Ставка на ставку. Отложенное повышение

Сегодня пройдет очередное заседание ЦБ, на котором будет поднят вопросе о размере ключевой ставки. Я думал, что ставку поднимут в прошлый раз, но причина, почему ставку не повысили в прошлый раз, кроется в 4 буквах — ПМЭФ. Думаю, что в этот раз нам не избежать повышения.

📌 Причины и сигналы для повышения ставки?

Я думаю, что есть три явных сигнала, которые говорят нам о высокой вероятности повышения ставки на ближайшем заседании:

— Заявление Эльвиры 🗣. Да собственно сама Набиуллина недавно говорила, что ставка будет повышена на ближайшем заседании. Это уже не сигнал, не намек, а анонс будущих действий. Не думаю, что слова главы ЦБ разойдутся с ее действиями.

— Длинные ОФЗ 🖋🖋🖊. Доходность по длинным ОФЗ 26238 уже выше 15%. Спред с текущей ставкой сузился почти до нуля, что является еще одним негативным сигналом… Ну не могут длинные облигации в адекватной реальности давать такую высокую доходность.

— Ставки в банках 🏦. Банки и в прошлый раз повышали ставки по депозитам, но не думаю, что снаряд дважды ошибочно попадает в одну воронку, поэтому повышение  ставок по депозитам до 17-18% — это точно не жест благотворительности, а способ привлечения денег корпораций и физиков с учетом потребностей банков.

📌 Проблема высокой ставки

Все понимают, что сильный рост в последние годы государственных расходов не сопровождался ростом предложения потребительских товаров, что  собстственно и вызывает инфляцию. Поэтому текущие действия по одновременному росту государственных расходов с попыткой заглушить инфляцию напоминает мне трюки от плохого фокусника господина Эрдогана 🗣

Ну хорошо, допустим у Вас ставка высокая, так это дестимулирует большинство бизнесов что-то делать, так как выгоднее положить деньги в банк, а не создавать товары и услуги => еще больший дефицит, а значит еще большую инфляцию. Ну и другой вопрос: как многим компаниям финансировать свою деятельность или рефинансировать старые кредиты при таких космических ставках ⁉️

Ставку все равно придется рано или поздно снижать… И как ЦБ планирует это делать, если хочет достичь инфляции в 4%? Видимо, нужен новый сильный экономический шок (новый 2020 или 2022), который обрушит спрос ниже плинтуса, что заставит ЦБ экстренно снижать ставку, чтобы запустить заново экономические процессы. Очень не хочется такого сценария, но по-моему субъективному мнению, что только так ставка снова будет снова низкой 🤬

📌 Мой прогноз по ставке

Я бы, конечно, ставку не повышал, так как это несильно помогает, а потом ее все равно рано или поздно придется снижать, но не я принимаю решения. Мои ожидания не поменялись с прошлого раза: повышение с 16 до 18%. Мое мнение несильно отличает от большинства, хотя большинство часто ошибается 😄

Вывод: думаю, что нас ждет финальное повышение ставки на 2%, поэтому планирую под это дело рассмотреть длинные ОФЗ 26238 (пока они составляют у меня 5% от портфеля с лосем в 4%) 🧐



Подпишись, мне будет приятно!

t.me/roman_paluch_invest