Нашел интересную картинку: слева население, справа – доля в мировом ВВП.

📍19% населения планеты, живущих в Африке, создают всего-навсего 2% мировых богатства.

📍И наоборот: на 5% мирового населения из США и Канады, делают 28% мирового ВВП.

Думаю о распределении благ говорить не стоит — все всё понимают.
99% денег мира принадлежит 1% населения

📍Стоимость труда различается в 50+ раз, доходит до того, что в США любые услуги с участием местных стоят безмерно. А машины, шмотки и телефоны — копеечные. Купить айфон можно за 5 ужинов в ресторане.

Казалось бы, разрыв в эффективности труда не может быть настолько колоссальным — это историческая диспропорция, а не естественное положение дел. Но такова жизнь.

Мир меняется и Китай это показал. Его доля в мировом ВВП теперь соответствует доле населения.

Однако без гигантских, в том числе технологических, инвестиций в Китае ничего бы не выросло. Оценивать последствия без их причин — ноль смысла.

🪧Что дальше?

Главный вопрос: что будет, когда если 1.5 млрд африканцев действительно включатся в мировую экономику?

( Читать дальше )

Обойдусь без фраз «все были предупреждены», так как все всё понимали — пружина сжималась целых полгода.
Это был славный путь с 100 руб осенью до 78 летом. Но все не вечно.

🪧Статистика: рубль падал в 3 кв. в течение трех предыдущих лет в среднем на 10,3% (за 1 мес. 3 кв. рубль упал уже на 2.5%). Осенью почти всегда случался девал.

🪧Напоминаю причины:

📍Причина номер один — смягчение ДКП. Ниже ставка — выше курс. Это БАЗА.

📍Экспортеры будут продавать меньше валюты. Импорт тоже не вырос. Ну и выводить капитал давно уже сложно, доп. поддержка.

Крупнейшие экспортеры в 1п 2025 г. значительно (40%) превысили обязательные нормы продажи валютной выручки: 5 трлн.руб, хотя норматив требовал продать только 3,5 трлн.руб.

📍Санкции и отсутствие прогресса в переговорах. Трамп сокращает 50-дневный срок для урегулирования

📍Ежемесячный налоговый период подошел к концу.

📍Ну и сопутствующие моменты вроде торговых перекосов, сезона отпусков и так далее.

🪧Что прогнозируют аналитики?

Газпромбанк: 84–87₽ к концу лета
Ренессанс Капитал: 85₽ к концу лета

( Читать дальше )

📌Лукойл. РСБУ 2 кв. 2025

— Выручка: 1,398 трлн.руб(-4,9% г/г)
— Чистая прибыль: ₽327 млрд.руб(-5,2% г/г)

Что касается дивов, то ~за 1 полугодие (ближе к НГ) можно расчитывать на 470 руб/акц(ДД — 8%).
Если будет байбек, то выплата снизится на размер байбека. Хорошая див.база, сильная компания — долгосрок.


📌Яндекс. Отчет за 2 кв.


— Выручка: 332.5 млрд.руб(+33% г/г), кварталом ранее — 306.5 млрд.руб
— Скорректированная EBITDA: 66 млрд.руб(+% г/г), кварталом ранее — 48.9 млрд руб
— Скорректированная чистая прибыль — 30.4 млрд.руб(+34% г/г), кварталом ранее — 12.8 млрд руб

Яндекс сохраняет свой прогноз на 2025 г. — рост выручки более 30% г/г и скорректированный показатель EBITDA >250 млрд.руб
СД Яндекса 31 июля рассмотрел вопрос дивидендов за 1 пол. 2025 г. в размере 80 руб/акц
Впервые дивиденды были объявлены в прошлом году.
Корректируется вместе с рынком, но глобально конечно весьма хорош и сильно упасть не дадут.

📌СБЕР. Отчет за 1 пол.

За полугодие:

— Чистые процентные доходы: 1 674.2 млрд.руб(+18.5% г/г);

( Читать дальше )

Застройщик. Акции пока не торгуются.

Ранее смотрел на их операционные результаты, теперь же появилась возможность оценить портфель проектов и эффективность работы с землей.

По результатам оценки компании Nikoliers, на 30 июня 2025 года рыночная стоимость портфеля компании показала значительный рост и достигла 125,3 млрд рублей — это на 79% больше, чем годом ранее.

