🤔 Буквально неделю тому назад мы с вами рассуждали, почему за последний месяц мировые цены на золото выросли примерно на 7-8%, в то время как акции золотодобытчиков прибавили на 30%-35%, и тогда получили вполне чёткие ответы на этот вопрос:

🔸 Снижение реальной доходности американских казначейских облигаций оказало благоприятное влияние на стоимость жёлтого металла

🔸 Спрос на золото по итогам 9m2022 превысил допандемийный уровень и составил 3 379,8 т. При этом потребление ювелирных изделий выросло на 10%, по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, несмотря на ухудшение ситуации в мировой экономике, а инвестиции в слитки и монеты со стороны физ.лиц увеличились на 36% (г/г), на фоне растущей мировой инфляции.

🔸 Приятно удивили мировые Центробанки, которые в 3Q2022 активно скупали золото, благодаря чему спрос на этот драгметалл вырос практически на 400 т, и по итогам 9m2022 показатель обновил многолетние максимумы. Доля американских долларов в золотовалютных резервах Центробанков постепенно сокращается — история с блокировкой российских активов даёт о себе знать. Все страны прекрасно понимают, что в любой момент могут быть заблокированы, а с золотом такой трюк провернуть куда сложнее.

( Читать дальше )

💎 Учитывая, что бонды для меня сейчас в приоритете (т.к. доля акций довольно высокая, и я хочу её сократить в своем портфеле) — подобные истории всегда вызывают повышенный интерес.  Заявки на дебютный выпуск облигаций объемом от 3 млрд рублей состоится уже в декабре.

Сегодня компания получила кредитный рейтинг от АКРА на уровне BBB+(RU). Примечательно, что это первый подобный прецедент в ювелирной отрасли!

📊 Чтобы вы понимали, SOKOLOV — это не только известная сеть розничных ювелирных магазинов, но и крупнейшее в России ювелирное производство. Завод Ювелит выпускает более 20 млн изделий из золота и серебра российского происхождения в год весом около 40 тонн.


📈 Совокупные объёмы оптовых и розничных продаж SOKOLOV в прошлом году выросли в раза, а в этом, несмотря ни на что, приросли на 33% и достигнут по итогам года 29 млрд рублей, обеспечив лидерские позиции бренда не только на рынке ювелирного производства, но и ритейла.

( Читать дальше )

📉 Портал «Индикаторы рынка недвижимости» фиксирует падение спроса на жилую недвижимость в Москве и Московской области: количество сделок в октябре сократилось на -40% (г/г). Спрос сократился до показателей в первую волну пандемии COVID-19. В первой половине ноября риелторы фиксируют сохранение негативной динамики.

На этом фоне цены на большинство объектов недвижимости начинают постепенно снижаться: по сравнению с сентябрём показатель упал в среднем на 1%, правда к уровню годичной давности ценники по-прежнему выше в среднем на 20%.

🤦Население теряет интерес к новостройкам ещё с июня, и в октябре тенденция усилилась (по понятным причинам, о которых уже не принято говорить вслух). Масла в огонь подлил ещё и Минфин РФ, который заявил о том, что не собирается продлевать льготную ипотеку под 7% с 2023 года

( Читать дальше )

🤔 Российский рынок акций что-то совсем потерял страх в последнее время, а потому вероятность коррекции нужно рассматривать выше, нежели предновогоднее ралли.

📉 Индекс волатильности российского рынка (на американский манер «Индекс страха») сейчас находится в районе 40 пунктов, и меня это совершенно не мотивирует на покупку акций. Как говорится, покупать нужно когда страшно, и этот страх с каждым месяцем плавно угасает.

Я не говорю, что именно сегодняшнее падение российского рынка акций, сопровождаемое бурным падением цен на нефть и очередными ковидными опасениями в Китае, является предвестником серьёзного коррекционного движения. Как показывает история, Индекс волатильности легко может нырнуть и ниже 30 пунктов. Я лишь призываю быть осторожными и бережно относиться к своему кэшу на торговом счёте, он вам ещё может пригодиться на распродажах!



🧐 Не случайно во втором полугодии 2022 года я в большей степени поглядываю на интересные облигационные истории, нежели на рынок акций — очень надеюсь, выбранная тактика в итоге окажется правильной, и я смогу впоследствии изящно ответить на ваш любимый вопрос «где вы всегда находите деньги на распродажах?», просто предоставив вам ссылку на этот пост.

👉 Ну а пока продолжаем держать руку на пульсе, следим за дальнейшим развитием событий и готовимся действовать оперативно при движении рынка в любую сторону!

©Инвестируй или проиграешь!

​​Большинство крупных российских компаний имеют уязвимости в своих IT-системах, позволяющие хакерам получить доступ к конфиденциальной корпоративной информации, следует из свежего исследования Positive Technologies.

Это исследование показало, что в среднем для проникновения во внутреннюю сеть компании злоумышленнику могло бы потребоваться пять дней и четыре часа. При этом самая быстрая атака была проведена за час.

📊 Большая часть исследуемых компаний (63%) — это представители финансовой отрасли, промышленные предприятия и государственные учреждения.

Результаты исследования подтверждают гипотезу Центра стратегических разработок (ЦСР), который считает, что отечественному бизнесу в ближайшие годы придётся направить гигантский объём средств на кибербезопасность.

