Напряженно развивается ситуация на мировых биржах в первой декаде октября. Американский рынок акций вчера завершил торги сильным снижением (S&P -1,23%; Nasdaq -2%), а российский рынок акций – сильным ростом (ММВБ +1,68%). Во вторник республиканская партия в Конгресс предложила создать двухпартийную комиссию, которая должна обсудить варианты сокращения бюджетного дефицита в США. Президент США Барак Обама пообещал наложить вето на это предложение республиканцев. В очередной раз Белый дом заявил, что республиканцы должны согласиться повысить потолок госдолга без принятия каких-либо мер и условий. Ситуация напоминает патовую. Инвесторы на рынках начали нервничать (индекс волатильности VIX подскочил еще на 4,7% до трехмесячных максимумов), ведь если политики не договорятся по повышению лимита госдолга, то 17 октября Америка будет неспособна ответить по своим  долговым обязательствам. Пробой ближайшей поддержки по индексу S&P-500 на 1670 п. лишь усилил продажи рынка акций «по технике».


( Читать дальше )

Вчера фондовые индексы США завершили торги уверенным приростом (S&P-500 +0,8%). Рынки не испугались того в новый финансовый год США вступили без федерального бюджета. Американское Правительство вынужденно уходило в отпуск уже 17 раз, в последний раз это случилось 1995 году. После того случая фондовые индексы выросли, как ни в чем не бывало. Оптимизм на фондовых биржах вчера поддержала сильная статистика по индексу деловой активности ISM в обрабатывающей промышленности, который в сентябре вырос до 56,2 п. против прогноза 55,0 п. Ну и наконец, инвесторов подбадривает untaper. Работа печатного станка ФРС не зависит от средств федерального бюджетных. Объем маржинальных позиций занятых игроками на NYSE остается на максимальных исторических уровнях и пока не думает сокращаться. Как бы там ни было, но предстоящий сезон квартальных отчетов, который стартует уже на следующей неделе, должен показать, адекватны ли текущие уровни рынка акций, тем финансовым показателям, которые представят компании.


( Читать дальше )

Попытки заокеанских участников рынка вывести свои индексы из затянувшейся фазы вялого снижения пока не привели к успеху. В среду фондовые индексы Уолл-стрит опять закрылись в красной зоне. Администрации Белого Дома не удается добиться значительных успехов в решении вопросов, связанных с долговым лимитом и финансированием правительства. Республиканцы шантажируют Б. Обаму его новым законом о здравоохранении. Время идет, ситуация не решается, инвесторы на рынках немного нервничают, хотя и понимают, что Америка ни когда не допустит дефолта по своим долговым обязательствам. Индекс S&P-500 уже нивелировал весь тот рост, который был после недавнего решения ФРС. Еще 0,3% вниз по индексу и он закроет гэп «имени Саммерса». С одной стороны, инвесторы не хотят активно продавать биржевые активы, явно рассчитывая на успешное разрешение ситуации с госдолгом Америки. По другой версии — они просто взяли паузу, накануне предстоящего сезона квартальных отчетов, ожидания от которого не слишком сильные.


( Читать дальше )

К концу 2014 года фондовый индекс Standard & Poor's 500 повысится на 12% — до 1900 пунктов, прогнозируют аналитики Citigroup.
Как сообщает агентство Bloomberg, главный аналитик фондового рынка США в Citi Тобиас Левкович заявил, что отдает предпочтение акциям крупных компаний в связи с ожидающимся притоком капитала от иностранных инвесторов, которые больше доверяют бумагам известных им компаний. «Выше рынка», по мнению Т.Левковича, будут акции производителей компьютерной техники, компаний здравоохранения и потребительского сектора.
Эксперты, опрошенные агентством Bloomberg, в среднем прогнозируют, что к концу 2013 года значение S&P 500 будет на уровне 1694 пункта, к концу 2014 года — на уровне 1836 пунктов.
По оценкам Citi, значение Dow Jones Industrial Average поднимется на 11% — до 17100 пунктов к завершению 2014 года.

С волны роста началась эта неделя на мировых фондовых биржах. Самоотвод Л. Саммерса из числа претендентов в гонке на должность главы ФРС поднял вчера фондовые индикаторы Европы и США на новые максимумы. Бывший глава Минфина считался противником программы количественного смягчения, проводимой ФРС.  Теперь фаворитом на пост председателя ФРС является Дж. Йеллен, которая поддерживает монетарное стимулирование экономики. Это полностью устраивает биржевых игроков. Надо признать, что полноценного ралли на Уолл-стрит вчера мы так и не увидели. Индекс компаний высоких технологий Nasdaq  закрылся в минусе из-за падения «тяжеловесных» акций Apple (-3,12%). В отличие от США, панъевропейский индекс Stoxx Europe 600 вырос до максимальных отметок с июня 2008 года. Германский DAX накануне предстоящих в стране выборов, зафиксировал новый исторический максимум (8626 п.).
 