🪧Основные цифры:

— Рыночная оценка портфеля – 125,3 млрд руб. (+79% г/г)
— Общая площадь портфеля – 8,4 млн кв. м (+14% г/г)
— Чистая продаваемая площадь – 5,4 млн кв. м (+9% г/г)
— Доля проектов в стадии проектирования и строительства – 63% (в 2024 – 28%)
— Выручку от будущих продаж текущего портфеля Nikoliers оценили в 1,15 трлн руб.

Огромный прирост дали именно региональные проекты: их стоимость выросла в 2,5 раза – до 93,2 млрд руб.

🪧Почему удалось вырасти даже в текущее сложное время?

— Доля проектов в стадии проектирования и строительства выросла с 28% до 63% – за год было утверждено 9 проектов планировки территории, 22 градостроительных плана земельных участков и получено 11 разрешений на строительство. Самый существенный прирост стоимости в портфеле дает как раз переход к активной стадии девелопмента — за счет этого компании удалось при небольшом росте площадей так значительно увеличить стоимость активов.

( Читать дальше )

Всем ясно, что уверенной идеи пока нет. Тут и курс, и цены на металлы низкие, и ставка позволяет без риска забирать с других инструментов больше. Но однажды все изменится, но это не точно

🪧Вкратце основные показатели за 2 кв.

— Никель: 45.2 тыс.тонн(+9% кв/кв), оптимизация поставок металлосодержащих материалов, а также сроков проведения ремонтов металлургического оборудования
— Медь: 103,8 тыс.тонн(-5% кв/кв)
— Палладий: 658 тыс.тр.унций (-11% кв/кв)
— Платина: 155 тыс.тр.унций (-14% кв/кв)

🪧И за 1 полугодие

— Никель: 87 тыс.тонн(-4% г/г)
— Медь: 213 тыс.тонн(-2% г/г)
— Палладий: 1 399 тыс.тр.унций (-5% г/г)
— Платина: 335 тыс.тр.унций (-6% г/г)

🪧Прогноз. В планах на 2 полугодие проведение ряда крупных ремонтов.

— Прогнозы снижены(причины: ремонт, плюс адаптация к эксплуатации нового импорт-замещающего горного оборудования).

— Снизили прогнозы относительно прошлого отчета, чуть-чуть. НО!!! Начали рост металлы: платина +58% с начала года в $ и палладий +43% с начала года в $.

— В апреле была надежда только на медь, теперь и остальные ожили. Если добавится еще и курс — может быть что-то и сложится.

( Читать дальше )

Рыночная цена = 308.83₽
Справедливая цена = 336₽

Краткие итоги за 1КВ2025 по МСФО:

Чистый операционный доход +33.2%
Чистая прибыль +9.7%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢С нормативом достаточности капитала проблем не возникнет
🟢Сбер поддерживает ROE выше 24%
🟢Выплатили рекордные дивиденды

Риски присущие Сбербанку:
🔴Снижение выдачи ипотек
🔴Нет гарантии выплаты дивиденды в следующие 3 года

Сбербанк есть чуть ли не в каждом портфеле. Это знак качества, стабильности. И пока менее крупные банки пытаются хотя бы удержать прибыль на прошлогодних значениях, Сбер её наращивает.

Уровень задолженности очень низкий.

Как менялись выплаты в последние годы:
10.5% выплачено за 2022 год
10.5% выплачено за 2023 год
10.7% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 36.8₽.

Ожидается по итогам 2025 года. Ориентировочная дата рекомендации: апрель-май.

Но текущая цена не столь благоприятна для набора позиции. Почему? Падение меньше уровня дивидендного гэпа + уже половину закрыли. Чтобы банк смог нарастить прибыль и выплатить больше дивидендов нужно снижение ставки. Кредитование важно и чем оно доступнее, тем лучше. Со временем процентные доходы станут меньше, однако, комиссионная часть пойдёт в рост.

( Читать дальше )

Рыночная цена = 204₽
Справедливая цена = 172₽

Краткие итоги за 2024 год:

Выручка +45.4%
Чистая прибыль +57%

Позитивные новости вокруг компании:

🟢Список ценных бумаг и инструментов для торговли расширяется
🟢Зарубежные активы могут быть разблокированы

Риски присущие СПБ Бирже:

🔴Чистый долг увеличивается
🔴Дивиденды нулевые
🔴Действуют санкции

Компания, которая вернётся к полноценной работе только при снятии санкций. Раньше СПБ Биржа ассоциировалась с иностранными рынками, но в начале 2022 доступ был ограничен.

