На текущий момент «короткий интерес» по акции Vringo (VRNG) составляет около 19 млн.акций. Это почти в 5 раз больше чем в прошлом году. Но на наш взляд есть несколько причин не продавать акции компании в «короткую» на текущих уровнях.
В прошлом году Vringo  2 раза проводила повторное размещение акций, что «взорвало» их общее количество в обращении. В этом есть несколько важных моментов.
Первое, Vringo получила возможность вложить $30 млн., которые компания выручила с одного из повторных размещений, в патентное соглашение с Nokia. Vringo купила «пакет» за $22 млн., в который входят более 500 патентов и запатентованных приложений, и обязалась выплатить Nokia 35% роялти как только доход от приобретенных патентов достигнет $22 млн. Обе стороны выигрывают от соглашения: Vringo получает «пакет» патентов по сниженной цене, а Nokia получает возможность сократить свои долги, продав часть активов + получает 35% роялти.


( Читать дальше )

 
Textron Inc. (TXT) компания из аэрокосмической/оборонной отрасли и относится к промышленному сектору  экономики. Занимается строительством самолетов, вертолетов, оборонной техники, промышленным производством и так же работает в финансовой сфере деятельности.
Акция оставила рынок ниже и показала рост около 8% с начала года. В апреле акции компании упали после снижения прогноза по доходам на 2013 год.
На самом деле, существует мнение, что  Goldman Sachs (GS) понизил прогнозы, чтобы купить от уровня «держать». GS видит целевой ценой $32, мы не исключаем достижения этих уровней в долгосрочной перспективе. Однако, в краткосрочном периоде мы видим возможность открыть короткую позицию на фоне недавнего отскока.
Один из лучших способов для этого: продать колл-спред $27-29 на сентябрь 2013 и получить чистую прибыль около $0,8.
Основные моменты.
Акции торгуются на уровне $26. Компания имеет рыночную капитализацию $7,45 млрд.  и относится к сектору товаров для промышленности.


( Читать дальше )

В последнее время на рынке ходили слухи о возможном слиянии Saks Inc. (SKS) и Neiman Marcus. Теперь отчеты утверждают, что частные владельцы Neiman Marcus отклонили предложение об объединении ввиду сложности причин. На этих слухах цена Saks Inc. закрылась на 40% выше и теперь есть возможность увидеть справедливую целевую стоимость SKS.
Вместе с тем, анализируя текущее состояние компании в поисках её «истинной» цены, необходимо обратить внимание на особенности этого ритейлера.
Существуют определенные проблемы, связанные с поглощением  Saks Inc.:
1.Её бренд несколько устарел, относительно бренда Neiman Marcus.
2. Её система неоптимизированна, особенно на юге, где вследствие приобретения небольших магазинов, происходит конкуренция (в т.ч. внутренняя) с крупными универмагами.
3.Она имеет в основном несколько магазинов, генерирующих крупные денежные потоки, преимущественно это «5-я авеню». Но все остальные магазины, в т.ч. недавно приобретенные могут стать проблемой для любого покупателя, и поэтому уменьшают ценность Saks Inc. как цельного актива.


( Читать дальше )