Рецессия — необходимая стадия перед восстановительным ростом, без неё — никак.
Вряд ли «отскок дохлой кошки» может трансформироваться в разворот на одних трамп-эмоциях, без фундаментальных причин. Так что, ставке ещё расти и расти.

По предварительной оценке, денежный мультипликатор (отношение М2 к денежной базе) на 01.11.24 достиг 5.98.
Соответственно, если посчитать чисто банковский мультипликатор (то же за вычетом налички М0 из числителя и знаменателя), то получим примерно 62.5
Это беспрецедентно высокие значения мультипликаторов по денежной системе.
При этом с начала года наличка М0 даже несколько снизилась.
Всё это означает, что подавляющая часть М2 создаётся коммерческими банками за счёт выдачи кредитов, и эта доля растёт.
Вот потому ЦБ и ужесточает нормативы резервирования банкам и задирает ключевую ставку. У него нет других способов охлаждения кредитования.
Выход из этого безумного роста возможен только через кредитную дефляцию и системный банковский кризис. Естественно, для выхода из кризиса потребуется длительная рецессия перед началом нового цикла восстановительного роста.
Так что, Тимофей прав: ЦБ уже заложил основы для банковского кризиса, и он неизбежен.

По теории всё правильно. Но сейчас это не работает, так как у импортёров реальные расходы на валюту значительно выше, чем по курсу ЦБ. Если всё посчитать, наверно, где-то по 120 и будет на сейчас. 

Александр Петров, не заработают и осенью 2041. Дефолт по этим ОФЗ случится намного раньше. ;)

Артур Грос, о святая наивность! Когда вообще в России властям была интересна судьба простых людей? Им всегда на это было пофиг. «Допускали» раньше и теперь будет то же самое. Скорее всего, будет ещё хуже, чем в 1998 г. Сначала ограбят вкладчиков и инвесторов, а потом и всех остальных.

Ivan Durnof, любые резервы конечны. И если ещё учесть отсутствие доступа к половине резервов ЦБ и инфляцию, то цифры ЗВР могут оказаться вполне сопоставимыми. Любая валюта сейчас и в 1998 году, мягко говоря, несколько отличаются по покупательной способности.

Робин Бобин, да, девальвация и допущение ещё более сильной инфляции — тоже возможный выход. Что тоже обесценит такие «сбережения». Какое из двух зол меньше — пока не очень понятно. Есть же вариант скатывания в гиперинфляцию, что вообще смертельно для финансовой стабильности.

Андрей Новиков, альтернативой является гиперинфляция, которая уж точно убивает экономику. ЦБ делает всё возможное для сдерживания роста М2, но не всё в его власти.
 

«для борьбы с инфляцией ставка должны быть выше инфляции, но не в 2 же раза выше».
Так реальная инфляция как минимум в 2 раза выше официально признанной. И ЦБ РФ это прекрасно знает.

Борьба-то идёт с инфляцией, по теории всё верно. ЦБ делает правильно. Но на практике все усилия ЦБ аннулируются чёрной дырой СВО, и тут ЦБ бессилен. Слишком много военных выплат, а товаров не прибавляется. Так что инфляция будет расти, а за ней и ставка.

Егор, очень похоже на турецкий сценарий. Да и на наш собственный в 90 годы. Тогда тоже всё началось по-настоящему с учётной ставки 20%. Это критический уровень. После него ставка быстро улетела на 200.