Интересное время наступает. Индекс инфляции в США в октябре составил 6,2% при ожиданиях 5,8%. Думаю, о том, каково пороговое значение для инфляции у ФРС мы уже как-то стали забывать. Вполне определенно можно сказать, что главная стратегия ФРС таргетирования инфляции пала, ситуация еще под контролем, но это уже реагирование на фактические события, а не стратегия ДКП. Да еще и шансы у Джереми Пауэлла остаться у руля убывают с каждым днем. То, что Президент США затягивает с объявлением кандидата на пост главы ФРС, скорее говорит не в пользу Пауэлла, если бы кандидатом вновь был выбран он, об это сразу бы и объявили.

  

( Читать дальше )

Даже такой оптимист в сфере роста рынка акций как профессор финансов Wharton School of Business Джереми Сигел засомневался (по моим наблюдениям впервые за последние два года).



В среду он сказал, что новый всплеск инфляции заставляет его нервничать, и предупредил, что ускоряющееся ценовое давление может вынудить ФРС повышать процентные ставки быстрее, чем в настоящее время. ожидается, что может привести к корректировке показателей капитала (по материалам MarketWatch).

© текст Александр Абрамов

 

 

 

P.S.

На дзене только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые дзеновцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Отовсюду орут: «ААА, ИНФЛЯЦИЯ! УЖАС!!!»

   

А если посмотреть моими глазами, то:

1. Риэлторы стали зарабатывать кучу денег

2. Продавцы недвижимости счастливы, что заработали на ней

3. Покупатели недвижимости счастливы, что успели войти в горячий рынок

4. Фондовые рынки растут

5. Инвестиции в стартапы растут, оценки стартапов на Луне

( Читать дальше )

Несколько странные дискуссии идут в США о доходности 10-летних госбумаг. Инфляция в США достигла 5%, а ставка доходности по госбумагам снижается и обсуждается возможность ее скорого падения до 1,25%. Объяснения теперь — типа инфляция снизится. Что такого произошло, что мнения об инфляции изменились?

   

© текст Александр Абрамов

P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабовцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)

Любопытный взгляд на риск роста инфляции бывшего управляющего директора Morgan Stanley Маноджа Прадхана, о которых пишет заметка в MarketWatch (автор Steve Goldstein).

Он считает, что инфляция резко усилится в 2022 г. на стадии восстановления, когда центральные банки будут ожидать ее меньше всего. Он приводит вот такую интересную статистику опережающего роста агрегата М2 в США и Европе. От появления в магазинах избыточную М2 удерживают два фактора – это замедление обращения денег и вынужденные повышенные сбережения домашних хозяйств. К 2022-му г. эти два ограничителя, видимо, исчерпают себя.

Еще он приводит такую статистику сокращения прироста населения в работоспособном возрасте. Резкое усиление старения населения – это дополнительная нагрузка на бюджет и тоже проинфляционный фактор.


( Читать дальше )

Опять об инфляции. Не то, чтобы это главное, что меня волнует. Просто вижу очень содержательные публикации на эту тему, о которых хочется рассказать.



Бывший главный экономист ФРС Joseph Gagnon признает правоту аргументов Лоуренса Саммерса. Об этом пишет MarketWatch.Далее привожу практически перевод слов фраз из статьи.

Бывший министр финансов США Ларри Саммерс был скунсом на пикнике по финансовым стимулам. Его критиковали за то, что он заявил, что план стимулирования экономики на 1,9 триллиона долларов США слишком велик и приведет к более высокой инфляции.Но Саммерс прав, сказал в пятницу бывший экономист ФРС.

«Стимул в пять раз больше, чем любая мыслимая потребность», — сказал Джозеф Ганьон, ныне старший научный сотрудник Института международной экономики Петерсона.



( Читать дальше )

В словах крупных финансистов зазвучали новые нотки. Как пишет MarketWatch, в преддверии открывающегося 23 января ежегодного форума ВЭФ, который теперь пройдет в Сингапуре, Лоуренс Финк – CEO BlackRock — заявил со ссылкой на очень крупных азиатских инвесторов (чьи имена он не назвал), что они очень обеспокоены текущими оценками акций и начавшимся ростом инфляции.

Финк не согласился с мнением Председателя ФРС Джерома Пауэлла, высказанным на прошлой неделе, что еще слишком рано говорить о внесении каких-либо изменений в мягкую денежно-кредитную политику центрального банка, включая его программу покупки облигаций на 120 миллиардов долларов в месяц. Финк заявил: «Сейчас рынок облигаций начинает говорить, что мы будем наблюдать рост инфляции через шесть-12 месяцев…

Если форвардная кривая доходности облигаций верна, можно ожидать, что через девять или 12 месяцев, по крайней мере, ФРС и другие центральные банки начнут переоценивать свою денежно-кредитную политику». Стоит еще вспомнить, что предполагаемый будущий министр финансов США Йеллен на прежнем посту ФРС отличилась тем, что настояла на резком повышении процентных ставок незадолго до текущей рецессии. Довольно серьезные заявления!

( Читать дальше )