Новости рынков | ЭЛ5-Энерго готовится к масштабной реорганизации — присоединению ВДК-Энерго и ЛУКОЙЛ-Экоэнерго. После объединения суммарная мощность электростанций компании вырастет почти на 60%, до 9,5 ГВт — Ъ

Подконтрольная ЛУКОЙЛу компания «ЭЛ5-Энерго», ранее принадлежавшая итальянской Enel, готовится к масштабной реорганизации — присоединению «ВДК-Энерго» и «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго». После объединения суммарная мощность электростанций компании вырастет почти на 60%, до 9,5 ГВт. Аналитики считают этот шаг логичным для оптимизации затрат и повышения стоимости активов перед возможной продажей.

Акционеры «ЭЛ5-Энерго» рассмотрят вопрос консолидации 26 декабря. Реорганизация пройдет без дополнительных инвестиций: уставный капитал увеличат за счет конвертации акций и долей присоединяемых компаний. На конец января 2025 года ЛУКОЙЛ владел 65,63% «ЭЛ5-Энерго», 5,54% принадлежало ООО ППИТ-7, остальные 28,83% — миноритариям.

Сейчас «ЭЛ5-Энерго» управляет тремя газовыми станциями — Конаковской, Невинномысской и Среднеуральской ГРЭС, а также двумя ветропарками — Азовским и Кольским. Их совокупная мощность составляет 5,96 ГВт. После объединения число объектов вырастет до 25, включая активы на юге России и электростанции на возобновляемых источниках энергии. «ВДК-Энерго» контролирует 12 объектов общей мощностью 3,2 ГВт, включая Краснодарскую ТЭЦ, где планируется строительство нового энергоблока. «ЛУКОЙЛ-Экоэнерго» владеет пятью ГЭС и тремя солнечными станциями на 330 МВт.

По данным «Автостата», за девять месяцев 2025 года чистая прибыль «ЭЛ5-Энерго» снизилась на 22%, до 2,33 млрд руб. При этом объединение, по мнению экспертов, поможет повысить управляемость и сократить издержки.

Николай Голотвин из «Ренессанс Капитала» отмечает, что объединённая компания будет обеспечивать около 3,5% мощности всей энергосистемы России. Для этого «ЭЛ5-Энерго» планирует выпустить 27 млрд новых акций, увеличив уставный капитал почти вдвое, а доля ЛУКОЙЛа может вырасти до 80%.

Директор Центра исследований в электроэнергетике НИУ ВШЭ Сергей Сасим считает, что укрупнение активов повысит эффективность управления и создаст эффект масштаба. В долгосрочной перспективе, если ЛУКОЙЛ решит продать энергетический блок, объединённая структура сможет быть оценена значительно дороже.