— Улучшением конкурентоспособности и состояния бюджета должны заниматься правительства
— Эффект от изменения процентной ставки испарился
— Инвесторы закладывают в цены распад еврозоны
— Программа OMT призвана сдержать рост «безосновательных страхов»
— Прежде чем получить помощь, страны должны сделать официальный запрос в ESM
— ЕЦБ будет в индивидуальном порядке оценивать каждый запрос помощи
— Покупки бондов будут происходить только на вторичном рынке
— ЕЦБ не запускает печатный станок
— В Германии инфляционные опасения «особенно высоки»
— Ожидает падения уровня инфляции под отметку 2% в 2013

— Если дальнейшее предоставление ликвидности банкам в рамках программы экстренной кредитной помощи (ELA) «нацелено исключительно на покупку гособлигаций, то ЕЦБ не следует одобрять это».

ЕЦБ: покупки облигаций за неделю на 5 октября составили E209.5 млрд

Издание Der Spiegel пишет сегодня об усилении обеспокоенности возможной нелегитимностью программы ЕЦБ по покупке облигаций.

В статье вновь поднимается вопрос: вписывается данная программа в рамки монетарной политики ЦБ, направленной на поддержание ценовой стабильности, в соответствии с мандатом Банка, или же данная мера попадает уже в категорию фискальной политики, осуществляемой посредством вмешательства в попытки государств привлечь капитал, что строго запрещено?

ЕЦБ не имеет права осуществлять прямые покупки гособлигаций, однако в его распоряжении остаются покупки на долговых рынках, допустимые лишь в рамках преследования целей монетарной политики, например — для недопущения дефляции, пишет Der Spiegel.

ЕЦБ якобы стремится добиться понижения процентных ставок для компаний, домохозяйств и домостроителей, однако, как считают многие, его истинной целью могут являться правительства в Мадриде и Риме. Падение ставок по гособлигациям снижает и стоимость привлечения финансирования для правительств, и возможно, это и есть истинный мотив, стоящий за действиями ЕЦБ, а все отговорки в пользу монетарной политики — лишь прикрытие. В таком случае, подобные покупки — это просто завуалированное финансирование правительств, утверждает издание

— Отмечает отсутствие инфляционного риска
— ЕЦБ, возможно, не готов к отрицательным ставкам по депозитам
— Не видит реальной необходимости стерилизовать покупки бондов
— Европа должна больше сфокусироваться на росте

Еврозона. ЕЦБ: интервенции ЕЦБ на рынке облигаций будут сфокусированы на краткосрочных бумагах

http://www.forexpf.ru/news/2012/08/31/ae7r-evrozona-etsb-interventsii-etsb-na-rynke-obligatsij-budut-sfokusirovany-na-kratk.html

ЕЦБ обдумывает вариант позволить банкам брать кредиты под залог Е1 трлн. ипотечных ценных бумаг — Bloomberg

— Мы не можем сделать всего, к чему нас принуждают политики.

ЕЦБ и национальные банки еврозоны намерены принять масштабные убытки по облигациям Греции, тем самым способствуя сокращению госдолга страны и ее сохранению в составе еврозоны — об этом сегодня сообщило агентство Reuters со ссылкой на анонимные источники.

В дополнение к списанию долга у частных держателей, прошедшему в феврале, власти ЕС анализируют новые возможности реструктуризации. Reuters сообщает, что сейчас целью властей является сокращение госдолга на Е70-100 млрд. до отметки 100% от ВВП.

Это потребует от ЕЦБ и национальных банков взять на себя около 30% убытков от списания, также участие принять могут национальные правительства. Тем не менее, таким мерам должна предшествовать рекапитализация некоторых ЦБ еврозоны.

Власти считают, что дальнейшая реструктуризация долга Греции является шансом восстановления кредитоспособности страны, причем поставленная перед ней задача достичь уровня госдолга в 120% от ВВП к 2020 году выглядит недостижимой.

( Читать дальше )

Подобный комментарий может сильно расстроить тех, кто ждал от ЕЦБ еще одной операции LTRO или покупок облигаций.
Впрочем, ЕЦБ еще не исчерпал свои возможности в плане понижения ставки, напоминают трейдеры.


Выборы в Греции снова провалятся — Citigroup
Как сообщает Dow Jones, аналитики американского банка полагают, что воскресные выборы в Греции закончатся еще одним невразумительным результатом, за которым последует длительный период бесплодных переговоров. «Эти переговоры также провалятся, что потребует еще одного тура выборов».

Citigroup опасается, что подобный исход может оказаться худшим вариантом для евро виду сохранения изматывающей неопределенности, и в этой связи они отмечают вероятность тестирования или даже прорыва единой валютой циклического минимума на 1.2288.

http://www.akmos.ru/analytics/news/