В 2024 году выручка «Промомеда» увеличилась на 35,4% г/г до 21,4 млрд рублей, а показатель EBITDA — на 30% до 8,2 млрд рублей при рентабельности по EBITDA на уровне 38,4%. Чистая прибыль сократилась на 3% год к году до 2,9 млрд рублей вследствие разовых расходов, связанных в том числе с затратами на проведение публичного размещения акций (IPO) летом 2024 года. Без учета разовых расходов скорректированная чистая прибыль выросла на 20% до 4 млрд рублей. Ключевыми сегментами роста финансовых результатов стали «Эндокринология» (+87% год к году до 8,2 млрд рублей) и «Онкология» (+41% год к году до 3,8 млрд рублей). Чистый долг компании сократился на 4,5% год к году до 16,9 млрд руб., в том числе за счет привлечения денежных средств через публичное размещение акций на бирже. При этом долговая нагрузка компании сократилась до 2,1x по показателю Чистый долг/EBITDA.

В целом компания представила сильные финансовые результаты, которые оказались чуть выше прогноза, представленного аналитикам в ходе IPO.

Аналитики прогнозируют, что чистая прибыль Сбербанка по МСФО за первый квартал 2025 года достигнет рекордных ₽420 млрд, что на 5,7% выше показателя за аналогичный период 2024 года (₽397,4 млрд). Ожидается, что чистый процентный доход составит ₽811 млрд, комиссионный — ₽195 млрд, а рентабельность капитала (ROE) — 22,9%.

В 2024 году банк показал рост прибыли: за первый квартал — +11% г/г, за второй — +10,1% г/г (₽418,7 млрд). По итогам 2024 года чистая прибыль выросла на 4,8%, до ₽1,58 трлн, при нормативе достаточности капитала 13,3%, что позволяет выплатить 50% прибыли в виде дивидендов.

Совет директоров рекомендовал направить ₽786,9 млрд на дивиденды за 2024 год — ₽34,84 на акцию (рекорд). В 2023 году выплаты составили ₽33,3 на акцию (₽752,1 млрд), в 2022-м — ₽25 (₽564,6 млрд), в 2021-м дивиденды не выплачивались.


Источник

Компания Аренадата провела День инвестора, и мы выделили два ключевых момента, которые показались нам наиболее интересными.

1) Прогноз роста выручки на 40-50%+ в 2025 году

Базовый сценарий: рост выручки на 40%+ г/г.
Оптимистичный сценарий (при смягчении ДКП и снижении ставки): 50%+ г/г.

В нашей модели мы закладывали 45% роста, но учитывая, что Аренадата — единственная в секторе, кто выполнил гайденс в 2024 году, а также наши ожидания снижения ставки ЦБ летом, видим риск превышения прогнозов. Ориентир выглядит реалистичным и даже консервативным.

2) Выход в крупнейший сегмент рынка СУБД с амбициозными планами

В 2025 году компания выходит в СУБД общего назначения (44% рынка, ₽21 млрд в 2024 г.) и планирует занять 30% через 2 года.

Плюс: если цель будет достигнута, выручка 2027 года может быть на 66% выше наших текущих прогнозов.

Риски: сегмент конкурентный — PostgresPro (50% рынка), Tantor (5% в 2024 г., дочка «Астры»), множество мелких игроков. 30% за 2 года — крайне амбициозно, и мы сомневаемся в достижимости.

Российский фармацевтический холдинг Промомед представил финансовые результаты за 2024 год. Компания нарастила выручку и портфель препаратов, однако чистая прибыль оказалось под давлением инвестиций в разработку новых молекул.

— Выручка выросла на 35,4% достигнув 21,4 млрд рублей. Росту выручки способствовал вывод инновационных препаратов на рынок. Так, в четвертом квартале 2024 года Промомед с опережением графика представил российским пациентам инновационный препарат Велгия, продажи которого достигли более 1 млрд рублей.
— В 2024 году компания получила 38 регистрационных удостоверений, включая 18 на препараты для лечения онкологических заболеваний, 4 – на лечение эндокринологических заболеваний, а также 20 новых патентов и 164 товарных знака.
— Валовая прибыль выросла на 41,5%, до 14,2 млрд рублей. Рентабельность валовой прибыли выросла на 2,9 п.п. составив 66,2% на фоне опережающего роста выручки над себестоимостью.
— Операционная прибыль составила 6,9 млрд рублей (+23,2%). Рентабельность операционной прибыли снизилась на 3,2 п.п. до уровня 32,2% на фоне роста коммерческих расходов, а также общехозяйственных и административных расходов на 76,7% и 43,2% составившие 4,5 млрд рублей и 2,7 млрд рублей соответственно.

Уже 25 апреля Группа «Самолет» раскроет результаты по МСФО за второе полугодие 2024 года

Аналитики прогнозируют, что относительно первых шести месяцев 2024-го выручка девелопера уменьшилась на 14%, а скорректированная EBITDA упала на 9%. Причина — резкое падение продаж на 61% в рублях из-за окончания действия программ льготной ипотеки.

