Селигдар. Новый трюк

Вышел отчёт за 1 полугодие у компании Селигдар. Отчёт, конечно, плохой (хуже ЮГК ⛏), но больше порадовал трюк, который выкинула компания.

📌 Что в отчёте?

На самом деле не хочу подробно расписывать про этот ужас, поэтому отмечу пару моментов:

— Операционная прибыль. Упала с 1.4 млрд до нуля! Даже хорошая конъюнктура не помогает компании! Зарплата коммерческого персонала (не обычных рабочих) убила всю маржинальность 🚫

— Долг и кэш. У компании долга на 74 млрд при кэше в 21 млрд, поэтому не стоит удивляться, что этот долг укатывает прибыль в отрицательную зону. Даже без учёта курсовых разниц каждый инвестор получил за полгода по 2 рубля убытка на акцию ⚠️

А как так вышло, что кэш у компании вырос на 10 млрд за полгода? Все просто: привлекли новые кредиты на эту сумму. И трюк заключается в том: куда часть этих денег потратят!

📌 Что за трюк?

И взятые в долг деньги пойдут на… барабанная дробь… на дивиденды! Рекордные дивиденды в размере 4 рублей на акцию (за весь 2023 год столько заплатили).

Гениальное решение! Взять долг (особенно когда его уже итак много) в эпоху высоких для выплаты дивидендов — это сильное решение, с таким может конкурировать только МТС 📱 (спасибо, Системе 💰).

Но на самом деле там сидят неглупые люди, поэтому должно быть этому разумное объяснение.
По-моему субъективному мнению из компании выводят капитал, пока есть такая возможность, так как основные мажоритарии находятся под следствием!

Вывод: на лицо нездоровые телодвижения, покупать под дивиденды такое не надо ⛔️

Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest