🪙Российская валюта до конца 2025 года может снизиться до 90-95 руб. за доллар, считает главный инвестиционный консультант ИК «ВЕЛЕС Капитал» Дмитрий Сергеев.

❗️Основные причины снижения рубля в III-IV квартале:
 
🔜14 августа было отменено требование обязательной продажи экспортной выручки компаниями-экспортерами.
🔜По итогам 8 мес. 2025 года дефицит федерального бюджета РФ составил 4,2 трлн руб. (-1,9% ВВП), что более чем в 3 раза выше запланированного в начале этого года. 🔜Нефтегазовые доходы сократились на 20% до 6 трлн руб. по сравнению с 7,55 трлн. в прошлом году.
🔜Высокие ставки на рынке ОФЗ не позволяют полностью компенсировать выпадающие доходы бюджета, поэтому управляемое снижение курса является одним из способов выправления ситуации с бюджетом
🔜Санкционные ограничения, увеличение транспортного плеча и рост скидок на экспортные поставки углеводородов можно сгладить, опять же, через курс
🔜Сальдо торгового баланса в 1П 2025 снизилось на 18,3% до 64 млрд долл. против 78 млрд долл. в 1П 2024г.

31 июля 2025 года аналитик ИК «ВЕЛЕС Капитал» Юрий Кравченко представил прогноз по курсу рубля. До конца лета эксперт ожидает дальнейшее ослабления рубля за счет сезонного ухудшения счета текущих операций и восстановления подешевевшего импорта. Полагаем, что к началу осени доллар может укрепиться до диапазона 82,6-83,1 руб.

Подробнее: https://veles-capital.ru/analytics/article/rubl_vperedi_opasnyy_mesyats/

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

#ВЕЛЕС_Капитал_экспертиза #Валюта

Будем признательны вам за отзывы о нашей аналитике.

Рынок ждет ослабления рубля | Дайджест недели с Дмитрием Сергеевым — 19.05- 23.05.2025

— Размещения облигаций.

— Софтлайн  1 кв. 2025: история роста продолжается.

— Селектел 1 кв. 2025: ударно поработали.

— Ростелеком 1 кв. 2025: рынки ждут IPO компаний.

— Фосагро 1 кв. 2025: отличные результаты.

— Важные новости.

— Ожидаемые события.

— Дивиденды.

- Монеты Банка России.

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности.

— Отчет ЮГК за 2024
— Отчет АФК Система за 2024
— Отчет НЛМК за 2024
— ММК операционные результаты за 1 кв. 2025
— Х5 операционные результаты за 1 кв. 2025
— Важные новости
— Размещения облигаций
— Ожидаемые события
— Дивиденды
— Монеты Банка России

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru.

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Итоги февраля 2025 года – Переговоры Трампа и Путина обеспечили ралли фондового рынка и рубля

Российский фондовый рынок в феврале 2025 года продолжил уверенный рост и прибавляет порядка 7% и 19,9% по индексам Мосбиржи и РТС соответственно, которые к концу месяца потеряли часть позиций в рамках нисходящей коррекции. Более уверенную динамику индекса РТС обеспечивал крепкий рубль. По ходу февраля индикаторы обновили максимумы с мая 2024 года 3371 пункт и 1216 пунктов соответственно, получив импульс к повышению после новостей о телефонном разговоре Путина и Трампа, который заложил базу для проведения дальнейших переговоров делегаций США и РФ и сближению позиций сторон в том числе в украинском конфликте. Даты встречи Путина и Трампа при этом, вопреки рыночным надеждам, пока назначено не было, а позиция Европы в отношении России оставалась жесткой (ЕС ввела 16-й пакет санкций и объявила о подготовке 17-го пакета), что спровоцировало фиксацию прибыли в последние дни месяца.

Лучшую динамику в составе индекса Мосбиржи показали акции Эн+ Групп (+23,9%), Новатэка (+20,9%) и Газпрома (+20,5%).

Российский фондовый рынокпо итогам января 2025 года смог подрасти примерно на 3% и 6,8% по индексам Мосбиржи и РТС соответственно и обновил максимумы с июля и сентября 2024 года, сохранив курс на психологически важные отметки 3000 пунктов и 1000 пунктов. На биржах сохранялись надежды на позитивные сдвиги в разрешении украинского конфликта с приходом к власти Трампа, тон которого после инаугурации 20 января, однако, стал более осторожным, а даты возможных переговоров с Путиным пока так и не было обозначено. Администрация Байдена при этом вместе с Великобританией в январе ввела масштабный пакет энергетических санкций против РФ, которые напрямую коснулись Газпром нефти и Сургутнефтегаза, а также многочисленных судов, перевозящих российскую нефть. Обыкновенные акции Сургутнефтегаза после объявления об ограничениях, тем не менее, росли и по итогам января прибавляют порядка 13,5%, очевидно, надеясь на смягчение или отмену санкций в период президентства Трампа.