При этом в SberCIB ждут роста скорректированной чистой прибыли акционеров на 31% полугодие к полугодию. Это связано с особенностями учёта застройщиков: компания капитализировала большую часть процентных расходов.

Однако по итогам всего 2024-го скорректированная чистая прибыль снизится на 64% по сравнению с предыдущим годом, а рентабельность по этому показателю упадёт до 1,6%.

Высокая долговая нагрузка — ключевой фактор риска инвестпрофиля. По прогнозам аналитиков, во втором полугодии отношение чистого долга — с учётом средств на счетах эскроу — к скорректированной EBITDA снизилось с 2,9 до 2,8. В нынешних условиях высоких ставок этот показатель у «Самолета» выше, чем у других публичных девелоперов. Так, у ГК ПИК соотношение равно 0,2, у Группы ЛСР — 1, у «Эталона» — 2,3.

«Минэкономразвития ухудшило свой прогноз на 2025-2028гг по цене нефти Brent с $81,7/барр. до $68/барр., что предполагает цену Urals на уровне $56 /барр., на $4 ниже базовой цены бюджетного правила, — отмечают эксперты в комментарии. — Соответственно недостающие доходы придется покрывать из Фонда национального благосостояния. Ухудшение конъюнктуры на рынке нефти обусловило снижение оценки по торговому балансу с $123 млрд до $86,8 млрд в 2025 году за счет сокращения экспорта (минус $44 млрд) и небольшого роста импорта. С учетом этих вводных, мы полагаем, что рубль в настоящее время слишком крепкий, и ожидаем, что вскоре возобновится движение в направлении 90-95 руб./$1».

VK должна опубликовать результаты за 1-й квартал 2025 в четверг, 24 апреля.

Мы ожидаем, что выручка достигнет 35,1 млрд рублей (+14% г/г), а ключевой сегмент «Социальные платформы и медиаконтент» покажет замедление (рост примерно на 13% г/г) на фоне спада рекламной активности.
Мы предполагаем, что EBITDA окажется положительной и составит 1,6 млрд рублей, рентабельность EBITDA при этом достигнет 4,5%, учитывая планы компании повысить прибыльность. Основное внимание будет сосредоточено на комментариях относительно последних событий и потенциальной новой информации по стратегии.

Индекс RGBI остается выше уровня 108 пунктов – новостной поток по геополитики поддерживает спрос на госбумаги. Вместе с тем, пока слухи о прогрессе в переговорах официально не подтверждаются, что сегодня негативно отразиться на динамике индекса госбумаг. От заседания ЦБ в эту пятницу также, на наш взгляд, не стоит ждать смягчения риторики – регулятор будет действовать крайне осторожно, стремясь удостовериться в устойчивости дезинфляционного тренда.

Минфин сегодня будет размещать 10-летний и 16-летний выпуск ОФЗ-ПД. Инвесторы, скорее всего, предпочтут дождаться итогов заседания ЦБ, в связи с чем вряд ли удастся повторить результат прошлой недели, когда было размещено ОФЗ на 120 млрд руб.

Аналитики ждут сильных показателей на фоне эффективного контроля затрат:

— Год к году совокупный объём продаж может вырасти на 45%. Рост клиентской базы и частоты заказов на одного пользователя был умеренным — соответственно, 18,4 и 14%. А средний чек мог увеличиться на 6% — ниже уровня инфляции.
— Выручка, вероятно, вырастет на 59%. А в финтех-сегменте — на 157%. Ключевые драйверы: высокий объём клиентских остатков, расширение товарного кредитования продавцов и запуск сервиса Ozon Лизинг. 
— Аналитики ждут, что доля рекламных доходов улучшится до 6,4%. А комиссионные доходы могут вырасти почти на 90% — на фоне увеличения эффективного уровня take rate до 9% против 8,4% в четвёртом квартале.
— По оценкам SberCIB, скорректированная EBITDA вырастет на 76%. Её поддержал жёсткий контроль расходов вместе с сокращением затрат на персонал. Вклад в оптимизацию даёт платформа Ozon Job с гибкими формами занятости и ежедневными выплатами, что снижает стоимость рабочей силы в логистике.

Аналитики Уолл-стрит, особенно Citi, прогнозируют проблемы для экономики США из-за торговых войн. К июню ожидаются признаки спада, что приведёт к первому из пяти снижений ставок в 2025 г. Отчёты S&P Global за апрель могут стать первым сигналом.

Citi ожидает роста безработицы (сейчас 4,2%) и считает, что ФРС сместит фокус с инфляции (выше целевых 2%) на рынок труда. Трамп признаёт «трудности» от торговых войн и давит на ФРС для смягчения политики.

«Мы ожидаем, что к июню ряд данных заставит чиновников ФРС занять более мягкую позицию», — написали в Citi.

«Это заставляет нас думать, что риски связаны с более быстрым и/или значительным снижением ставок», — написали экономисты Citi.

На данный момент Citi ожидает, что к концу 2025 года ключевая ставка ФРС снизится до 3–3,25% с текущего уровня 4,25–4,5%.