TheGreenbrierCompanies, Inc. (NYSE: GBX ) – проектирует, производит и продает железнодорожные грузовые вагоны по всей территории Северной Америки и Европы.

---

Компания также занимается разработкой и продажей океанских морских барж. GBXобслуживает примерно 216 000 грузовых вагонов.

5 ноября 2014 года была дана рекомендация «Драйверы роста железнодорожного сектора». В рекомендации говорилось о том, что цены на нефть и другие сырьевые товары могут быть нижем, чем они торгуются по состоянию на 5 ноября 2014 года. Такие фундаментальные изменения создают привлекательные инвестиционные возможности. Отслеживание нефтяного рынка дает понимание того, что цены на нефть будут оставаться низкими. К тому же Саудовская Аравия недавно заявила о том, что не собирается сокращать добычу нефти и намерена заполучить большую часть доли рынка. Низкие цены на нефть создают привлекательные инвестиционные возможности для таких компаний как TheGreenbrierCompanies.

( Читать дальше )

Развитие полупроводникового сектора является индикатором технического прогресса. Результат технического прогресса определяет взаимоотношение людей, вещей и их бизнес процессов во всем мире. Все развитое человечество пользуется продуктами технического прогресса.

По мере роста экологического беспокойства, полупроводниковые приборы потребляют все меньше энергии, уменьшают теплоотдачу и становятся более эффективными.

Очень перспективным для развития полупроводниковой отрасли является появление (loT) рынка. IDC считает, что рынок будет расти на уровне 7.9% в год с 2013 по 2020. Лидерами отрасли, скорее всего будут компании Corp (INTC), ARM Holdings (ARMH) иSTMicroelectronics (STM).

Традиционные рынки в технологическом секторе постепенно видоизменяются. Долю ПК постепенно занимает рынок планшетов и это сопровождается повышением продаж полупроводников.

Компания Intelявляется лидером во многих сферах и имеет все шансы сохранить свое доминировании в сфере обработки облачных данных, сетевого оборудования и процессоров. По ожиданиям, ARM и Advanced Micro Devices (AMD) найдет свою прочную нишу.

( Читать дальше )

В последние полгода, я начал активно обращать внимание на энергетический сектор. Я считаю, что США находиться на ранних стадиях долгосрочного бума по производству энергии. Более подробно темы были рассмотрены в следующих статьях: «энергетическая революция в США», «США несет огромный потенциал по добыче газа», что «такое сланцевый и почему он так важен?», «снова растут ожидания по добыче нефти в США». Я склоняюсь к тому, что пришло  время добавить в своей инвестиционный портфель  акции компании Devon Energy (DVN).
Devon Energy (DVN) – независимая энергетическая компания, которая занимается разведкой, разработкой и добычей нефти, природного газа и сжиженного природного газа (газового конденсата). Деятельность компании сосредоточена на различных североамериканских береговых районов в США и Канаде. Кроме этого, компания владеет газопроводами и очистными сооружения во многих районах производства. В августе 2013 года Meritage Midstream Services II, LLC приобрел Thunder Creek Gas Services, LLC (Thunder Creek) из Devon and PVR Partners, LP (PVR). В ноябре 2013 года, компания приобрела активы GeoSouthernEnergy's  в нефтяной игре в  EagleFord.


( Читать дальше )

