Выручка MDMG увеличилась на 16,9% г/г до 9,0 млрд рублей благодаря росту цен и высокому спросу на услуги амбулаторного лечения. Количество амбулаторных посещений выросло в годовом сравнении на 10,9%, количество пункций ЭКО — на 8,3%, а количество принятых родов — на 7,3%. Число койко-дней в стационарах сократилось на 5,7% вследствие снижения заболеваемости и уменьшения количества услуг, оказанных по ОМС, при этом средний чек за услуги лечения в условиях стационара в Москве вырос на 19,5%. В целом по сравнению с прошлым годом рост среднего чека составил примерно 10-15%. Выручка госпиталей в Москве выросла на 14,9% в годовом сравнении, а выручка амбулаторных клиник в Московском регионе — на 25,1% год к году. Выручка госпиталей в регионах выросла на 18,0% год к году, выручка амбулаторных клиник в регионах — на 15,2% год к году. Чистые денежные средства на балансе группы выросли до 8,3 млрд рублей с 6,1 млрд рублей на конец 2024 года. Капзатраты за 1-й квартал 2025 составили 616 млн рублей.

Рейтинговое агентство «Эксперт РА» подтвердило рейтинг кредитоспособности нефинансовой компании АО «Джи-групп» на уровне ruA-, прогноз по рейтингу стабильный.

Рейтинг кредитоспособности АО «Джи-групп» обусловлен низкой оценкой риск-профиля отрасли жилищного строительства, средними рыночными и конкурентными позициями, приемлемым уровнем долговой нагрузки при удовлетворительном уровне покрытия процентных расходов, высоким уровнем ликвидности, а также высокими показателями рентабельности и высокой оценкой блока корпоративных рисков.

Источник

Совокупная выручка «Ленты» выросла на 23,2% г/г до 248,8 млрд рублей. При этом продажи на сопоставимой (LfL) основе увеличились на 12,4% г/г за счет роста среднего чека (+7,8% г/г) и посещаемости (+4,3% г/г). Торговая площадь группы выросла на 14,9% г/г в результате приобретения в конце 2024 года сети «Улыбка радуги» (+9% к общей площади) и органического расширения — в течение квартала «Лента» открыла 212 магазинов «у дома» и 57 магазинов формата «дрогери». EBITDA группы по МСБУ 17 превысила 16,3 млрд рублей (+25,3% г/г). Рентабельность по EBITDA достигла 6,6% (+0,1 п. п.): улучшение маржинальности на уровне валовой прибыли (22.0%, +0.8 п. п. г/г) было по большей части нивелировано ростом SG &A-расходов (главным образом расходов на персонал, аренду и рекламу).
Чистая прибыль подскочила на 68,2% почти до 6 млрд рублей, а рентабельность по чистой прибыли достигла 2,4% (+0,6 п. п. г/г). Поддержку чистой прибыли оказало сокращение расходов по амортизации и чистых процентных расходов (в обоих случаях -0,4 п. п. г/г). Отношение чистого долга к EBITDA в марте 2025 года составило 1,0x против 2,3x в марте 2024 и 0,9x в декабре 2024 года.

Henderson показала сильную отчетность за 2024 г. по МСФО.

Ключевые показатели:
• Выручка: 20,84 млрд руб., +24,3% г/г;
• EBITDA: 7,8 млрд руб., +18,9% г/г;
• Рентабельность EBITDA: 37,5%, -1,7 п.п.;
• Чистая прибыль: 3,05 млрд руб., +29,7% г/г;
• Рентабельность чистой прибыли: 14,6%, +0,6 п.п.;

Сильные результаты обеспечила омниканальная стратегия развития компании. Отмечается рост трафика в салоны оффлайн, наращивается выручка с кв.м. в связи с расширением торговых площадей. В то же время активно развивается онлайн-формат. Долговая нагрузка ожидаемо выросла, но осталась на комфортном уровне — 1,15х. Положительно смотрим на компанию, отмечая ее как интересную растущую историю для долгосрочных инвесторов.

Источник

Группа компаний Мать и Дитя представила операционные и финансовые результаты за первый квартал 2025 года.

▪️ Количество амбулаторных посещений выросло на 10,9% г/г, достигнув 628,9 тыс. посещений.
▪️ Количество койко-дней снизилось на 5,7% г/г и составило 36,5 тыс., при этом количество операций выросло на 6,5% г/г.
▪️ Количество принятых родов выросло на 7,3% г/г, до 2,8 тыс. Количество пункций ЭКО увеличилось на 8,3%, составив 4,8 тыс.

Выручка за три месяца 2025 года составила 9 млрд рублей, продемонстрировав рост на 16,9% к аналогичному периоду прошлого года. В то же время сопоставимая выручка (LFL) выросла на 15,3%.
Выручка в московских и региональных госпиталях составила 4,4 и 2,4 млрд рублей соответственно, продемонстрировав рост на 14,9 и 18,0% г/г.
Выручка амбулаторных клиник в Москве и Московской области, а также в регионах выросла на 25,1 и 15,2% соответственно, достигнув 0,9 млрд и 1,2 млрд рублей.
Компания не привлекает заемные средства, при этом размер арендных обязательств, признаваемых в составе долга, составил на конец квартала 1,4 млрд рублей, в то время как сумма денежных средств на балансе равна 8,3 млрд рублей.