Во вторник мы ожидаем открытия торгов на наших биржах в зоне незначительного снижения. С учетом того, что вчера индекс ММВБ закрывал сессию на новом полугодовом максимуме (1471 п.), сегодня в первой половине дня стоит ждать инерционного продолжения движения вверх. Как мы указывали ранее, вероятная цель подъема индекса ММВБ находится на отметке 1480 п. Возможно нам удастся добраться и до 1495 п., чтобы закрыть памятный гэп вниз от 18 марта этого года. Локомотивом роста сейчас очевидно будут акции Сбербанка в купе с отдельными ликвидными бумагами из числа нефтяников и металлургов. Подключаться инвесторам ли к росту на этих уровнях? С учетом недостаточно уверенного закрытия торгов в Америке, краснеющих азиатских фондовых индексов и снижения цен на нефть (Brent $109,6/барр), заход нашего рынка наверх может быть не слишком долгим. Напротив, заложив позитивные ожидания на предстоящее заседание ФРС, по его итогам на западных биржах может произойти коррекция. Поэтому до четверга неискушенным игрокам лучше побыть вне рынка, зафиксировав сегодня днем прибыль от роста. В случае пробоя вниз уровня 142 тыс. п. по фьючерсу РТС – можно пробовать открыть короткие позиции с ближайшей целью 138 тыс. п.

Умеренным снижением завершились торги в понедельник на американских фондовых биржах. Из-за негативных новостей рынок акций отыграл назад весь свой прирост предыдущего дня. Данные по заказам на товары длительного пользования в июле упали на -7,3% м/м (прогноз -4,0% м/м), традиционно повторив динамику продаж на рынке жилья. Ко всем прочим рискам, заокеанские СМИ вчера добавили растущую вероятность дефолта США в середине октября, в случае, если опять не будет поднят потолок государственного долга. Таким образом, инвесторы не нашли поводов для того, чтобы сдвинуть индекс S&P-500 с уровней, на которых он застрял с середины мая. Монетарным властям США в контексте предстоящего сокращения программы QE приходится выбирать: либо фондовый рынок поддерживать, либо рост доходностей по бондам контролировать. На двух стульях усидеть архисложно. Пока не прозвучало решения ФРС по этому вопросу, рынки будут безыдейно колебаться возле текущих уровней.


Во вторник мы ждем открытия торгов на наших биржах в умеренно-негативной зоне. Увы, того позитива, который был вчера на открытии сессии схватило лишь на полчаса торгов. На закрытие понедельника, половина того хорошего роста, который был в прошлый четверг была нивелировала. Приходится признать, что движение индекса ММВБ на часовом графике развивается по сценарию затухающей синусоиды – когда каждая полуволна роста/снижения приводит не к продолжению движения, а к развороту. С конца июля фьючерс на индекс РТС также рисует консолидацию в диапазоне 129500-135500 п. До экспирации квартальных контрактов остается менее 3-х недель. Стабильный объем открытого интереса по фьючерсу РТС указывает на то, что ключевые игроки не открывают новых позиций, пока индекс не вышел за границы месячной консолидации.

( Читать дальше )

Фондовые индикаторы Америки в среду закрылись с незначительным приростом. Ключевые настроения игроков определило выступление главы ФРС Бена Бернанке, который заявил, что решения об изменении программы по выкупу активов будут приниматься только с учетом текущего состояния национальной экономики. То есть нынешний объем QE-3 может быть оставлен без изменений и на более длительный срок, если макростатистика не будет показывать улучшений. Поскольку ФРС оставляет все как есть, температура фондового рынка также осталась почти без изменений. Индекс S&P-500 так и не смог преодолеть ближайший рубеж сопротивления на 1685 п., индекс Dow Jones также остался ниже годового максимума на 15520 п. В корпоративном сегменте можно выделить сильную квартальную отчетность, которую в этом сезоне показали почти все крупнейшие американские банки: Goldman Sachs, JPMorgan Chase, Citigroup, Bank of America. В ближайшее время нас ждут квартальные релизы от компаний сектора высоких технологий: Microsoft и Google.
 