📈 ЦСР считает, что в 2023 году темп роста отечественного кибербеза составит 56%, а в 2024 году 35%. Таким образом, в ближайшие два года рынок удвоится.

( Читать дальше )

Как-то невзначай, лениво и незаметно индекс Мосбиржи на минувшей неделе осторожно перевалил выше своей 100-дневной скользящей средней, и на этой неделе всеми силами пытается закрепиться выше неё, чтобы подтвердить этот локальный успех.

💰 И, судя по позитивным дивидендным новостям этой недели (в частности, промежуточными выплатами уже успели порадовать Роснефть, Татнефть и Газпромнефть, шансы на это есть! Плюс ко всему, «жирные» дивиденды от Газпрома, которые ранее торжественно были получены счастливыми акционерами компании, также повышают инвестиционный оптимизм, и наверняка часть этих денежных средств вернётся обратно на российский рынок акций, оказав ему дополнительную поддержку.



📈 Продолжая технический анализ по индексу Мосбиржи, следующая серьёзная цель — это покорение МА200 (2450 пунктов). Последний раз индекс Мосбиржи был выше уровня MA200 в самом начале этого года (т.е. ещё до начала СВО) — 5 января 2022 года. Там же, чуть выше проходит мощная линия сопротивления (2500 пунктов).

( Читать дальше )

💻 OZON накануне представил свои финансовые результаты за 3 кв. 2022 года:



📈 Оборот товаров (GMV) вырос c июля по сентябрь на +74% (г/г) до 188,1 млрд руб., благодаря увеличению ассортимента и росту заказов.

Показатель GMV (Gross Merchandise Value) — совокупная стоимость товаров, проданных на торговой площадке, без учёта возвратов, обмена и скидок. Можно сказать, что это скорректированная выручка. GMV у лидера отрасли Wildberries вырос на +95% (г/г) до 1,1 трлн руб., а у Яндекс Маркета показатель вырос на +73% (г/г) до 72,5 млрд руб.

❗️Получается, что OZON не только уступает основному конкуренту по темпу роста GMV, но и собственный показатель сокращается второй квартал подряд, достигнув минимального уровня с момента IPO.



( Читать дальше )

📣Агентство Bloomberg поведало о том, что Пекин готовит обширный пакет, направленный на смягчение проблем с ликвидностью застройщиков и рост продаж недвижимости.

📃План стимулирования рынка недвижимости включает в себя 16 пунктов, в которые входит господдержка, смягчение банковских ковенант для девелоперов, смягчение условий по ипотечному кредитованию и т.д.

💰Наряду с другими мерами, объявленными в этом году, они могут дать строительному сектору более триллиона юаней ($ 141 млрд)

❗️Радикальный план помощи застройщикам является сигналом окончания мощного кризиса, который длится уже два года. Правительство Китая пыталось ограничить выдачу чрезмерных кредитов строителям еще в августе 2020 года. Рынок недвижимости был ахиллесовой пятой в экономике Поднебесной еще до пандемии коронавируса и Covid-19 лишь ускорил негативные процессы.

🤦Прошлой осенью весь мир со страхом ждал банкротства крупнейшего китайского девелопера Evergrande Group, но коллапса не случилось, а сейчас у китайских застройщиков откроется второе дыхание.

( Читать дальше )

Друзья, поздравляю всех нас с началом очередной рабочей недели, которая ожидает быть очень интересной и несёт в себе сразу несколько дивидендных интриг (я их насчитал ровно четыре), за которыми мы будем внимательно наблюдать и верить только в лучшее. Тем более, что в большинстве случаев все основания для этого у нас есть:

1️⃣ Газпромнефть на запланированном уже сегодня заседании Совета директоров примет решение по промежуточным дивидендам за 9m2022. Как мы с вами считали ещё в конце августа, выплаты за весь 2022 год могут составить 63 руб. на акцию, а значит в качестве промежуточных дивидендов сейчас вполне может быть выплачено 40-50 руб., в зависимости от периода, который возьмут за основу при определении размера дивидендов (6m2022 или 9m2022).



2️⃣ Роснефть

( Читать дальше )

🤔 Складывается впечатление, что по многим аспектам к настоящему моменту времени найдена некая точка равновесия, вокруг которой мы так или иначе будем находиться, по крайней мере до весны. Попытаюсь объяснить почему мне так кажется:

✔️ Курс USD/RUB в течение последних недель безыдейно дрейфует в узком диапазоне 61-62 руб., а с учётом того, что введение бюджетного правила ожидается только в 2025 году (хотя в июле мы рассчитывали на него уже в этом году), надежды российских экспортёров на ослабление рубля теперь могут значительно растянуться по времени. Как мы с вами недавно рассуждали, доллар может окрепнуть например до 70 руб. в следующем году, но но из-за валютного контроля резкого падения курса рубля не ожидается.



✔️ История с отступлением из Херсона российских войск также намекает на возможную временную заморозку военного конфликта. Возможно, двум сторонам так или иначе требуется передышка (хоть никто и не признаётся в этом во всеуслышанье) и время на зимнюю паузу. А вот что будет весной — это большой вопрос. Так или иначе, заморозка конфликта для российского фондового рынка — это осторожный оптимизм (и снижение рисков второй волны частичной мобилизации), однако в военно-стратегическом плане всё представляется не столь однозначно.

( Читать дальше )