Каждый квартал ФРС выпускает свою экономическую оценку в виде релизов вместе со своими прогнозами на ближайшие три года. Инвесторам необходимо понимать расхождение между экономическими оценками и реальностью. Такое расхождение может свидетельствовать о появление финансовых пузырей и замыслов заявления прогнозов ФРС. Я считаю, что в инструменты Федеральной резервной системы входит инструмент по  «управлению ожиданиями инвесторов». После релизов инвесторы  могут ребалансировать свои инвестиционные портфели, влияя тем самым на волатильность  и ликвидность рынка. С помощью управлением «ожиданий инвесторов», ФРС может направить рынки к реальности и  тем самым снизить рыночные риски. Такой инструмент является эффективным, поскольку он сильно влияет на финансовые рынки  и при этом ничего не стоит.
Самый последний выпуск экономических прогнозов ФРС по экономике инфляции и безработице по-прежнему следует предыдущей тенденции снижения темпов роста экономики США. Когда дело доходит до экономики, то ФРС последовательно переоценивает экономическую мощь. Посмотрите на диаграмму ниже. В январе 2011 года, ФРС предсказала рост ВВП на 2013 год на уровне 4%. Реальный ВВП с учетом инфляции в настоящее время оценивается в 2% за год, а разница в консенсус ожиданиях ФРС составляет около 50%. Оценки относительно долгосрочных темпов роста экономики составляли около 2.7%,  в настоящее время консенсус ожидания составляют на уровне 2.15%. При этом в сентябре консенсус ожидания были на уровне в 2.3%, а в июне 2.5%.


( Читать дальше )

Фондовый рынок США является наиболее конкурентоспособным в мире. В качестве пассивного индекса паевые инвестиционные фонды набирали инвестиционную долю в течение многих десятилетий. По состоянию на конец 2012 года, 17.4% акций взаимных фондов на сумму более $1.3 трлн. были инвестированы в пассивные индексные фонды. Для сравнения, в 1998 году взаимные фонды инвестировали в пассивные индексные фонды на уровне 8.7% от всех активов на сумму около $265 млрд. Такая тенденция свидетельствует о том, что институты считают фондовый рынок США, как самое эффективное пространство для инвестирования. Компании, входящие в индекс S&P 500 анализируются очень качественно. В среднем на одну компанию приходиться около 23 покрывающих аналитиков. На некоторые крупные компании, как Apple (AAPL) приходиться около 64 покрывающих аналитиков, которые постоянно анализируют каждое движение компании. С таким большим количеством «глаз» легко утвердить тот факт, что цены на акции входящие в  фондовый индекс S&P 500 отражает любую новую информацию достаточно быстро. Активные менеджеры с трудом превосходят доходность индекса S&P 500 отчасти из-за того, что они имеют тенденцию быть непоследовательным в своем инвестиционном подходе, а также потому, что они имеют более высокие средние сборы. За последние пять лет 79.5% паевых инвестиционных фондов с крупной капитализацией начали более активно использовать пассивные стратегии инвестирования в индексные фонды. Однако есть и те взаимные фонды, которые отошли от инвестирования в компании с крупной. Тем самым показав невероятные результаты. Активные менеджеры за этот же период заработали в среднем 92 б.п., что намного превышает 13 б.п. взаимных индексных фондов.


( Читать дальше )

Занятость в частном секторе увеличилась на 166 тысяч рабочих мест в августе – сентябре. Пересмотры по данным были понижены с 176 тысяч до 159 тысяч.  Похоже, уровень безработицы начал медленно снижаться. Однако жесткая экономия бюджетных средств и увеличение процентных ставок может негативно повлиять на создание рабочих мест в финансовом секторе.
Занятость в производственном секторе выросла на 19 000 рабочих мест в сентябре, что чуть выше значения августа месяца. Строительный сектор добавил 16 000 новых рабочих мест. Сектор услуг добавил 147 000 рабочих мест в сентябре по сравнению со значением в 152 000 рабочих мест в августе месяце. Транспортный, утилиты и торговый сектора добавили 54 000 новый рабочих мест. Финансовый сектор потерял 4 000 рабочих мест. Сектор профессиональных и бизнес  услуг увеличился на 27 000 рабочих мест.

В целом, в течение сентября месяца                частный сектор США добавил 166 рабочих мест. Как и в предыдущие месяцы, наибольшее оживление происходит в секторе услуг. Наибольший вклад в экономику по созданию рабочих мест сделали компании с малым числом работников. Компании до 49 человек создали 74 000 новых рабочих мест, в то время как занятость средних компаний от 50 до 499 человек создали 28 000 рабочих мест, а крупные компании с более чем в 500 человек создали 64 000 новых рабочих мест.
 


