Динамика по наличке Влияние на фондовый рынок Выводы

Денежная база в узком определении
включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги
(с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций — резидентов Российской Федерации) плюс
остатки средств на счетах обязательных резервов,
депонируемых кредитными организациями — резидентами Российской Федерации в Банке.
Более 95% — это нал.

Данные по узкой денежной базе ЦБ России публикует на своём сайте еженедельно, по пятницам
Интереснее данные по М1 ( = нал + средства на четах, т.е. деньги, которые можно моментально использовать), но
М1 ЦБ публикует по месяцам.


Скачал, построил график



До мая 2025г. ЦБ уменьшал наличность,
была жёсткая денежно-кредитная политика (ДКП)

С мая 2025г нал постепенно стал расти и ДКП стала нейтральной
С 30 мая 2025г по 20 февраля 2026г наличная база выросла на 9,2% — это быстрее официальной инфляции

Сейчас рост денежной массы примерно на уровне наблюдаемой инфляции







Для фонды позитив, когда М1 (нал. + средства на счетах) и М0 (нал.) растут быстрее инфляции.
Сейчас рост денежной массы примерно на уровне наблюдаемой инфляции

Обычно, в декабре сильный рост денежной массы, в январе сокращение.
В феврале снова пошёл рост денежной массы.

В целом, умеренный позитив.