Аукцион ОФЗ: появился спрос

Еженедельно по средам
Минфин проводит аукционы ОФЗ

Чтобы выполнить план,
Минфину нужно размещать по 100 млрд руб. в неделю.

Сегодня спрос был 305 млрд руб.
Размещено 114 млрд руб.
(примерно по плану)


Пока — отставание от плана, долгая «раскачка» после новогодних каникул



Дефицит бюджета финансируют через эмиссию ОФЗ.
В 2026г дефицит бюджета, вероятно, будет 5 трлн руб.

Аукционы по размещению ОФЗ
позволяют оценить конъюнктуру рынка и
понять, под какую доходность инвесторы готовы кредитовать государство.
Высокий уровень спроса позволяет государству рассчитывать при следующем размещении на более низкий процент по займам, а
низкий спрос, напротив, говорит о необходимости дать инвесторам большую доходность или дождаться более подходящей рыночной ситуации.

ВЫВОДЫ
Восстанавливается спрос на ОФЗ .
Но Минфину пришлось предложить доходность 15+%
Вероятно, Минфин сможет выполнить план 
Вероятно, основную часть дефицита бюджета смогут закрыть через эмиссию ОФЗ

«Долг платежом красен».
В 2026г около 9% расходов бюджета пойдёт на обслуживание долга,
примерно такой же % расходов у США на обслуживание их долга
(т.к. в США ставка ниже 4%, а у нас пока 16%)