Блог компании Иволга Капитал | Коррекция ОФЗ. Что думаю делать?

Вчерашняя потеря Индекса цен ОФЗ RGBI, -0,6% за сессию, по величине не очень-то большая. Но самая большая за 3 месяца.

Причем снижались именно длинные и надежные облигации, короткие и рисковые ВДО вчера даже немного росли.

Доходности средних и длинных ОФЗ, в них и вижу причину коррекции, за месяцы снижения ушли к 12-13%. Ключевая ставка 18%, после 12 сентября, возможно, опустится до 16%.

С таким дисконтом собственной доходности к доходности денежного рынка (он привязан к КС) рынок госдолга очень оптимистичен и потому уязвим.

И, если читать облигационных экспертов, они оптимизм уверенно разделяют. Рынок, правда, постоянно оказывается не там, где ждали.

Что планирую делать?

Первое, у меня не появляется соблазна купить ОФЗ, которые вдруг немного подешевели. И если подешевеют сильно, соблазна не появится всё равно.

Второе, судить о развороте тренда по одному дню немного преждевременно. Но если и сегодня ОФЗ продолжат проседать, либо просядут после небольшой паузы – это сигнал к развороту. Усилится он, если Индекс цен ОФЗ RGBI окажется ниже 120,8 п. В этой ситуации, наверно, буду (вновь) продавать фьючерс на Индекс.

Сейчас может казаться, что госбумаги незыблемы, а «лучшее, конечно, впереди». Но тяготение к призракам прекрасного обычно приводят к быстрым убыткам на фондовом рынке.
Telegram: @AndreyHohrin

Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Следите за нашими новостями в удобном формате: Telegram, Youtube, Смартлаб, Вконтакте, Сайт