В прошлом году я купил акции одной из крупнейших ювелирных компаний в мире Pandora. Этот пакет акций до сих пор занимает большую часть моего портфеля. Почему я приобрел акции Pandora и что я думаю о текущем состоянии компании?

Бизнес ювелирной компании показывает стабильно высокие результаты уже длительное время. Это отлично выстроенный бизнес процесс, начиная от собственного производства заканчивая обширной сетью распространения продукции по всему миру. Международная деятельность Pandora снижает влияние рисков, которые могут возникнуть на отдельных рынках. Бизнес высоко рентабелен, как по собственному капиталу, так и по инвестированным средствам. И что важно, компания имеет низкую долговую нагрузку.

Pandora обязана своему успеху и наличию конкурентного преимущества ее браслету с шармами, который завоевал сердца покупателей. Браслет с шармами стал культурным феноменом, будучи высоко востребованным на протяжении длительного времени. Тем самым, он создал компании сильный бренд. Предприятие изготавливает и другие ювелирные украшения, но до сих пор большая часть продаж приходится на данные продукты.

Фондовый рынок непостоянен и изначально правильно сформированное отношение к нему поможет избежать множества ошибок. Мысль купить или продать ценные бумаги у инвестора может возникать по многочисленным причинам. Рынок — это крупный сгусток субъективных мнений, где каждый инвестор совершает действия на основе своих выводов и обстоятельств. Порой мнение большинства оказывает на нас сильное влияние, которое мы не замечаем. Йоги Берра сделал одно очень правильное высказывание по данной теме: “В этот ресторан больше никто не ходит, потому что он всегда переполнен”.
 

Действительно, рыночные цены имеют свойство быстро меняться и происходит это в основном под влиянием мнения большинства. Колебания приводят к переоцененности или недооцененности компании в кратковременном периоде. Если бы цена всегда была разумной и отражала будущие денежные потоки приведенные к сегодняшнему дню, как в облигациях, то диапазон изменения цены зависел только от бизнеса. Конечно, никто не отменит психологическую составляющую, да и никому неподвластно точно знать будущее.