Давно задумался, каким образом маркетмейкеры на рынке двигают цену? Ну, например, открываю я стакан, и вижу в двух шагах от спреда симметричные заявки на покупку в 1000 лотов или 100 лотов, а между ними — обычные заявки торговых ботов и трейдеров.

Понятно, что в период низкой волатильности, маркетмейкер держит спред, иногда расширяя или сужая его, а что происходит при покупке акций у него? Ну допустим, выкупим мы его 1000 лотов — как он возвращать позиции себе будет? Либо свозит ниже и соберёт стопы, либо заберёт убыток у эмитента в счёт договора о поддержании ликвидности?

Так вот, основной вопрос — по какому принципу маркетмейкеры сдвигают спред выше или ниже по цене? Почему торги открываются выше или ниже (в период до пред-торгов), почему цена вообще двигается, если стакан всегда полный, ведь даже при самых крутых торгах «плиты» ММ очень редко выкупают?

И если у эмитента 4-5 маркетмейкеров (для акций типа Сбер, Газпром), то как они синхронизируются внутри дня?

Скиньте литературу почитать на эту тему или давайте просто пофлудим в комментах.