( Читать дальше )

Экономическая активность показывает признаки роста четыре месяца подряд. Экономика в целом, росла 52 месяца подряд. Индекс PMI вырос до 56.2 в сентябре со значения 55.7 августа месяца, что составляет увеличение на 0.5 процентных пункта. PMI сентября находится на самом высоком уровне в этом году. Тем не менее, новые заказы показали тенденцию снижения, снизившись на 2.7 процентных пункта до значения 60.5

Из 18 отраслей обрабатывающей промышленности, 11 сообщают о росте в сентябре в следующем порядке: электрооборудование, техника и компоненты, продукты и питания, напитки и табачные изделия, мебель и сопутствующие товары, нефтяная и угольная продукция, готовые металлические изделия, изделия из бумаги, печать, техническая  поддержка, транспортное оборудование, компьютеры и электронные устройства, машины, пластмасса  и резиновые изделия.
Шесть отраслей сообщили об ухудшении деятельности в следующем порядке: одежда, кожа и сопутствующие товары, первичные металлы, текстильные фабрики, неметаллические минеральные продукты, разное производство и химические продукты.


( Читать дальше )

Федеральный закон об обмене медицинской страховке планируется запустить менее, чем через 24 часа. Существует множество мнений относительно эффективности этого закона.  Сторонники законопроекта указывают на развитие Medicaid, вследствие чего около 10 с лишним миллионов человек получат страховку, спонсируемую правительством. Противники законопроекта указывают на существующие технических и образовательных издержек которые могут быть катастрофическими для некоторых штатов, которые не смогут договориться с правительством о федеральном бюджете.
Несмотря на эти противоречивые мнения, вы должны для себя понять, будет ли творить «Obamacare» обещанные чудеса?
Многие спекулянты хотят сыграть на успехи или неудачи в принятии этого законопроекта, поскольку это вызовет рост волатильности на акциях здравоохранительного сектора.  Следует посмотреть в прошлое и посмотреть эффективность подобных программ. Например, в 2006 году, когда был запущен «Medicare Part D», то это по началу было просто горстка проблем и дискуссий, однако позже этот законопроект показал превосходную эффективность. По ожиданиям,  Medicaid  в «Obamacare» будет распространяться на 16 млн. человек до конца этого десятилетия. Тем не менее,  22 губернаторов штатов будут вынуждены отказаться от этого законопроекта или будет склонятся к этому. Это означает, что где то 5-6 млн. американцев с низким доходом не получат доступное здравоохранение. Возможно, на первый взгляд это будет, выглядит как сбои в «Obamacare». Но это следует рассматривать, как добавление от 5 до 10 млн. новых застрахованных лиц, которые принесут дополнительную прибыль больничным операторам.


( Читать дальше )

1.       Подтвержденный сигнал на продажу, который был выпущен три недели назад – не отменяется.
2.       Рынки находятся в зоне перекупленности.
3.       Цена на индекс S&P 500 подтвердила уровень сопротивления в $1700, от которого, вероятнее всего, последуют распродажи.
Пока рынок находится на низких уровнях волатильности, инвесторы должны подходить к инвестированию с крайней осторожностью. При дальнейших распродажах на фондовом рынке США и росте волатильности, я буду писать о дальнейшем сокращении доли в акции и наращивании доли в деньгах. Целевой уровень распределения активов в текущих рыночных условиях – 75%, то есть я буду фиксировать до 75% акций в инвестиционном портфеле. Поэтому, скорее всего, в ближайшем будущем, я повышу уровень доли в деньгах в инвестиционном портфеле. Сейчас портфель состоит на 45% из Акций, 35% Облигаций и 20% в деньгах.



( Читать дальше )