В предыдущие кризисы (2008, 2020) в мире был сильный страх,
VIX по s&p500 рос аж до 80
(т.е. на страхе росла стоимость страховки, стоимость опционов).

Падение от 20% — это медвежий рынок.
Т.е. сейчас рынок в США Европе (в России, конечно, тоже) — междвежий.

VIX по s&p500 по недельным.


Но, с момента предыдущих кризисов, долги к ВВП выросли.
И каждый политик хочет, чтобы долговую проблему решали после него (большинство прлитиков — временщики,
а проблемы-то растут.

25% компаний средней капитализации (Russell2000), как уже многие писали,
это — зомби компании (т.е. прибыль меньше стоимости обслуживания кредитов).

Опережающий индикатор инфляции — товарный индекс блумберг BCOM).



( Читать дальше )

РАЗВОРОТ ТРЕНДА ИНДЕКСА ДОЛЛАРА.
Примерно месяц назад писал про покупку еврооблигаций Минфина на Мосбирже за рубли.
RUS-25 (euro) покупал среднесрочно,
покупал euro по ЦБ РФ по 55р.через еврооблигации
(не выше 97%,
1-2шт., т.к. бумага на Мосбирже низколиквидна)
Кросс курс eur/usd был 0,92 -0,95), писал мысли о том, что тренд USD /CNY развернется и, поэтому, интересен фьючерс CNY-3.23 (USD /CNY) (или CNY-3.23, в зависимости от суммы покупки).
Возможно, в 2023г. опять увидим USD / CHY около 6,4.

Думаю, рубль к доллару, всё-таки будет плавно падать в связи с ростом денежной массы в России и значительным дефицитом бюджета.

Пока так и происходит.
Мысли — среднесрочные, а не спекулятивные.

Вероятно,
перед выборами в Конгресс и в палату представителей нужны деньги.
Это -одна из причин падения индекса доллара и роста сырья.

ЦБ РФ 28 октября, вероятно, сохранит ставку без изменения, 7,50%.

Ждём заседания ФРС 1-2 ноября (будет +0,75% = 4,00%, но важна риторика).

С уважением,
Олег.

Индекс доллара по дневным.



Разворот в индексе доллара начал намечаться ещё месяц назад, когда eur/usd оттолкнулся вверх от 0,95.
А сейчас уже паритет, 1,00 в моменте.

USD / CNY по дневным: разворот.



( Читать дальше )

ДИВЫ Газпрома, предвыборное ралли в США — причина роста индекса Мосбиржи.

ГП выплачивает по 51,03 руб. на акцию.
Часть денег идёт на реинвестиции.
Рынок — как опережающий индикатор, растёт на ожидании.

Общий объем дивидендных выплат 1 трлн 208,059 млрд руб.
Это ровно 50% от скорректированной чистой прибыли группы «Газпром» за первое полугодие 2022г. по МСФО.
50% — государству.

Предвыборное ралли в США.
Обратите внимание:
фьючи на индексы США в моменте падают (Насдак минус 1,9%, S&P500 минус 0,9%).

Мировой финансовый кризис, медвежий рынок.
Ни громких банкроств (25% компаний индекса RUSSELL 2000 — это компании с прибылью меньше стоимости обслуживания долга, в конце концов, могут и не перекредитоваться), ни VIX S&P500 выше 70 (как в 2020г.) мы не видели (с высокой вероятностью, увидим — вот тогда и будет дно), пока всё спокойно.

С уважением,
Олег.

Господа,
налоговый период до 25.
Продажа валюты перед налоговыми выплатами закончена.

Теперь снова usd/rub на 65?
ЦБ РФ 28 октября ставку, вероятно, не изменит.
ФРС 1-2 ноября вероятно, поднимет ставку до 4,00% (+0,75%).

Узкая недежная рублевая база растёт 7 недель подряд:
+8,6% за 7 недель
Когда страшно, нужно бодьше нала.



Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

С уважением,
Олег.

Народный банк Китая (выполняющий функции центробанка) понизил курс жэньминьби (официальное название национальной валюты) на 438 пунктов, до 7,1668 за доллар. Об этом проинформировал регулятор.

Нынешний курс юаня в итоге к американскому доллару стал минимальным с 15 февраля 2008 года.

Ослабление юаня на гос.уровне???

С уважением,
Олег.

Понижательный тренд может развернуться.
Вопрос только, как низко смогут додавить золото.

Спекулятивные позиции по золоту.



Когда чистая позиция уйдёт (глубоко) в минус, золото опять может стать интересным для среднесрочного лонга.

В 2023г. ФРС на ставке около 5%, вероятно, смягчит риторику.
Поэтому будет перелом в индексе доллара, а, значит, и в золоте.

По поводу индекса доллара.
Обратите внимание: eur / usd ниже 0,95 не пошёл: это к вопросу о переломе в растущем тренде по индексу доллара.

С уважением,
Олег.

Китай наконец-то опубликовал цифры ВВП и по внешней торговле за сентябрь (данные таможенной статистики).

• Экспорт вырос на 5.7% гг vs 7.1% гг в августе (прогноз: 7%).

• Импорт увеличился 0.3% гг vs 0.3% месяцем ранее (прогноз: 3%).

• Профицит торгового баланса: $84.74 млрд vs $79.4

• ВВП 3кв22:
+3.9% квкв vs -2.6% (прогноз: 3.5% гг)
+3.9% гг vs 0.4% (прогноз: 3.3% гг)
9М22: 3% гг vs 2.5% гг

Экспорт, импорт хуже прогнозов.
ВВП лучше прогнозов.

Рост безработицы после 4 мес. снижения.
Сентябрь 5.5% (август 5.3%).

С уважением,
Олег.

Здравствуйте.

28 октября — заседание ЦБ РФ;
вероятно, оставят ставку 7,50%.


1-2 ноября — заседание ФРС:
вероятно, поднимут ставку с 3,25 до 4,00%,
это ожидаемо и главное, на что посмотрят рынки — что дальше какая будет риторика.

8 ноября 2022г. — выборы 34 из 100 Конгрессменов и выборы ввсех членов палаты поедставителями.
Чаще, рынок перед выблоами растёт, но не всегда.
Многие хотели свалить Трампа и перед выборами 2020г. было падение (падение — это плохо для партии власти).

Съезд КПК прошёл, Си добился своего.
Уменьшение долларовой позиции (т.е. укрепление юаня с уровня около 7,28 юаней за доллар??? Китай — дело тонкое..).
Кстати через кросс курсы через рубль, юань на Мосбирже в моменте на 1,5% недооценен к доллару по сравнению с FOREX (на FOREX USD/CNY в моменте 7,265, на ямосбирже через рубль 7,405).
Если юань упадёт ниже 8р., около 8р. куплю.

Со спец.операцией — неопределённость.
США разместили дессантную дивизию в Румынии.

И что?
Думаю, 50/50, спорная ситуация на этой неделе для российского рынка.

( Читать дальше )