В лидерах роста по итогам месяца оказались акции застройщиков ПИК (+43,4%) и Самолета (+28,4%), которые активно восстанавливали утерянные в прошлом году позиции главным образом в рамках спекулятивного движения на надеждах осуществления мер господдержки отрасли и смягчения монетарной политики ЦБ РФ.

Российский фондовый рынок в ноябре пережил еще одну волну падения, которая во многом была обеспечена усилением геополитической напряженности после разрешения западных стран осуществлять удары своим дальнобойным оружием по территории РФ. Участники вновь стали закладывать в цены геополитические риски, а рубль опустился до новых многомесячных минимумов в том числе после введения санкций против Газпромбанка и ряда других кредитных организаций, которые усложнили поступление валюты в РФ. В итоге индекс Мосбиржи завершает месяц падением чуть более чем на 1% после достижения минимума с марта 2023 года (2426 пунктов). Индикатор РТС, в то же время, упал почти на 7%, до самого низкого значения с февраля 2022 года (723 пункта), ощутив дополнительное давление со стороны рубля.

Рубль в ноябре обвалился до минимума с марта 2022 года к юаню и на бирже достиг 15,15 руб, после чего отступил ниже 15 руб на фоне заявления ЦБ РФ о приостановке покупки иностранной валюты в рамках бюджетного правила до конца 2024 года для стабилизации рынка. На Форекс доллар на пиковых значениях превышал 114 руб, а евро поднимался выше 120 руб. Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ в конце ноября составили чуть более 109,50 руб и 116,10 руб соответственно.

На неделе:

— Российский рынок поймал волну на новостях о победе Трампа.
— Нефть и золото корректируются.
— Валютный рынок сохраняет спокойствие.
— Оцениваем продолжительность ралли и ищем точечные идеи.

Видео: rutube.ru/video/2ddc3590a36427701fd88d9d90f78a6d/


© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

В ноябре:

• Российский рынок остается в контексте жестких монетарных условий.
• Золото смотрит на 3000 долл/унц.
• Победа Трампа на выборах может ослабить мировой аппетит к риску.

Видео: rutube.ru/video/0a1756145d6dfc9ce520f6b09c06629f/

© ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал». Лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг, выданные ФСФР России 14 октября 2003 года, на осуществление депозитарной деятельности № 077-06549-000100, на осуществление дилерской деятельности № 077-06541-010000, на осуществление брокерской деятельности № 077-06527-100000, на осуществление деятельности по управлению ценными бумагами № 077-06545-001000. Адрес: 123610, Россия, Москва, Краснопресненская набережная, дом 12, подъезд 7, этаж 18. Телефон: +7 (495) 258-19-88. veles@veles-capital.ru

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, и финансовые инструменты либо сделки, упомянутые в ней, могут не соответствовать Вашему финансовому положению, цели (целям) инвестирования, допустимому риску, и (или) ожидаемой доходности. ООО «ИК ВЕЛЕС Капитал» не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения сделок либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данной информации.

Российский фондовый рынок в октябре, несмотря на удачный для покупателей предыдущий месяц, показал снижение и достиг новых минимумов с сентября этого года по индексу Мосбиржи и с марта 2023 года по индексу РТС. По итогам октября индикаторы теряют порядка 7% и 9,5% соответственно. На этот раз рынок негативно отреагировал на повышение ключевой ставки ЦБ РФ сразу с 19% до 21% при сохранении жесткого сигнала с возможностью ужесточения политики на последующих заседаниях. Рубль, в то же время, показал относительную стабильность, но в моменте падал до самого низкого значения за год против юаня (13,74 руб). Официальные курсы доллара и евро ЦБ РФ в конце октября составили чуть более 97 руб и 105 руб соответственно, увеличившись по сравнению с предыдущим месяцем.

Девальвация рубля обеспечила динамику лучше рынка, в частности, привилегированных акций Сургутнефтегаза, обладающего большим объемом долларовых накоплений. В составе индекса Мосбиржи наиболее уверенную динамику показали акции Полюса, которые подскочили на 11,5% после неожиданной рекомендации дивидендов за 9 месяцев текущего года в размере 1301,75 руб с доходностью 8,8%.