Российский рынок акций, удручавший нас снижением во время роста на Уолл-стрит в начале лета, в середине июля вдруг начал стремительно восстанавливаться. Спред между индексом S&P-500 и РТС, который в июне и начале июля достигал 377 п., сейчас сократился до 287 п. Локомотивом роста выступают акции Газпрома. Эти бумаги никто не хотел брать по 113 руб. неделю назад, а вчера они расхватывались по 130 руб., как горячие пирожки. Вчера, наконец, к ним присоединились ликвидные бумаги электроэнергетиков (MicexPWR +3,64%). В самое ближайшее время мы получим ответ: наш рынок акций переходит в новую бычью фазу или же мы видим закрытие коротких позиций, набранных за последние 4 месяца падения?


( Читать дальше )

Заокеанские биржевые индексы вчера вновь закрыли день в зеленой зоне. Этому опять способствовал благоприятный внешний фон имевший место во вторник на европейских и азиатских рынках акций. Судя по графику индекса S&P-500, основная часть его восстановления с июньских минимумов была достигнута только за счет утренних гэпов вверх. Поскольку неясным остается вопрос перспектив сворачивания программы QE-3, инвесторы предпочитают занимать выжидательные позиции, особо не спеша с покупками. Вчерашний подъем цен на нефть, и промышленные металлы оказал особую поддержку акциям американских сырьевых компаний. Пока индекс S&P-500 вчера лишь вернулся к своим июньским максимумам (1654 п.), инвесторы разогнали индекс компаний малой капитализации Russell-2000 до новых абсолютных максимумов (+140% с минимумов 2009 года).
 
В отличие от Америки, на российском рынке акций уже несколько дней не происходит ничего интересного. Индекс ММВБ застрял на уровне четверга прошлой недели — 1346 п. Кстати, на этом же уровне наш рынок был и июне прошлого года и в июне 2010 г. и летом 2006 г. По факту выхода за границы текущей фазы консолидации мы ждем более активных движений в ликвидных акциях. Либо поход к отметке 1400 п. по индексу ММВБ (наиболее вероятный сценарий на июль), либо вниз — через пробой поддержки на 1325 п. в сторону 1300 п. Однако, с учетом традиционного летнего затишья и низких торговых оборотов взволновать биржевую активность игроков могут только действительно сильные новости.


( Читать дальше )

Пятничные итоги на Уолл-стрит завершились преимущественно снижением фондовых индексов. Это естественная коррекция после трех дней подъема. Заокеанский рынок акций продолжает быть очень чувствительным к рискам ужесточения монетарной политики. Если на прошлой неделе высказывания ряда высших лиц из ФРС успокоили рынки, то в конце этой недели инвесторы сами оценят перспективы сворачивания программы QE-3 по факту выхода свежих данных по безработице и вновь созданным рабочим местам за июнь. Как бы там ни было, но полугодовой рост индекса S&P-500 составил 12,63%, а индекс компаний малой капитализации Russell 2000 поднялся более, чем на 15%. Это говорит о том, что пока американские инвесторы не торопятся выводить деньги со своего фондового рынка. Динамика по количеству маржинальных позиций, открытых на NYSE пока подтверждает это. Заметим, что 30 июня рейтинговое агентство Fitch оставило суверенный рейтинг США на уровне «ААА», сохранив негативный прогноз.
 
Азиатские фондовые индексы рынки сегодня показывают разнонаправленную динамику. Вышедшие утром данные из Китая (индекс деловой активности в производственном секторе от HSBC в июне оказался 48,2 п. против прогноза 48,3 п.; индекс деловой активности NBS в производственном секторе составил 50,1 п. совпав с прогнозом) и Индии (индекс деловой активности в промышленности в июне составил 50,3 п., по сравнению с предыдущим значением 50,1 п.), не слишком сильно повлияли на биржевые настроения.


( Читать дальше )

В понедельник индекс S&P-500 не дотянул до своего исторического максимума буквально 1 пункт. Как правило, на ретестах рекордных отметок инвесторы предпочитают фиксировать прибыль, поэтому вчерашняя торговая сессия на Уолл-стрит завершилась небольшим снижением (S&P -0,33%). По сути: заокеанский рынок акций находится сейчас в фазе распределения, когда крупные игроки, взявшие позиции существенно ниже, сейчас на волнах локальных подъемов отдают «опоздавшим» свои бумаги. Впереди окончание квартала, сезон новой корпоративной отчетности и небольшая разгрузка длинных позиций вполне оправдана.
Российский рынок акций живет какой-то свой жизнью, не обращая внимания на Америку, Европу и нефть. В то время, как котировки «черного золота» продолжают безыдейно стоять возле отметки $108/барр, а западные фондовые индексы консолидируются недалеко от своих годовых максимумов, российский рынок акций летит камнем вниз. Вчера индекс ММВБ буквально за пару часов под закрытие сессии упал до отметки 1428 п. – минимум с начала декабря прошлого года.


( Читать дальше )