Блог им. broker25 |Какие перспективы у Газпрома в Европе?

Что будет со спросом на газ в Европе?
Это важно для прояснения перспектив Газпрома на его важнейшем рынке.
Я постарался оторваться от личных симпатий и антипатий, чтобы быть максимально объективным.
Этот пост — не пропаганда, а попытка разобраться в вопросе. 
Я не являюсь нефтегазовым аналитиком, поэтому интересна любая аргументированная критика.

Я понимаю, что эти рассуждения больше относятся к долгосрочной привлекательности компании. В кратко и среднесрочной перспективе на акции больше влияет нефть, движения широкого рынка и новости о дивидендах. Если цены на нефть сильно вырастут, то подскочат и индексы, а с ними и акции Газпрома. Поэтому, я считаю, что шорты опасны, но и в долгую держать акции я бы не стал.

Доля энергии из возобновляемых источников растет

Значительная доля потребляемого Европой газа используется для производства электроэнергии. На этом поле у газа имеется сильный конкурент — возобновляемые источники энергии(renewables). Мощности renewables постоянно растут. Правительства дотируют возобновляемые источники, именно туда идут основные инвестиции. В 2009 году Европейский союз установил цель довести долю  renewables  в энергетическом балансе до 20% к 2020 году (без учета гидрогенерации). Эта цель будет выполнена, в том числе благодаря теплой зиме и повышенной отдачи от ветроэнергетики в текущем году. Сейчас перед ЕС стоит задача довести долю  renewables  в энергетическом балансе до 32% к 2030 году.

( Читать дальше )

Блог им. broker25 |Газпром не планирует снижать инвестпрограмму?

В отчете Газпрома по МСФО за 2019 год сказано:
«Обязательства по капитальным затратам.
Общий объем освоения инвестиций согласно инвестиционной программе Группы на 2020 год (по газовым, нефтяным, электрогенерирующим, теплогенерирующим и прочим активам) и имеющимся аналогичным намерениям Группы составляет 1 609 995 млн руб.»

Я хочу выделить инвестиции только по головной компании, чтобы понять, насколько Газпром снижает капзатраты в условиях кризиса.
В декабре 2019 СД Газпрома утвердил инвест программу на 2020 год в размере 1,1047 трлн руб.
Посмотрим, что поменялось.

Инвестиции в нефть.
СД Газпром нефти в декабре 2019 одобрил инвестиции на 2020 год в размере 421 млрд. В апреле глава компании Дюков намекнул, что вероятно снижение до 20%, но, вероятно, Газпром использовал первоначальную цифру.

Инвестиции в энергетику.
В отчете Газпрома сказано, что инвестиции в энергетику в 2019 составили 79 млрд. Вероятно, в этом году изменение небольшое, ведь изменение к 2018 было слабенькое. Чтобы цифры сошлись, примем оценку  84 млрд руб.



( Читать дальше )

....все тэги
2010-2020
UPDONW