Уровень задолженности нулевой.
Net debt/EBITDA = -4.01x.

Как менялись выплаты в последние годы:

0% выплачено за 2022 год
0% выплачено за 2023 год
0% выплачено за 2024 год

Возможный дивиденд — 0₽.

Не ожидается за 2025 год.

Акция, которая стреляет на новостях и без. За 7 неполных месяцев зафиксирован рост на 60.2%. Ставят на позитив в геополитическом поле.
Центробанк заинтересован в восстановлении доступа к замороженным активам. Несколько раундов разблокировки уже было. СПБ Биржа выиграет от любого позитивного слуха.

( Читать дальше )

Буквально недавно прошел самый главный див. гэп года — зеленый банк выплатил дивиденды, как и многие другие тоже — див. сезон же. Так уж вышло, что в народе ходят различные мифы о див. гэпах.

📍Див. гэп — это падение цены после отсечки примерно на размер дивиденда. Т.е. грубо говоря цена акции упала, но убытка нет, так как на эту же сумму приходят дивы. А акция потом отрастает, создавая прибыль.

🪧Сейчас на Мосбирже акции торгуются в режиме Т+1, т.е. на примере СБЕРа последний день покупки под дивы был 17.07, а 18.07 уже случился гэп. Т.е. если хотите получить дивиденды, можно было купить акции до 17.07 включительно, а если НЕ хотите получать дивы, то следовало продать до 17-го, включительно.

📍Как не получить убыток ?
Часто путают див. гэп с падением цены по иным причинам и начинают паниковать увидев минус по акции и продают, тем самым только усугубляя падение.
Шортить див. гэпы НЕ НАДО — убыточный сценарий.
Если уж пошли в дивиденды — значит готовимся ждать. Не хочется ждать — проще не идти в дивиденды — никто не запрещает продать за день до отсечки на пике цены

( Читать дальше )

Любители крайностей за бортом, 17% и 19% решения в пролете.

Очевидно, что снижать будут и дальше — в сентябре. Торопить события с учетом объективно сложного внешнего фона явно не стоит. Обратите внимание, с декабря кроме отката инфляции на курсе не изменилось практически ничего. Отсюда и легкая сдержанность ЦБ.

🪧Изначально сценариев было 3:
— Негативный, т.е. 19%.
— Нейтральный, т.е. 18%
— Позитивный, скорее даже разгонный, т.е. 17%

Ставки по вкладам и доходность облигаций и так давно пересчитана под мечты об осенней ставке — банки на год 15% дают уже. Снижать еще быстрее — допустить еще бОльший спред между ожиданиями и реальностью.

Чем сильнее разгоняются, тем сильнее придется тормозить — закон экономики. Лучше двигаться плавно. Тише едешь — дальше будешь.

🪧Что важного сказали на заседании ?

Кратко основные тезисы:

🎙️Потреб. спрос замедляется. Кредиты растут сдержанными темпами. Это позволяет снижать % ставку — Набиуллина

🎙️Важно сохранять жёсткость в течении длительного времени — Набиуллина

( Читать дальше )

Госдума окончательно одобрила закон о страховании средств на ИИС-III. Получается, что деньги на ИИС нового типа будут защищать также, как и банковские вклады. Давайте смотреть что да как там ☕️

🪧Что это значит?

— Если ваш брокер или УК обанкротятся, то можно будет получить компенсацию до 1,4 млн рублей — аналогично вкладам в банках.
Деньги-то на самом брокерском счете не страхуются и при банкротстве они могут остаться за брокером.

❗️Заработает такая система с января 2026 года. Но есть нюансы, причем довольно серьезные.

📍Участие брокеров и УК в системе – ДОБРОВОЛЬНОЕ, поэтому надо уточнять есть ли у брокера такие гарантии.

📍Если просто потерять депозит на бумагах — ничего не вернут. Это лишь гарантирует то, что если брокер обанкротится – деньги все равно вернутся нам

📍Кто будет выплачивать компенсации?

Оператором системы станет Фонд гарантирования индивидуальных инвестиционных счетов — бывший Фонд защиты прав вкладчиков и акционеров.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации