Компактный обзор последних отчетов

📌Лукойл. РСБУ 2 кв. 2025

— Выручка: 1,398 трлн.руб(-4,9% г/г)
— Чистая прибыль: ₽327 млрд.руб(-5,2% г/г)

Что касается дивов, то ~за 1 полугодие (ближе к НГ) можно расчитывать на 470 руб/акц(ДД — 8%).
Если будет байбек, то выплата снизится на размер байбека. Хорошая див.база, сильная компания — долгосрок.


📌Яндекс. Отчет за 2 кв.


— Выручка: 332.5 млрд.руб(+33% г/г), кварталом ранее — 306.5 млрд.руб
— Скорректированная EBITDA: 66 млрд.руб(+% г/г), кварталом ранее — 48.9 млрд руб
— Скорректированная чистая прибыль — 30.4 млрд.руб(+34% г/г), кварталом ранее — 12.8 млрд руб

Яндекс сохраняет свой прогноз на 2025 г. — рост выручки более 30% г/г и скорректированный показатель EBITDA >250 млрд.руб
СД Яндекса 31 июля рассмотрел вопрос дивидендов за 1 пол. 2025 г. в размере 80 руб/акц
Впервые дивиденды были объявлены в прошлом году.
Корректируется вместе с рынком, но глобально конечно весьма хорош и сильно упасть не дадут.

📌СБЕР. Отчет за 1 пол.

За полугодие:

— Чистые процентные доходы: 1 674.2 млрд.руб(+18.5% г/г);
— Чистые комиссионные доходы: 398.2 млрд.руб(+1.2% г/г);
— Чистая прибыль: 859 млрд руб(+5.3% г/г)
— Розничный кредитный портфель — 18.1 трлн.руб(+0.9% за 2 кв.
— Корпоративный кредитный портфель — 27.9 трлн.руб(+1.8% за 2 кв.(+0.7% с начала года))

Все стабильно, но местами становится сложнее. Есть первые признаки снижения в ежеквартальном срезе. Безусловно, СБЕР — топ, но бесконечно сохранять скорость роста тяжело

📌Газпром. РСБУ за 1 полугодие.

Отчет за 2024 тут

— Выручка — 3,05 трлн.руб(+4,2% г/г)
— Себестоимость продаж — 2,11 трлн.руб
— Чистый убыток сократился с 480,6 млрд руб., полученного годом ранее, до 10,76 млрд.руб
— Валовая прибыль — 941 млрд.руб(+65% г/г)
— Прибыль от продаж — 177,52 млрд.руб(рост в 1,9 раза, в 1 пол. 2024 г. был убыток в 196,69 млрд.руб)

Тот самый случай, когда все отчеты можно разделить на «плохо» и «очень плохо». Идеи по-прежнему нет.

📌Новатэк. Фин.отчетность за 1 полугодие.

— Выручка — 804,3 млрд.руб(+6.9%)
— Нормализованная EBITDA — 471,8 млрд руб(-1.8% г/г)
— Нормализованная прибыль — 237,1 млрд.руб(-17% г/г)
— Чистые денежные средства от операционной деятельности — 195,7 млрд.руб(+7,3%)
— Денежные средства на оплату капитальных вложений — 76,4 млрд.руб(-37,3% г/г)
— Чистый долг — 108 млрд.руб(-22.5%).

Терпимые результаты, очевидно при сравнении с Газпромом он лучше. Но при сравнении с нефтянкой снова тоска

🪧Что в итоге?

По-прежнему круче всего иметь в портфеле облигации. Рублевые лучшие, но долю валютных тоже имеет смысл держать

Из акций стратегически среднесрочно в хорошей нефтянке вижу идею, возможно Фосагро, там ниже риск в плане санкций Трампа. Банки и страховые — да, а вот металлурги и газовики — точно нет.

Всем финансового роста! 📈
Подписывайся, дальше — больше 📊
—
#инвестиции #акции #облигации