«Ключевая ставка в России остается на рекордном уровне с октября, — пишет эксперт в комментарии. — По нашим наблюдениям по широкому кругу стран, единицы преодолевали полугодовой рубеж со ставками ЦБ выше 10% в реальном выражении. Несмотря на неуверенность Банка России в устойчивости торможения экономики и инфляции, мы видим, как аргументы в пользу начала монетарной нормализации копятся, приближаясь к критической массе. Мы ждем первого снижения ключевой ставки и сразу на 200 б.п. на заседании в июне. При этом сохраняем прогноз ключевой ставки на конец года на уровне 13-16% (итоговый уровень будет зависеть от динамики урегулирования геополитического конфликта)».

Русагро представила операционные результаты за первый квартал 2025 года.

Выручка до межсегментных элиминаций за первый квартал 2025 года составила 82,8 млрд рублей, продемонстрировав рост на 18% к аналогичному периоду предыдущего года. Росту выручки главным образом способствовал рост объемов реализации сырого масла и повышение продаж в мясном бизнесе.

🧈 Масложировой сегмент

▪️ Объем производства сырого растительного масла остался на уровне аналогичного периода предыдущего года, составив 290 тыс. тонн.
▪️ Объем реализации промышленной продукции вырос на 5%, составив 530 тыс. тонн, за счет роста объема реализации сырого масла на 24% (+37 тыс. тонн) в результате оптимизации элементов логистической схемы. В то же время продажи промышленных жиров снизились на 14% на фоне распределения объемов реализации в рамках годового плана продаж. В случае потребительской продукции продажи снизились на 16%, составив 101 тыс. тонн, по причине сокращения выпуска бутилированного масла в пользу увеличения реализации сырого масла как более маржинального продукта.

В пятницу (25 апреля) совет директоров Роснефти рекомендовал финальные дивиденды за 2П24 в размере 14,68 руб./акц. Рекомендация полностью соответствует дивидендной политике компании и нашим ожиданиям.

Дивидендная доходность составляет 3,0%. Собрание акционеров назначено на 30 июня. Дата закрытия реестра установлена на 20 июля 2025 года.

Компания продолжает радовать инвесторов стабильностью и предсказуемостью выплат дивидендов, полностью придерживаясь дивидендной политики. Отметим, что в 1кв25 конъюнктура рынка нефти значительно ухудшилась, дисконты на российскую нефть выросли, а курс рубля все еще остается достаточно крепким. В связи с вышеперечисленными факторами мы сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для акций Роснефти, и считаем, что риски инвестиций в нефтяные компании значительно выросли, в сравнении с предыдущими периодами.

Группа ВТБ опубликовала финансовую отчетность за 1кв25, отразив рост чистой прибыли на 15% г/г до 141 млрд руб. Группа подтвердила свой прогноз по прибыли на 2025 год, подчеркнув вызовы, связанные с ужесточением требований по достаточности капитала. Мы более осторожны в своем прогнозе, сохраняем рейтинг ДЕРЖАТЬ для акций ВТБ с целевой ценой 115 руб. за акцию. Не ожидаем выплаты дивидендов по итогам 2024–2025 годов.

Сохранение давления на чистую процентную маржу

Кредитный портфель группы вырос на 0,6% по итогам 1кв25 при ребалансировке от розничных в пользу корпоративных кредитов. Доля просроченной задолженности продолжила плавный рост, увеличившись на 0,3 п.п. до 3,8%. Средства клиентов за тот же период снизились на 2,6% за счет оттока со стороны корпоративных клиентов. На фоне сохранения жестких денежно-кредитных условий чистая процентная маржа в 1кв25 снизилась до 0,7%, а чистый процентный доход – на 19% кв/кв и 66% г/г. Стоимость риска оставалась умеренной (0,8%). Мы ожидаем увидеть расширение чистой процентной маржи и роста стоимости риска (до 1,2% и 1,1%) по итогам года.

Выручка компании выросла на 32% г/г до 339 млрд рублей, а EBITDA увеличилась на 16% до 83 млрд рублей (консенсус «Интерфакса» предполагал около 75 млрд рублей), рентабельность EBITDA составила 25% (против 28% в 2023 году). Чистая прибыль снизилась до 8,2 млрд рублей (против 26 млрд рублей годом ранее), а чистая прибыль после вычета доли миноритариев составила 5,4 млрд рублей. В пресс-релиз «Самолет» также включил скорректированный показатель EBITDA в размере 109 млрд рублей (+19% г/г) и скорректированную чистую прибыль в размере 30,3 млрд рублей (-27% г/г). Во 2-м полугодии 2024 выручка компании выросла на 9% г/г до 168 млрд рублей, а EBITDA снизилась на 11% до 40,5 млрд рублей, рентабельность EBITDA составила 24%. Согласно пресс-релизу компании, ее чистый долг, скорректированный на денежные средства на счетах эскроу и дебиторскую задолженность, составил 205,7 млрд рублей, а соотношение чистый долг/скорректированная EBITDA — 1,88x.

Опубликованные результаты выглядят немного лучше, чем ожидал рынок, но ситуация с долговой нагрузкой остается непростой.