ОФЗ с защитой от инфляции

16 января 2026, 15:53
|
Олег Дубинский

Друзья,

по поводу высокой инфляции начала 2026г
Думаю, что скачок инфляции связан с ростом НДС с 1 1 2026г и ростом тарифов (около 10% подорожание общественного транспорта и др.).
Постепенно, думаю. инфляция упадёт до прошлогодних значений.

Напоминаю Вам об ОФЗ 52 серии (52002, 52003, 52004).
Погашение
52002: 02.02.2028,
52003: 17.07.2030
52004: 17.03.2032
Чем ближе погашение, тем меньше риск колебаний «тела».

Это — ОФЗ с защитой от инфляции
Писал о них на smart-lab ещё в 2021г
smart-lab.ru/blog/685998.php
Номинал ежедневно меняется на ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес.
НКД из расчёта 2,5% годовых (выплата купона раз в полгода)
Цена = номинал х рыночная котировка в % + НКД.

Столбец «доходность» — это фактическая доходность, исходя из купонной доходности 2,5% годовых и текущей котировки в % о номинала.
По облигациям 52 серии этот столбец вводит в заблуждение, так как не учитывает рост номинала

Напоминаю, что инфляционные ожидания населения и наблюдаемая инфляция
уже 2 года около 15%

Мой открытый (бесплатный) канал и чат
t.me/OlegDTrading

Данная публикация является личным мнением автора. Мнение владельца сайта может не совпадать с мнением автора.

спецраздел:
облигации

1.7К

6 комментариев

Столбец «доходность» [минус 13%] можно воспринимать, как «реальная доходность», то есть над инфляцией.

Дмитрий Корягин

16 января 2026, 16:56
Ответить

Дмитрий Корягин,
ОФЗ 52002, в столбце «доходность» сейчас 10.17%
Это — доходность НКД с учётом того, что 86,599% номинала.
Без учёта изменения номинала.
Номинал ежедневно меняется на ИПЦ (индекс потребительских цен) с лагом 3 мес.

Олег Дубинский

16 января 2026, 18:52
Ответить

Олег Дубинский, именно так. Поэтому если вы рассчитаете доходность к погашению в Excel, заложив какую-то инфляцию в расчёты, учитывая все купоны и их реинвестирование, вы увидите, что в итоге эта доходность (10.17%) отражает реальную доходность над инфляцией, если будете держать до погашения.

Дмитрий Корягин

16 января 2026, 20:39
Ответить

26246...47...48 поинтереснее будут. Номинал — константа. Покупать можно сегодня. Выше 15% уже вряд ли дадут. Если только ставку рефинансирования не поднимут снова...)))