В нашем портфеле вчера была увеличена доля в российских акциях (куплен индекс РТС), немного сокращена позиция в долларе (покупка индекса РТС — это еще и ставка на рост рубля; кроме того, закрыта позиция на снижение фунта против доллара). В целом же, основные направления, которые, по нашему мнению, должны обеспечить доход в относительно короткой перспективе — это ставка на снижение золота, на рост доллара против евро и иены (с опосредованным шортом доллара против рубля через индекс РТС), на рост российского рынка акций (исключая акции «Сбербанка», в которых удерживается короткая позиция).

Наиболее интересными на данный момент видятся продажа золота (1 229 долл./унц.), серебра (17,3 долл./унц.), покупка отечественных акций или индексов (индекс ММВБ, 2 042 п., индекс РТС 1 121 п.), игра в пользу рубля (пара доллар/рубль, 57,4 рубля за доллар). Игра на понижение в паре доллар/рубль может быть поддержана в пятницу 24 марта, когда Банк России будет принимать решение о ключевой ставке. Если ключевая ставка останется на значении 10% годовых, это может, само по себе, двинуть пару ниже, в сторону 56 рублей за доллар. Если же ставка будет умеренно снижена — до 9,75-9,5% годовых, то может реализоваться сценарий, аналогичный реакции на повышение ключевой ставки ФРС США. Тогда, после ее повышения, доллар ослаб к мировым валютам. Сейчас же, некоторое процентное удешевление рубля может стать поводом к аналогичной парадоксальной реакции участников рынка, а пара доллар/рубль сможет получить импульс к снижению.

Котировки нефти перед открытием торгов прибавляли 0.1% до $51,7 по смеси Brent, фьючерс на индекс S&P 500 снижался на 0.13% до отметки 2375п., азиатские площадки торгуются разнонаправленно, фон нейтральный.

Индекс доллара продолжает снижение, тестируя зону 100п, тем самым усиливая рост цен на металлы и валюты других стран. Котировки золота достигли расчетных зон сопротивления $1220, следующей целью будет отметка $1260. Евро тестирует максимумы этого года.

На этом фоне российский рубль ушел ниже отметки 58 за доллар, несмотря на снижение нефти, пока в паре рубль-доллар наблюдается усиление продаж со стороны юридически лиц и повышение волатильности. Покупки, на мой взгляд, возможны только выше отметки 59.

Нефть консолидируется в новом диапазоне $52-51,1, попытки выхода наверх вчера успехов не возымели, существует угроза снижения котировок ниже двухсотдневной средней с целями $47- 43 за баррель.

Российскиий индекс ММВБ, продемонстрировав рост в первые часы торгов, ушел в консолидацию, 2020-1990 пп, РТС на фоне роста рубля отыграл все снижение нефти начала марта. Отсутствие новых драйверов на рынке ощутимо, спекуляции вокруг ставки Банка России добавляют волатильности. Мы считаем, что пока нас ожидает консолидация, и новых фаз роста ждать не стоит, по крайней мере пока.

Стоимость золота в понедельник утром снижается после достижения ранее в ходе торгов нового максимального уровня с середины ноября 2016 года, свидетельствуют данные торгов.
По состоянию на 10.09 мск цена апрельского фьючерса на золото на нью-йоркской бирже Comex опускалась на 0,10 доллара, или на 0,01% — до 1258,30 доллара за тройскую унцию. Ранее стоимость драгметалла достигла максимального уровня с 10 ноября 2016 года в 1259,85 доллара. Стоимость майского фьючерса на серебро увеличивалась на 0,13% — до 18,43 доллара за унцию.
Удорожание золота было связано с публикацией протокола заседания ФРС США, проходившего 31 января — 1 февраля. Согласно документу, регулятор может повысить базовую процентную ставку достаточно скоро, так как ситуация в экономике страны улучшается и предложения президента США Дональда Трампа по экономической политике могут помочь ускорить рост. В частности, некоторые участники заседания высказали мнение, что было бы целесообразно повысить ставку на предстоящей встрече Центробанка в марте.
С другой стороны, политика Трампа, которая предполагает введение новых мер стимулирования экономики, в частности увеличение бюджетных расходов и сокращение налогов, вызывает большую неопределенность. В связи с этим регулятор не исключил, что потребуется какое-то время, чтобы перспективы для экономики США стали более ясными.
Инвесторы посчитали, что ФРС США не станет повышать ставку на заседании в марте из-за данной неопределенности, что негативно повлияло на торги американской валютой и привело к удорожанию золота. Теперь стоимость драгметалла снижается в рамках коррекции и на фиксации инвесторами прибыли, полученной в ходе предыдущего ралли.
Влияние на цены на золото также может оказать выступление Дональда Трампа в Конгрессе, которое состоится во вторник. Предполагается, что президент даст более подробную информацию по поводу заявленного ранее амбициозного налогового плана, а также раскроет детали относительно расходов на инфраструктуру. В то же время, инвесторы не исключают, что президент может вовсе ничего нового не рассказать.