Уильям Бернстайн, американский финансовый теоретик, который специализируется на портфельной теории. Мне нравятся его книги. Они очень доступно написаны, его советы адресованы простым инвесторам. В общем и целом они очень полезные, но минус в том, что, как и в большинстве заокеанских книг, они основываются на специфике американского фондового рынка. 

По мнению автора, успешному инвестору необходимы четыре качества: 

1️⃣ Интерес к процессу. 

2️⃣ Владение математикой – речь идет не просто об азах арифметики и алгебры или способности разбираться в таблицах и ведомостях. Чтобы освоить теорию инвестиций, нужно знать законы теории вероятности и владеть практическими навыками в области статистики. 

3️⃣ Знать финансовую историю, от краха Компании Южных морей до Великой депрессии. 

4️⃣ Внутренняя дисциплина, которая заставляет строго придерживаться избранной стратегии.

Не забывайте хрестоматийное определение: инвестирование — это отсрочка потребления в настоящем во имя потребления в будущем. Если вы не в состоянии отложить потребление в настоящем, вы умрете в бедности, даже если не уступаете деловой хваткой Уоррену Баффетту. 

( Читать дальше )

На повестке дня книга У.Бернстайна «Манифест инвестора».



В современных реалиях, когда большинству людей приходится самостоятельно распоряжаться своими средствами, пенсионными накоплениями и инвестициями в частности, стало чрезвычайно важно разбираться в тонкостях финансовых реалий.

Сегодня бесстрашный дисциплинированный инвестор может обеспечить себе неплохие доходы. Если вы последуете рекомендациям из этой книги и сохраните хладнокровие, у вас появится шанс избежать финансовых ловушек и получить прибыль в долгосрочной перспективе.

Именно так говорит о книге сам автор.



( Читать дальше )

        Уильям Бернстайн думал, что больше не будет писать книгу про инвестиции, так как у него уже было написано две книги на эту тему.
        Первая причина — финансы это сравнительно узкая область. Знания, которыми должен овладеть инвестор по сравнению с врачом, социальным работником или иным специалистом, малы. Но кризис 2008-2009 гг. побудил Бернстайна сформулировать основные принципы инвестирования, прошедшие проверку временем. В 1934 Бенджамин Грэм написал книгу «Анализ ценных бумаг» о методах оценки стоимости акций и облигаций. Бернстайн находит, что методы оценки активов в 2008 и 2009 г. очень напоминают методы того периода.
        Вторая причина — успешное инвестирование требует нескольких навыков, одних знаний недостаточно. Необходимы интерес к процессу, хорошее владение математикой, знание финансовой истории от краха Компании Южных морей до Великой Депрессии. Но и эти три навыка бесполезны, если отсутствует внутренняя дисциплина. Уолл-стрит заполнена костями тех, кто знал, что нужно делать, но не мог заставить себя воплотить свои планы в жизнь.

( Читать дальше )

Написана в 2010-м году Уильямом Бернстайном — популярным в узких кругах и авторитетным автором по портфельным инвестициям.

Рассказывается о работе брокерских и инвестиционных фирм, налогах, как накопить на пенсию и шансах переиграть Уолл стрит. А цель книги, как и сути самого инвестирования, автор видит в том чтобы увеличить шансы на безбедное существование в старости. (а не максимизация дохода, посредством выбора лучшей горстки или одной акции)


Уильямом Бернстайн «Манифест инвестора: Готовимся к потрясениям, процветанию и всему остальному», 2010

Тезисы и интересные факты

 

-Ответственность за пенсию теперь легла на граждан. И подразумевается что все овладеют нужными знаниями и психологической устойчивостью.

 

-Самые популярные ошибки новичка: Недооценка своей толерантности к риску; игнорирование расходов; охота за популярными классами активов или консультантами; придавать слишком большой вес новостям и мнению друзей

 

-Риск и доходность железно связаны между собой. Слишком надёжные вложения лишают возможности нарастить капитал.

( Читать дальше )

Не скажу, что книга читается легко и на одном дыхании, но для себя всё же смог подчеркнуть несколько интересных моментов касаемо психологии и стратегии! Очень точно говорится о различного рода аналитиках и СМИ, слушая которых надо делать всё наоборот)) Так же понравилось описание метода усреднения! В целом же остался мне не понятен один момент, в книге приведены низкие проценты доходности портфеля, которые с учётом комиссий, налогов и инфляции сводятся к 1-4% максимум! Сам не инвестирую в долгосрочной перспективе и не могу поддержать или опровергнуть эти цифры!

Как-то увидел рецензию на данную книгу на смартлабе и сразу добавил ее в свою корзину на озоне, поскольку книг по инвестициям в акции на русском языке не так много (видимо рано или поздно придется написать самому такую книгу).
И вот только сейчас прочел.

Скажу так: книга не представляет из себя чего-то мегаинтересного. Более того, я не особо люблю, когда автор подобно Талебу или Бартон Биггсу ржет над всей индустрией финансов, высмеивая других управляющих. 

Более того, книга не сильно вдохновляет, потому что автор почти уверовал в то, что рынок эффективен и пытается доказать читателю, что у него ни за что на свете не получится обыграть индекс за счет выбора акций, поэтому все что остается делать, это распихивать инвестиции в индексные фонды.

Один из главных тезисов книги — это то, что рынку акций никак не уйти от уравнения Гордона.

r = DY + g

то есть доходность равна дивидендная доходность плюс рост.

И если доходность историческая S&P500 была 8% в год, то по этой формуле, американский рынок обречен упасть в бездну, чтобы его доходность вернулась к исторической норме. А самой опасной является фраза «на этот раз все будет иначе».

За что книге поставил четверку?
За то, что было все-таки немало цифр и фактов, которые я не знал.
Но главное — то, что книга вызвала у меня бурный фонтан новых мыслей. Очень много сделал заметок на полях, пришло немало идей по смартлабу в голову.

Эта книга об основах инвестирования и планирования портфеля. Главное, что пытается донести автор до читателей, заключается в рекомендации никогда не забывать о том, что обвалы рынка случаются. Именно поэтому важно выстраивать долгосрочную (да что там греха таить — и краткосрочную) стратегию таким образом, чтобы они не стали неожиданностью.