Уважаемые коллеги, добрый день!
 
В этой записи хотелось бы обратиться к трудам Гарри Марковица, который является одним из основателей современной теории финансов. В частности, конечно же, интересна его работа Portfolio Selection 1952 года. В данной статье излагаются принципы построения оптимального портфеля, которые в общем можно свести к необходимости диверсификации, или сочетания активов в одном портфеле с наименьшей корреляцией доходностей. При желании вы легко найдете эту статью в интернете в свободном доступе.
 
По итогам прошлой записи получил некоторую долю критики касательного того, что вопросы теории финансов, которые затрагиваются и так хорошо всем известны и цель пересказа их на Smart-lab не совсем ясна. Коллеги сомневались, читал ли автор записи сам те труды, о которых рассказывает. И вообще, для чего писать о том, что и так все знают. Дискуссия уходила немного не в том направлении.
 
Хотелось бы пояснить. Поскольку Smart-lab это ресурс практиков, а не теоретиков, вопросы теории финансов в моих записях поднимаются исключительно в ключе того, какие практические выводы из них можно сделать. Тот же Марковиц говорил, что свои исследования он делает не столько для теоретиков, сколько для практиков рынка. Соответственно, по мере своих сил стараюсь рассказать вам, коллеги, свое видение того или иного вопроса теории, предложить вам практические варианты их использования и выслушать ваши предложения и критику, как это можно сделать лучше. Прошу вас, коллеги, если вам это неинтересно, если вы все это читали по многу раз и знаете все ответы, не тратьте свое драгоценное время на чтение — материал достаточно объёмен. Эти записи для тех, кто еще не вполне знаком с тематикой или для тех, кто знаком, но также интересуется практическим применением базовой теории.


( Читать дальше )