Блог компании Иволга Капитал | Сводный портфель PRObonds (14,7% за 12 мес.). Вес облигаций увеличивается, акций - нет

14,7% за последние 12 месяцев (комиссия уже вычтена, а если вычесть НДФЛ, получим 12,2%). Срез результата нашего ведущего публичного портфеля – Сводного портфеля PRObonds. Напомним, это сумма трех публичных портфелей, каждый из которых мы ведем отдельно, PRObonds ВДО, PRObonds Акции / Деньги, PRObonds РЕПО с ЦК.

С одной стороны, немного. С другой – с чем сравнивать. Портфель пришел к минимальной волатильности при почти мгновенной ликвидности (захотел забрать деньги сейчас – забрал сейчас). Банковский депозит за эти 12 месяцев имел среднюю ставку 10,2% (по статистике Банка России).

То, что подход (совместить в одной корзине несколько групп активов / источников дохода) востребован, мы видим по суммам денег, которые наши клиенты завели в доверительное управление именно под стратегию сводного портфеля. С ноября (начало реального управления этим портфелем) по февраль – 226 млн р. Хотя при практическом исполнении в ДУ доходность, которую имеет клиент, обычно выше, чем доходность соответствующего публичного портфеля.

О тактике операций. Мы сохраняем высокой долю денег (размещение на денежном рынке в РЕПО с ЦК сейчас дает эффективные 16-17% годовых). Оставляем низкой долю акций. И немного увеличиваем долю облигаций (актуальная средняя доходность к погашению 19,3 – 19,5% годовых). Видимо, в дальнейшем облигации продолжат отвоевывать у денег место в портфеле. Акции – наверно, нет.

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности