 56,6, превысив прогноз на 2,6, а показатель предыдущего месяца – на 2,3.

( Читать дальше )

Экономический рост в еврозоне остается низким. Российские индексы вчера двигались вверх благодаря укреплению рубля, росту нефтяных котировок, а также общему позитивному настрою на развивающихся рынках. Оптимизм был во многом связан с мягкой риторикой ФРС по итогам последнего заседания: регулятор фактически отложил повышение ставок в США на неопределенный срок. За день индекс РТС прибавил 1,3%, а индекс MOEX поднялся на 0,4%. Нефть вчера подорожала. По оценкам JBC Energy, объем нефти, добываемый ОПЕК, в январе снизился на 900 тыс. барр./сутки до 30,85 млн барр./сутки, чему способствовало значительное, на 440 тыс. барр./сутки, сокращение добычи Саудовской Аравией. Контроль добычи со стороны ОПЕК и обострение политической ситуации в Венесуэле, которое грозит падением нефтяных поставок из страны, помогают стабилизации цен на нефть. Европейские индексы вчера днем заметно снижались на опасениях дальнейшего ухудшения макроэкономической ситуации в регионе. Вдобавок к плохим индикаторам экономических настроений, которые были опубликованы в среду, вчера Евростат сообщил, что

( Читать дальше )

Мягкая риторика денежного регулятора подтолкнула рынки к росту. Российский рынок акций вчера сохранил умеренную положительную динамику, чему способствовал рост нефтяных котировок, а также оптимистичный настрой на американском рынке, вызванный хорошей отчетностью нескольких крупных компаний. По итогам торгов оба основных индекса прибавили около 0,6%. Инфляция в РФ за неделю, завершившуюся 28 января, составила 0,1%, а с начала года – 1%. В годовом выражении она пока находится в районе 5% и не превышает прогнозного уровня ЦБР, поэтому на ближайшем заседании совета директоров банка 8 февраля ключевая ставка едва ли будет изменена. Европейские индексы вчера двигались разнонаправленно, но Euro Stoxx 50 поднялся на 0,3%. Опубликованные очередные оценки состояния экономики еврозоны не добавили европейским рынкам оптимизма. Индекс экономической уверенности в январе 2019 г. составил 106,2 против ожидавшихся 106,8 и декабрьских 107,4. Индикатор бизнес-климата упал в январе до 0,69 с 0,86 в предыдущем месяце и оказался на 0,08 ниже прогноза. Индекс уверенности сервисных отраслей не дотянул до прогнозного значения и показателя декабря 0,5 и 1,0 соответственно, составив 11,0. Наконец,

( Читать дальше )

Британия хочет пересмотра соглашения о выходе из ЕС. Российские индексы, начавшие вторник снижением, к вечеру смогли вернуться в зеленую зону. Поддержка пришла от рынка нефти, который снова начал расти, а также от европейских рынков, восстановившихся после потерь, понесенных днем ранее. По итогам торгов индекс РТС прибавил 1,1%, индекс MOEX – почти 0,9%. Рубль укрепился и к доллару США, и к евровалюте. Нефть значительно подорожала на опасениях, что поставки из Венесуэлы сократятся после введения Соединенными Штатами санкций в отношении венесуэльской национальной нефтяной компании, затрудняющих экспорт углеводородов из этой страны. Сегодня будет опубликован очередной отчет Минэнерго США о состоянии нефтяных запасов за неделю, завершившуюся 25 января. Консенсус-прогноз, консолидированный агентством Bloomberg, предполагает, что запасы нефти увеличатся на 3,15 млн барр., а бензина – на 2,8 млн барр. По данным же API, запасы нефти прибавили за неделю около 1 млн барр., а объем бензина в хранилищах вырос на 2,15 млн барр. Европейские индексы закрылись вчера в плюсе, Euro Stoxx 50 поднялся на 0,5%. Уже после окончания торгов завершилось голосование по брекзиту в британском парламенте. Депутаты рассмотрели целую серию поправок, касающихся параметров выхода страны из Евросоюза. Большинство предложений не получили поддержку, включая то, что предусматривало перенос даты брекзита c 29 марта на конец 2019 г. Однако поправка, запрещающая брекзит без соглашения с Брюсселем, набрала необходимое количество голосов. Британские законодатели не смогли найти лучшего решения, чем предписать премьер-министру Терезе Мэй провести в Брюсселе новые переговоры об условиях выхода страны из Евросоюза. Между тем председатель Европейского совета Дональд Туск ранее уже заявлял, что

( Читать дальше )

Экономика страны притормозила в конце прошлого года 

Темпы роста розничной торговли оказались ниже ожиданий. Согласно данным Росстата, в декабре рост оборота розничной торговли замедлился до 2,3% (здесь и далее – год к году) с 3% в ноябре. Этот результат оказался заметно ниже ожиданий участников рынка (консенсус-прогноз Интерфакса предполагал рост на 2,6%) и немного выше нашей оценки (2,2%). По итогам 2018 г. оборот в рознице увеличился на 2,6%.

Реальные доходы населения в 2018 г. сократились на 0,2%. Как мы уже писали, в декабре темпы роста промышленного производства уменьшились до 2% с 2,4% месяцем ранее из-за продолжающейся стагнации в обрабатывающем секторе. Грузооборот транспорта в декабре увеличился на 3,2% после роста на 3% в ноябре. При этом перевозки по железной дороге выросли на 2,3%, а объемы трубопроводного транспорта – на 4,4%. Объем строительных работ стал больше на 2,6% после увеличения на 4,3% в ноябре. В то же время в декабре спад в жилищном строительстве ускорился до 8,9% с минус 4,5% в предыдущем месяце. Таким образом, по итогам 2018 г. объем ввода жилья сократился на 4,9% до 75,3 млн кв. м. Платные услуги населению подорожали на 1,6% после роста на 2,1% в ноябре. Реальные доходы населения в декабре выросли на символические 0,1% после падения на 3,1% в предыдущем месяце. При этом рост реальных зарплат сбавил темп до 2,5% с 4,2% в ноябре. Безработица в декабре осталась на уровне предыдущего месяца (4,8% экономически активного населения).

( Читать дальше )